移远通信（603236）2026年中报财务分析：营收利润双增但应收账款风险上升

近期移远通信（603236）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年中报，移远通信营业总收入为152.59亿元，同比上升32.16%；归母净利润为6.02亿元，同比上升27.84%；扣非净利润为5.82亿元，同比上升29.03%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达85.1亿元，同比上升34.55%；第二季度归母净利润为4.61亿元，同比上升77.81%；第二季度扣非净利润为4.52亿元，同比上升80.51%，显示出盈利能力在当季显著增强。

盈利能力指标

公司毛利率为18.71%，同比增5.63%；净利率为3.91%，同比减3.78%。三费合计9.52亿元，占营收比重为6.24%，同比增17.22%。每股收益为1.49元，同比增15.5%；每股净资产为18.27元，同比增8.6%；每股经营性现金流为-0.94元，同比增69.57%。

资产与负债状况

应收账款为47亿元，同比增幅达52.50%；有息负债为36.44亿元，同比增40.65%；货币资金为20.01亿元，同比增83.86%。短期借款同比增76.06%；应付票据同比增156.76%；合同负债同比增99.0%；一年内到期的非流动负债同比增94.32%；其他流动负债同比增36.77%。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为53.14%，主要因主营业务增长带动回款增加，但原材料储备增加致现金流出较高。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-810.08%，主因募投项目持续投入及现金管理支出增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为513.68%，源于借款融资增加。

成本与费用变动

营业成本同比增30.55%，受业务扩张及原材料涨价影响。销售费用同比增26.72%，因人员薪酬、差旅及展会支出上升。管理费用同比增72.85%，受总部大楼折旧、人员增加及中介费用上升推动。财务费用同比增135.56%，主要系汇兑损失增加所致。研发费用达12.28亿元，同比增39.25%，反映公司在物联网解决方案等领域的持续投入。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为38.27%，近3年经营性现金流均值/流动负债为5.11%。此外，应收账款/利润已达561.52%，表明应收账款规模远超同期利润水平，存在回款风险。

主营业务结构

从业务类别看，通信模组、天线收入为81.06亿元，占总收入53.12%，毛利率16.28%；车载、智能、解决方案收入为71.36亿元，占比46.76%，毛利率21.42%。从地区分布看，境内收入80.47亿元，占比52.74%；境外收入72.12亿元，占比47.26%。

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