行动教育（605098）2026年中报财务分析：营收利润双增长，经营现金流显著提升

近期行动教育（605098）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

行动教育（605098）2026年中报显示，公司实现营业总收入4.28亿元，同比上升24.44%；归母净利润达1.72亿元，同比上升30.67%；扣非净利润为1.5亿元，同比上升24.93%。盈利能力持续增强，毛利率为78.86%，同比提升1.77个百分点；净利率达40.28%，同比提升5.22个百分点。

盈利能力与费用控制

公司在收入规模扩大的同时，保持了较高的盈利质量。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计1.47亿元，占营收比重为34.36%，较上年同期上升2.01个百分点。尽管费用占比略有上升，但净利润增速快于营收增速，反映出公司在成本结构和运营效率方面具备一定优化空间。

现金流表现亮眼

经营活动产生的现金流量净额同比增长226.5%，每股经营性现金流达1.86元，较去年同期的0.57元大幅提升，主要得益于本期销售订单回款优于上期。投资活动产生的现金流量净额同比增长308.94%，系银行存款到期收回金额高于上期所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降51.58%，主要因支付2025年度现金分红及完成股份回购所致。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为14.94亿元，较上年末增长10.79%；有息负债为1210.99万元，同比下降13.73%。应收账款由29.43万元下降至9.95万元，降幅达66.19%，表明回款能力进一步加强。应付职工薪酬同比下降47.51%，系上期末计提奖金较高所致。

主营业务结构稳定

主营业务中，管理培训收入达3.43亿元，占总收入的80.07%，贡献毛利2.94亿元，占总毛利的87.10%，毛利率高达85.79%。管理咨询收入为7998.94万元，占比18.69%，毛利率为52.91%。其他收入531.2万元，占比1.24%，毛利率为22.68%。所有收入均来自中国大陆地区，区域集中度高。

投资与资产重分类

其他权益工具投资减少100.0%，原因为所持两只基金由“其他权益工具投资”重分类至“其他非流动金融资产”。其他应收款下降59.84%，主要系收回海南躬行投资的“正德智控”项目股权出让款。

股东回报与资本回报

每股收益为1.44元，同比上升30.91%；每股净资产为8.75元，同比增长4.27%。公司上市五年来累计分红12.00亿元，累计融资5.82亿元，分红融资比达2.06，股东回报较为可观。根据披露数据，公司2025年ROIC为29.39%，体现较强的资本回报能力。

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