ST数源（000909）2026年中报：营收下滑但亏损收窄，盈利能力改善与高负债并存

近期*ST数源（000909）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST数源（000909）发布的2026年中报显示，公司实现营业总收入1.2亿元，同比下降17.79%；归母净利润为-1471.69万元，同比上升69.37%；扣非净利润为-2341.59万元，同比上升52.30%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

第二季度单季数据显示，营业收入为5884.7万元，同比下降23.67%；归母净利润为-794.36万元，同比上升78.83%；扣非净利润为-1235.86万元，同比上升65.24%。二季度亏损继续改善，盈利趋势向好。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2026年中报毛利率达43.18%，同比增幅9.25%；净利率为-11.46%，同比增幅63.58%。虽然净利率仍为负值，但降幅显著收窄，反映成本控制或高毛利业务结构优化初见成效。

三费合计为4598.04万元，三费占营收比为38.29%，同比上升10.77%，表明期间费用压力有所增加。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6881.16万元，较上年同期的1.73亿元下降60.18%；应收账款为4905.51万元，较上年同期的1.06亿元下降53.73%。应收款大幅减少可能与存量资产去化及回款加强有关。

每股净资产为1.38元，同比下降41.07%；每股经营性现金流为0.04元，同比下降21.32%；每股收益为-0.03元，同比上升69.4%。

债务与投资情况

公司有息负债为8.46亿元，较上年同期的8.7亿元下降2.80%。有息资产负债率为45.77%，仍处于较高水平。货币资金/流动负债仅为6.59%，短期偿债能力承压。

投资活动产生的现金流量净额同比减少971.48%，主因是本期投资支付的现金增加；筹资活动产生的现金流量净额同比减少44.32%，系偿还债务支付的现金增加所致；现金及现金等价物净增加额同比减少121.3%。

主营业务结构

从业务构成看，园区产业类为主力板块，主营收入为6961.51万元，占总收入的57.96%，毛利率达54.79%；房地产类收入为2719.84万元，占比22.65%；电子信息类收入为1452.17万元，占比12.09%；商贸类及其他类合计贡献约7.3%的收入。

所有收入均来自内销，无外销业务。

财务变动说明

• 在建工程下降85.53%，原因为本期工程完工转入投资性房地产；
• 使用权资产增长69.81%，因本期新增使用权资产；
• 所得税费用下降64.62%，系上期可弥补亏损到期导致递延所得税费用增加；
• 研发投入下降35.14%，因研发人员有所调整；
• 投资收益增长46.71%，因联营企业亏损减少；
• 公允价值变动收益增长33.33%，因其他非流动金融资产公允价值变动；
• 信用减值损失下降62.7%，因减值准备转回减少；
• 资产减值损失增长110.09%，因减值准备计提减少；
• 资产处置收益增长3043.13%，因固定资产处置损失减少；
• 营业外支出下降142.67%，因上期支付维修补偿费。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况紧张（货币资金/流动负债仅为6.59%）；- 债务负担较重（有息资产负债率达45.77%）；- 存货压力较大（存货/营收达125.15%）。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。