杰瑞股份（002353）2026年中报财务简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期杰瑞股份（002353）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入76.46亿元，同比上升10.81%，归母净利润11.96亿元，同比下降3.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入43.56亿元，同比上升3.36%，第二季度归母净利润6.08亿元，同比下降21.64%。本报告期杰瑞股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达83.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.97%，同比减3.78%，净利率15.88%，同比减13.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.22亿元，三费占营收比10.74%，同比增83.43%，每股净资产22.74元，同比增6.58%，每股经营性现金流-0.73元，同比减123.79%，每股收益1.18元，同比减3.28%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为238.9%,原因:本期汇兑损失增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.79%,原因:去年同期收到工程项目大额预收款，且本期购买商品、接受劳务支付的现金高于同期。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为320.91%,原因:本期赎回的理财产品同比增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-187.32%,原因:同期经营活动净现金流入高。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.29%，资本回报率一般。去年的净利率为16.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.63%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为0.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额72.25亿元，累计分红总额40.23亿元，分红融资比为0.56。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.7%/19.6%/18.3%，净经营利润分别为24.93亿/26.86亿/27.52亿元，净经营资产分别为126.33亿/137.09亿/149.99亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/0.6/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为87.83亿/80.17亿/94.5亿元，营收分别为139.12亿/133.55亿/162.23亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达252.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在37.59亿元，每股收益均值在3.7元。

该公司被5位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的朱少醒，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为195.86亿元，已累计从业20年276天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有杰瑞股份最多的基金为富国天惠LOF，目前规模为183.97亿元，最新净值3.1802（8月14日），较上一交易日上涨1.0%，近一年上涨18.89%。该基金现任基金经理为朱少醒。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司本次燃气轮机发电机组合同的情况？
答：此次公司控股子公司J&FPowerSystemsLLC与某国际知名云服务提供商签署了燃气轮机发电机组供应合同，客户可根据主合同规定，随时向公司发出采购订单。在签署本合同的同时，公司已收到并接受客户下达的采购订单，本订单金额为14.65亿美元，计划于2027年分批次交付，对2026年度经营业绩无影响。此外，双方在合同中约定了价格调整机制，实际结算金额将根据设备性能测试结果与合同约定标准的差值上下浮动，包括因设备性能超过约定标准而产生的上浮奖金和性能不达标导致的下浮调价。
本合同的签署，是公司与该客户再次在数据中心发电相关领域开展合作，充分展现了其对公司整体供电方案能力、相关产品性能、交付能力以及综合服务实力的高度认可，进一步巩固了杰瑞在数据中心领域的领先地位。自2025年11月以来，公司及公司子公司与该客户及其子公司多次签署燃气轮机发电机组及配套设备供应合同，累计总金额为17.20亿美元。杰瑞正持续成为全球高端客户的重要合作伙伴，为工业发展与数据中心能源基础设施的稳定运行提供坚实保障。

本文数据来源于杰瑞股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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