德赛西威（002920）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期德赛西威（002920）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）宏观经济及行业情况概述

    2026年上半年，全球汽车产业电动化、智能化深度迭代，全球汽车产业贸易格局、竞争体系加速重构，国内汽车终端市场内需持续承压，新能源汽车凭借技术成熟度提升、产品力持续升级及市场认可度提高，保持稳健增长态势，产业新旧动能转换进程持续提速。根据汽车工业协会数据，2026年上半年中国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，市场结构性分化凸显。从细分市场来看，新能源汽车销量稳定增长，上半年新能源汽车产销量分别为743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。在内销承压背景下，整车出口实现跨越式增长，2026年上半年中国汽车出口量达到509.6万辆，同比增长65.3%，创下历史同期新高，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长120%，成为出海核心驱动力。伴随高阶智能驾驶、车载计算平台、一体化座舱技术持续迭代，自主品牌整车与上游核心零部件企业技术竞争力不断夯实，汽车出口实现规模高速增长，产品结构持续向高附加值智能化车型优化，持续推动全球汽车产业技术体系、供应链分工格局深度重构。

    面向未来，行业由高速规模扩张迈入高质量发展攻坚期，竞争焦点从单一产品比拼，转向技术迭代能力、供应链抗风险能力、全球化属地运营体系与全链条合规能力的系统性竞争。产业链企业需要持续聚焦技术创新、全球产能布局与低碳可持续发展，持续夯实全球化综合竞争优势，实现企业高质量、可持续的国际化发展。

    （二）公司经营情况概述

    汽车行业步入结构性调整周期，受车规级核心零部件供给趋紧、原材料价格波动、行业竞争加剧等因素影响，行业面临保供稳产与成本管控双重挑战，公司凭借长期构建的稳健供应链体系、全球化资源布局、完善的产业链生态协同优势以及精细化的经营管控能力，展现出较强的经营韧性。报告期内，公司智能座舱、智能驾驶等核心产品市占率均保持行业领先，全球化产能布局的全面提速更为后续市场拓展奠定了坚实基础，整体经营业绩实现了逆市提升。2026年上半年，公司实现营业收入149.01亿元，同比增长1.75%；归属于上市公司股东的净利润12.45亿元，同比增长1.81%；新项目订单年化销售额超过220亿元，同比增长超过20%，持续夯实增长根基。

    2026年，公司以54名的排位连续第六年登榜《美国汽车新闻》发布的全球汽车零部件供应商百强榜，相比2025年上升4位，排名稳步上升。公司再度登榜2026《财富》中国500强，较上一年大幅攀升45名。

    （1）智能座舱

    报告期内，公司智能座舱业务通过丰富产品矩阵与深化市场布局，实现了新客户与新市场的双重突破，驱动业务规模持续稳健增长。2026年1-6月，公司智能座舱业务销售额达到97.56亿元，同比增长3.14%。

    公司具备一站式中央计算平台-端云一体AI座舱解决方案、整车工具平台-SOA开发工具等一系列面向AI定义汽车的EEA平台产品方案，可为车企提供从算力底座、系统中间层到AI智能体应用的全链条赋能，以全栈智能座舱解决方案与AI全流程平台双重能力支撑，与车企共同打造可落地、可持续迭代的智能座舱生态。第四代智能座舱域控持续为理想汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、广汽集团、广汽丰田等客户提供配套支持，并持续获得奇瑞汽车、吉利汽车、广汽埃安等客户的新项目订单。基于全新AI芯片推出的第五代智能座舱平台已在理想汽车规模化量产，AI座舱落地标志着座舱从硬件同质化竞争阶段进入到以AI算法和软件优化能力带来体验和服务的比拼阶段，公司凭借AI全栈能力和生态布局，提供更懂车主的智能化产品、助力整车座舱品牌个性化建设。

    在智能座舱域控制器、信息娱乐系统、交互设备产品领域，公司凭借技术积累、成熟的量产体系及产品竞争力保持行业领先地位。依托扎实的本土市场根基，公司持续深化全球化市场布局，积极拓展海外增量市场，相继在欧洲、东南亚、日本等重点区域实现规模化业务落地，目前，已获得理想汽车、奇瑞汽车、广汽丰田、吉利汽车、上汽大众、比亚迪、广汽集团、长城汽车、零跑汽车、广汽本田、SUZUKI、LEXUS、MERCEDES-BENZ、HONDA等客户的新项目订单。

    显示业务实现产品结构持续升级，在一体屏、MiniLed、吸顶屏等高价值产品领域获得多项重要客户定点，覆盖国内外主流车企，HUD业务取得阶段性重要突破，在上汽大众、一汽-大众、上汽通用、东风日产实现规模化量产交付，并持续获得新业务定点。

    另外公司的智能功放新业务取得重要突破，获得了上汽大众、上汽通用、CAT、北汽的项目定点。公司车身区控业务已持续获取国内多家车厂订单，预计2026年下半年将迎来规模化量产交付。智能进入业务市场拓展持续提速，报告期内新增获得阿维塔、北汽、奇瑞汽车、捷途汽车等客户业务定点。

    （2）智能驾驶

    报告期内，公司智能驾驶业务实现营业收入39.18亿元。当前高阶智驾渗透节奏持续提速，城市NOA、全域辅助驾驶等产品规模化装车进程加快，将进一步推动公司辅助驾驶业务保持高速增长。

    公司坚持产品迭代与技术创新，不断升级智能驾驶全系列产品矩阵，已构建覆盖基础辅助驾驶至L3/L4级高阶自动驾驶的全栈技术能力体系以及交付能力。凭借领先的技术优势、成熟的产品方案以及稳定高效的大规模量产配套能力，公司为理想汽车、长城汽车、小鹏汽车、吉利汽车、广汽丰田、小米汽车、东风日产、长安汽车、广汽集团、奇瑞汽车等多家知名车企配套的智能驾驶域控产品，均已实现大规模量产交付。

    未来随着L3/L4级自动驾驶技术逐步成熟、法规体系持续完善，高阶自动驾驶规模化、商业化落地进程将持续提速，车端对车载AI算力、数据传输带宽、实时运算能力的需求将迎来大幅增长。传统单芯片方案在算力上限、内存容量、芯片间通信效率上均面临瓶颈，难以支撑端侧智驾大模型实时推理、多传感器海量数据融合与复杂决策计算。公司正在开发新一代智驾解决方案，以硬件级协同架构打破传统多芯片通信壁垒，实现算力、带宽等关键性能参数的跃升，目前已获得多家客户定点，公司将持续加速前沿技术量产转化，携手更多生态伙伴推动L3/L4级自动驾驶快速普及。

    跨域融合方案深度融合了公司在智能座舱、组合辅助驾驶、整车架构系统以及制造方面的深厚技术积累，以高度集成化设计实现成本及能耗的优化。报告期内，跨域融合one-box方案以及单芯片舱驾一体方案已完成技术验证与国内车企项目的规模量产，并实现了自主算法的首次落地，海外车企项目即将于今年内量产,同时获得外资品牌客户面向全球市场的新项目定点。

    （3）创新业务

    公司积极推进业务多元化战略，依托在汽车电子领域积累的高算力域控制器设计、多传感器融合算法、车规级制造工艺等核心能力，向具身智能新兴赛道快速拓展，持续深化前沿智能产业协同与技术创新落地。报告期内，公司机器人域控产品已实现量产，并同步开展多种方案的开发，未来将持续携手多家具身智能企业开展深度战略合作，聚焦技术共创、产品迭代、场景落地等核心方向，拓展新兴智能业务布局，培育全新增长动能。

    川行致远低速无人车以全车规级开发标准为核心支撑，自研感知、计算、通信等核心部件，助力物流企业推进城市智慧物流转型升级，并帮助货主降本增效与服务品质升级。产品现已落地农贸、快递、工业原材料运输等九大应用场景，收获市场客户广泛认可，目前已在广东多地投放车辆开启运营，并与多家客户达成合作意向，陆续推进交付。

    （三）深化国际化战略，构建生态协同

    公司持续深化全球发展战略，围绕“搭体系、建交付、扩生态”的核心策略，持续构建覆盖全球采购、制造、物流及质量管理的一体化交付体系，确保为全球客户提供稳定、可靠的供应链支持，立足不同区域市场特征，推动产品方案与本土化需求高效匹配，持续夯实全球化运营基础、优化全链条交付效率、拓展多元产业合作网络，稳步增强全球市场影响力。公司已获取VW、STELLANTIS、MAZDA、MERCEDES-BENZ、TOYOTA、HONDA、SUZUKI、RENAULT等客户的智能座舱和智能驾驶项目订单，连续多年开展本地化合规建设和体系认证，接连在欧洲、日本等主要汽车市场开展展会交流、技术交流、文化活动合作并取得热烈响应，海外业务规模、品牌影响力、体系配套和生态建设共振发展。同时，公司积极推进境外发行股份（H股），打造国际化资本运作平台，助力公司提升品牌国际影响力，加快海外业务拓展，提升公司整体竞争力。

    报告期内，公司全球化产能布局全面提速，为后续市场开拓奠定了坚实基础，并助力中国车企加速实现海外本地化，上半年公司海外销售实现收入16.17亿元，同比增长55.71%。2026年6月，成都工业园正式开园，顺利完成显示屏、域控等线体的量产导入，具备多品类车载产品同步规模化供货能力，本地化生产制造能力全面落地；西班牙智能工厂三条产线已按计划完成搭建，并于2026年7月正式启动试产及样件交付，公司已顺利通过国际汽车质量管理体系标准IATF16949初审，本地化量产能力进入实质性推进阶段，将基于已获取的欧洲本土品牌客户订单和中国品牌的欧洲本地化交付订单逐步提升产能。面对未来，公司将以“产品力+交付力”为基础，以“客户力”为核心，以“赋能力”为支撑，构建下一轮战略周期的全球核心竞争力。

    （四）坚定可持续发展道路，全方位打造稳固根基

    公司将可持续发展深度嵌入长期经营战略，搭建起以“安全可靠、成长共赢、绿色环保”为核心的可持续发展管理体系。

    锚定2030年实现100%绿色电力、2050年实现价值链碳中和的中长期发展目标，不断提高绿色能源比重，构建更绿色、更稳定、更高效的能源体系，主动落实节能减排的社会责任。公司持续优化产品碳足迹核算与管理体系，响应全球主机厂低碳采购要求，联动生态伙伴推进全链条减碳。

    报告期内，公司持续完善可持续发展治理体系，深化AI从技术到产品及运营的全链路内部赋能，依托数字化、智能化手段精进全球运营管理和研发效率。在国际化建设进程中，公司践行本土化人才战略，搭建多元化人才发展平台，各海外子公司常态化开展跨文化交流活动，促进员工多元融合，搭建与本地社区的沟通纽带，深化属地化运营，致力于实现从全球化经营到深度本地化的跨越，成为真正融入当地的“本土企业”，持续夯实跨区域协同的全球化业务架构，打造开放共享、跨领域、深度协同的合作生态。同时积极践行社会责任，深耕绿色环保、公益助学、乡村振兴等领域，实现企业经营发展与社会公共价值共生共赢，持续为产业及社会可持续发展赋能。

本文数据来源于德赛西威2026年中报，仅供参考不构成投资建议。