龙利得（300883）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期龙利得（300883）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所属行业发展情况

    1.全球印刷包装行业发展状况

    （1）全球印刷包装市场规模与竞争格局

    2026年上半年，全球印刷包装行业持续深化结构性转型升级，彻底摆脱传统产业单一的容纳、防护基础功能属性，全面向绿色低碳、智能溯源、品牌赋能、供应链协同优化的多元价值赛道迭代升级。在全球碳中和、可持续发展战略全面落地的背景下，全球消费者与品牌方环保需求持续提升，纸质包装凭借可回收、可生物降解、低污染、循环利用率高等核心优势，对塑料、金属、玻璃等传统包装材料的替代趋势持续强化。

    与此同时，数字印刷、智能标签赋码、全流程溯源、柔性智能制造等新技术进入规模化落地阶段，成为驱动行业提质增效的核心动力。全球包装领域数字印刷渗透率持续提升，大幅降低小批量、定制化订单生产成本，助力品牌实现产品全生命周期信息透明化，有效优化全球包装供应链周转效率，推动行业从传统加工制造向高附加值服务型制造转型。现阶段，行业发展仍面临核心压力，主要包括纸浆等大宗原材料价格周期性波动、高端创意包装设计与前沿工艺创新产能不足、全球各国环保合规标准持续收紧抬升企业合规成本等问题。整体来看，全球印刷包装行业底盘扎实、市场体量庞大，行业景气度稳步上行，长期增长逻辑清晰、确定性较强。

    根据国际权威市场研究机构FortuneBusinessInsights正式发布的统计及预测数据，2025年全球包装市场规模达到11,094.4亿美元；2026年全球包装市场规模预计达到11,435.6亿美元，行业保持稳步扩容态势；中长期来看，预计至2034年全球包装市场规模将增长至15,906.8亿美元，2026-2034年预测期内年复合增长率（CAGR）为4.21%，充分印证行业在绿色转型、数字技术革新、新兴市场消费扩容三重红利驱动下的长期增长潜力。

    从全球区域竞争格局来看，亚太地区持续稳居全球第一大包装市场，市场体量、产业集聚规模、消费增长速度均全面领跑全球。亚太地区的核心竞争壁垒主要体现在三方面：一是中国、印度、东南亚等核心新兴经济体经济稳步复苏，人口基数庞大、消费层级丰富，终端消费市场体量全球领先；二是区域内食品饮料、消费电子、轻工制造、跨境电商等下游核心产业高度集聚，包装刚性需求持续稳定释放；三是包装全产业链配套完善，产业集群效应显著，持续吸引全球包装产能、研发资源、头部企业落地布局，进一步巩固亚太地区全球包装核心枢纽地位。其中，中国作为全球包装产业规模最大的经济体，其产业迭代节奏、技术创新速度、终端市场需求变化，深刻影响全球包装行业整体发展格局。

    欧洲地区依托百年工业积淀、全球领先的材料研发创新能力，以及全球最严苛的环保合规体系，牢牢占据全球中高端印刷包装市场核心地位。区域内企业聚焦绿色包装材料、低碳生产工艺攻坚，持续引领全球包装产业绿色化变革。根据欧洲生物塑料协会（EUBP）2025年12月官方发布的行业专项数据，欧洲当前将生物基聚丙烯（bioPP）、生物基聚乙烯（bioPE）、聚羟基烷酸酯（PHA）等高端可降解环保材料作为核心研发及产业化方向，以核心材料技术高端化、规模化为区域产业核心战略，持续构筑绿色包装技术壁垒与竞争优势。2026年上半年，欧洲多国持续升级包装废弃物回收、产品减碳、可降解认证等合规标准，倒逼区域包装产业全面绿色化、高端化升级。

    北美地区消费市场高度成熟、消费分层精细化，终端消费者对包装的外观创意设计、功能性、安全合规性、个性化定制属性要求持续升级。依托完善发达的工业体系、持续高额的研发资金投入，北美在数字印刷、智能传感包装、小众定制化包装等新兴领域技术实力全球领先，持续以技术迭代驱动行业提质升级，主导全球包装数字化、智能化发展趋势。2026年上半年，北美印刷包装行业整体供需平稳，保持稳健向好的发展态势。

    （2）全球印刷包装行业前景展望

    综合2026年上半年全球行业运行数据及产业变革趋势，全球印刷包装行业整体呈现机遇大于挑战、长期向好、稳步升级的核心发展格局，行业增长逻辑清晰、发展韧性充足、升级空间广阔。

    从行业核心发展机遇来看，首先，新兴市场增量空间广阔。2026年上半年，亚太、拉美、非洲等新兴区域城镇化建设持续提速，制造业固定资产投资、零售终端投资稳步增长，居民消费能力持续释放，带动包装产品刚性需求稳步扩容，贡献全球包装行业60%以上的新增增量，是全球行业规模增长的核心支撑。其次，数字技术革新持续赋能产业升级。数字印刷、人工智能智造、物联网溯源、智能传感等前沿技术与包装产业深度融合，产业化落地速度持续加快。2026年上半年，全球智能包装市场规模持续提升，有效优化企业生产工艺流程、降低全链条运营成本，大幅提升包装产品精细化、定制化、智能化水平，打开行业高附加值增长空间。最后，绿色低碳政策催生全新产业红利。全球多国“限塑、减碳、固废治理”政策全面落地常态化，可回收、可降解、轻量化的绿色包装成为全行业刚性需求，提前布局环保新材料、绿色生产工艺、循环包装模式的企业持续抢占市场份额，竞争优势持续凸显。根据欧洲生物塑料协会（EUBP）《2025年生物塑料市场发展更新报告》权威数据，全球生物基塑料产能将从2025年的231万吨增长至2030年469万吨，实现产能翻倍增长；其中包装行业为第一大应用领域，2025年产能占比达41.3%。2026年上半年，全球生物塑料在包装领域的渗透率进一步提升至43.5%，新型环保材料迭代速度持续加快，绿色转型成为行业确定性发展主线。

    从行业核心发展挑战来看，原材料价格波动挤压盈利空间问题突出。2026年上半年，全球阔叶浆、针叶浆市场均价同比分别上涨4.8%、6.2%，油墨、胶粘剂等化工包装原材料价格震荡上行，直接推高包装企业生产成本，行业整体盈利稳定性承压。同时，全球地缘政治博弈、国际贸易壁垒调整、跨境关税政策变动，导致全球包装供应链不确定性显著增加，包装材料跨境流通综合成本同比上升3.5%左右。此外，行业结构性人才缺口制约转型节奏，随着行业数字化、绿色化、高端化转型加速，全球包装行业复合型专业人才缺口超28万人，具备新材料研发、智能制造运维、高端品牌包装设计、跨境供应链运营能力的复合型人才供给严重不足，一定程度上制约行业整体转型升级效率。

    2.我国印刷包装行业2026年上半年发展现状

    报告期内，我国印刷包装行业依托国内完备的制造业产业体系、持续升级的居民消费市场及完善的上下游配套能力，已形成门类齐全、独立完整、自主可控的现代化包装工业体系，覆盖纸包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、包装印刷及包装智能装备等全产业链核心领域。根据国家统计局2026年7月27日发布的2026年1—6月份规模以上工业企业主要财务指标数据，上半年印刷和记录媒介复制业规模以上企业生产增速优于全国工业平均水平，营业收入实现同比增长0.9%，结束连续三年同比下降态势，行业呈现弱复苏态势；但受上游原材料价格高位运行、市场竞争加剧及产品出厂价格偏弱等因素影响，同期行业利润总额同比下降13.8%，盈利水平承压明显。上游造纸及纸制品行业营收、利润同步实现较大幅度增长，上下游行业经营效益分化显著。相关数据及行业运行态势解读参考科印传媒《2026年上半年中国印刷包装行业运行分析报告》。

    3.下游主要行业2026年上半年发展情况

    印刷包装行业属于典型的配套型、服务型制造业，下游应用场景覆盖国民经济众多核心领域，核心聚焦快递物流、电子商务、食品饮料、日化用品、医药保健五大消费核心赛道。下游行业的市场规模扩容、消费趋势升级、产品结构迭代，直接决定包装行业的需求总量、产品结构调整方向及技术升级节奏。2026年上半年，国内各大核心下游行业整体稳步复苏、结构持续优化，为印刷包装行业持续提供刚性需求支撑与产业升级动力。

    （1）快递与电子商务行业

    快递物流与电子商务是印刷包装行业最核心的下游应用领域，直接决定运输包装、电商定制包装、轻量化快递包装的市场体量与迭代方向。2026年上半年，国内快递行业延续高景气运行态势，根据国家邮政局2026年7月17日发布《2026年上半年邮政行业运行情况》，全国快递业务量完成1,003.8亿件，同比增长5.0%；快递业务收入累计实现7,714.1亿元，同比增长7.3%。业务结构方面，异地快递业务量910.1亿件，占比90.7%，仍是行业核心主力业务；中西部地区快递业务量合计占比31.3%，区域发展均衡性持续提升，持续带动瓦楞纸箱、彩色包装、快递缓冲包装、循环可降解快递包装等产品刚需稳步释放。

    国内电子商务行业规模持续位居全球首位，产业韧性较强。根据商务部2026年7月24日发布电子商务发展相关情况及国家统计局数据：2026年上半年，全国网上商品和服务零售额100,715亿元，同比增长5.2%。其中，网上商品零售额64,296亿元，增长4.8%；在网上商品零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.8%、6.2%、1.3%。网上服务零售额36,419亿元，增长6.0%。对社会消费品零售总额增长形成稳定支撑；线上消费渗透持续深化，直播电商、社区团购、农村电商等新业态稳步发展，消费场景不断丰富、需求趋于多元。行业发展呈现品牌化、个性化、轻量化、绿色化趋势，绿色快递包装应用比例稳步提升，倒逼包装企业加快向小批量、快响应、柔性化、绿色化定制生产模式转型，推动包装行业结构性升级。

    （2）食品饮料行业

    食品饮料行业是包装产品第一大核心应用领域，具备刚需性、高频性、稳定性强的消费特征，是包装行业基本盘的核心支撑。根据中国食品工业协会2026年7月发布《2026年上半年社会消费品零售总额增长情况》：限额以上单位粮油食品类商品零售额同比增长7.4%；限额以上单位饮料类商品零售额同比增长6.0%；全国网上商品零售额同比增长4.8%，线上渠道已成为食品饮料消费重要场景。食品饮料包装彻底摆脱单一容纳功能，向安全抑菌、长效保鲜、颜值赋能、品牌溢价、环保可回收的复合功能升级，为中高端功能性包装、定制化包装产品提供广阔增量空间。

    （3）日化用品行业

    日化用品行业涵盖化妆品、个人护理、家居清洁、宠物护理等领域，是高端彩盒、精致包装、个性化定制包装的重要需求市场。根据国家统计局2026年7月15日发布数据，2026年上半年国内限额以上化妆品类商品零售额同比增长5.9%，终端消费需求稳步修复，市场回暖态势明显。伴随消费升级与品牌竞争加剧，企业对包装设计、工艺、材质、个性化及绿色低碳要求持续提升，推动包装向高端化、精细化、品牌化发展。同时B2B电商渠道渗透率提升，进一步缩短包装企业与品牌方对接周期，高端定制化包装需求持续释放。

    （4）医药行业

    医药包装是药品、医疗器械储存、运输、使用的核心配套环节，具备高安全、高合规、高附加值、强监管特征。国内人口老龄化程度持续加深，健康消费与医药市场稳步扩容，带动医药包装市场需求增长。行业监管与质量标准持续升级，无菌密封、防潮避光、高阻隔等安全功能性包装需求占比持续提升，成为市场主流。智能溯源技术在医药包装领域加快应用，RFID电子标签、温湿度监测、一物一码追溯等技术逐步普及，助力药品全链条溯源管控，保障用药安全，智能化、高附加值医药包装成为行业重要增长点。

    4.下游需求对包装行业的总体拉动作用

    2026年上半年，国内快递电商、食品饮料、日化、医药四大核心下游行业稳步复苏、结构持续升级，从需求规模扩容、产品结构迭代、技术工艺升级、绿色低碳转型四个核心维度，全方位拉动印刷包装行业高质量发展，为行业提供持续、稳定、多元的增长动力。

    一是快递与电商行业持续扩容，创造海量刚性运输包装需求，持续拉动瓦楞纸箱、彩色包装、缓冲防护包装、循环绿色包装稳定出货；同时电商个性化、小批量、快迭代的定制需求，倒逼包装企业升级柔性生产、快速交付、按需定制能力，推动行业生产模式革新。

    二是食品饮料行业消费全面升级，市场需求向安全健康、长效保鲜、绿色环保、高颜值定制方向转变，持续加速低端同质化包装产能出清，利好具备高端工艺、定制研发、绿色生产优势的中优质包装企业，推动行业产品结构优化。

    三是日化行业新兴细分赛道高速爆发，品牌差异化竞争持续加剧，持续带动高端彩印包装、精细化定制包装、轻量化环保包装需求增长，有效提升包装产品附加值，拓宽行业盈利空间。

    四是医药行业稳健增长、合规监管持续收紧，持续拉动高安全、高精密、功能性、智能化、可追溯的高端医药包装需求，持续打开包装行业高端化、高附加值化发展空间。

    5.政策环境与行业整体发展趋势

    2026年上半年，国家及地方层面持续出台利好政策，精准引导印刷包装行业绿色转型、智能升级、提质增效，行业政策红利持续释放，产业高质量发展方向清晰明确。

    绿色发展政策层面，国家持续深化“限塑令”全域落地实施，大力推广可降解、可回收、低VOCs排放的绿色包装材料，严控包装生产、使用、回收全链条污染排放，加快推进包装循环经济体系建设。商务部、发改委、工信部等多部门联合印发绿色消费、绿色供应链、低碳物流系列政策文件，明确要求全面推广环保可降解包装、周转托盘循环共用、绿色物流配送模式，创新包装废弃物回收与循环利用机制，全方位推进包装全产业链绿色化改造。前期落地的生物降解塑料国家统一标准持续落地见效，行业规范化发展水平大幅提升。目前国内生物降解包装材料产能持续扩容，现有产能超52万吨，较2025年同期增长22.8%，可降解包装年均替代传统塑料消耗超200万吨，有效减少白色污染、降低产业链碳排放，推动生物降解包装材料实现产业化、规模化、市场化发展。

    产业升级政策层面，包装行业数字化、智能化转型进入全面提速阶段。中国包装联合会专项成立数字化转型工作组，正式落地《包装行业数字化转型实施方案》，推动行业数字化转型从单点企业试点，迈向全行业系统性、规模化推进。2026年上半年，行业智能化改造成效显著，数字印刷产能利用率得到提升，智能工厂、柔性生产线企业数量增长，智能排版、智能质检、数字溯源、自动化生产等技术加速普及，有效帮助企业降本增效、精准适配市场化定制需求。同时，中国包装工业“十五五”规划编制工作有序推进，明确将绿色化、智能化、高端化、融合化、国际化作为未来五年产业核心发展方向，为行业中长期高质量发展划定清晰发展路径。

    整体来看，2026年上半年我国印刷包装行业正处于结构转型、动能转换、产能迭代的关键周期，行业发展机遇与挑战并存。政策端持续引导产业提质升级，需求端持续推动产品迭代优化，技术端持续赋能生产模式变革，行业整体保持稳健向好的发展态势。中长期维度来看，随着全球环保标准持续升级、下游高端定制化需求持续释放、行业产能整合不断加剧，具备绿色生产资质、智能制造水平、高端产品研发能力、全链条服务能力的优质头部企业将持续抢占市场红利、提升行业份额，行业整体将持续向高质量、高效率、低能耗、高附加值的现代化产业方向稳步迈进。

    （二）主要业务、主要产品及其用途

    公司系国家高新技术企业与国家两化融合贯标试点企业、国家数字化贯标试点企业，专注于先进制造业应用、智能智造、两化融合应用以及印刷科技与包装容器的设计、研发与智造等领域，深耕纸包装行业，持续推进产业升级与角色转型。

    报告期内，公司持续深化从包装制品提供者向终端消费者的角色转换，在巩固传统瓦楞纸箱/盒、彩箱/彩盒核心业务的基础上，进一步拓展面向终端消费者的纸杯（碗）、纸袋、无纺布袋、卡盒、精品礼盒等全方位、多层次包装制品矩阵，同时依托技术创新，丰富产品供给维度。客户群体持续拓展且覆盖多元，除传统日化、家化、护肤品类、高端食品、茶饮类、快消类等领域外，报告期内重点切入大健康与美妆（生物医药、医美美妆）、高端餐饮、烟草等高增长新兴领域，同时覆盖户外用品、电子家电、高端器械、家居、农副产品、光伏类、快递、危险品包装类等诸多领域，为客户提供多样化的一站式包装综合解决方案，以及可持续智造服务，实现从B端到C端的市场深度延伸。

    凭借雄厚的研发实力、深刻的环保理念、全面的服务模式、领先的行业地位以及对创新的不懈追求，公司在包装业务领域根基稳固，为行业可持续发展贡献显著力量。公司紧密契合国家绿色经济与低碳转型政策导向，聚焦环保材料与绿色包装技术研发，成功突破行业技术壁垒，实现以柔印工艺及水性油墨替代传统凹印工艺及溶剂型油墨，树立绿色环保印刷行业标杆，将ESG原则全面融入产品生产流程，为客户提供涵盖产品设计、工艺设计、技术策划及运输物流的一站式综合服务，致力于与客户构建长期稳定的合作关系。同时，公司在自动化生产线中广泛应用工业机器人，主要用于物料搬运、码垛、产品输送（如AGV/AMR）等重复性作业环节，持续推进智能化生产，提升生产效率与产品品质。

    （三）经营模式

    1.盈利模式

    公司专注于印刷科技及包装容器的研发、设计、生产与销售，主要通过销售自产的纸包装容器、特色包装制品及提供一站式包装综合解决方案获取利润。报告期内，公司进一步优化盈利结构，加大高附加值产品及服务的投入，重点拓展高增长新兴领域客户，努力提升整体盈利水平，逐步改善盈利状况。

    2.采购模式

    经过长期实践与优化，公司在供应商管理、采购流程管控、成本控制等方面建立起一套完备且成熟的程序，制定了严谨的采购制度，并与合格供应商建立了稳定的合作关系，确保所采购原材料在质量与成本上均满足公司要求，同时适配公司绿色生产、环保研发的需求，优先采购环保型原材料。

    公司采购流程如下：企划部门依据物料需求、生产计划及质量等标准制定采购计划并提出采购申请，采购计划经采购中心与总经理审批，大宗采购则由单位管理层集体决策；询价小组从合格供应商名录中选取不少于三家供应商进行询价，采购小组全体成员参与议价，综合考量质量、价格、环保性及供货稳定性确定供应商；由独立于采购中心的部门审核订单合理性，核实无误后向供应商下达采购订单；仓库依据采购订单与质检部门检验合格单办理入库手续，重点核查原材料各项物理指标；采购中心月末收到供应商发票后，与入库单进行数量与金额的核对，确认无误后将发票及相关附件提交财务部门审核，财务部门审核合同、订单、发票、入库单等文件无误后，交由总经理审批入账；付款环节实行付款凭单制，由采购中心填制付款申请单并经各授权部门审批，财务部门依据审批后的付款申请单按计划安排付款，保障资金支付安全。

    3.生产模式

    鉴于公司产品定位为中高档瓦楞纸箱、纸板、彩盒、彩箱、纸杯、纸袋及无纺布袋等及特色定制化非标包装产品，通常采用“以销定产，辅以少量库存”的生产模式，精准匹配客户需求，减少库存积压，提升运营效率。

    实际生产中，受客户订单规模、需求差异、产品复杂度等因素影响，公司产品生产周期一般在1—5天的区间内，公司具备快速响应客户订单需求的能力，供货能力强劲。报告期内，公司进一步优化生产流程，深化工业机器人在生产环节的应用，对厂房、生产线、机器设备及仓库进行了科学合理的设计与布局，完善标准化生产流程，制定员工生产技能培训计划，重点提升员工智能化设备操作能力，旨在保障生产效率与产品质量，同时进一步降低运营成本，提升公司综合竞争力。

    4.销售模式

    公司采用以销定产的销售模式，专注于定制化产品生产，适配不同行业、不同客户的个性化需求，具体销售流程如下：

    （1）内销销售模式

    潜在客户开发：营销中心通过多种渠道收集市场需求信息，重点挖掘大健康与美妆、高端餐饮、烟草、茶饮等新兴领域的潜在客户，销售人员据此与潜在客户洽谈合作意向。对于意向明确且经营状况良好的客户，公司依据其需求进行产品设计、样品研发，经客户对产品小样检测认可后，确立公司为其供应商。

    订单承接与合同签订：收到客户意向订单后，营销中心组织相关部门对产品价格、质量、交货期、包装、运输等方面以及安全与环境、法律法规要求进行综合评估，结合客户所在行业特性提供定制化解决方案，与客户协商一致后签订销售合同。客户定价主要参考市场价格，结合产品附加值、环保标准及合作深度，经双方协商确定。

    发货：合同签订后，通过公司内部系统将订单信息传递至各相关部门安排生产，产品生产完成后委托第三方物流公司发往客户指定交货地点，客户签收取得相关商品或服务控制权后，公司与客户完成对账并确认销售收入。

    收款：针对信用期内的应收账款，公司安排专人负责管理，建立完善的应收账款管理制度，按时提示客户付款，定期开展客户信用评价，动态调整信用政策，确保应收账款及时、足额回收，降低坏账风险。

    （2）外销销售模式

    客户筛选：销售部门通过多种途径收集国际目标客户信息，与客户沟通合作意向，国外大客户通常会对公司进行实地考察，重点核查公司生产资质、环保标准及产品质量，确定合作意向后，公司根据客户要求设计产品、研发样品，经客户小样检测认可后，成为其供应商。

    订单承接与合同签订：收到客户意向订单后，销售部门组织相关部门对产品各项要求、国际市场合规标准进行评估，与客户协商一致后签订销售合同。定价主要参考国际市场价格，结合产品成本、汇率波动及运输费用，双方协商确定，多采用离岸价（FOB）方式定价。

    发货：公司委托承运人将出口产品运送至海关，完成报关通关手续、符合国际市场准入标准后即完成交货义务，确保产品按时、安全送达客户手中。

    收款：公司与国外客户签订买断式销售合同，通常给予客户一定信用期，同时对国外客户定期进行信用评价，动态调整信用政策，结合汇率波动情况优化收款流程，保障资金安全回收。

    （3）定价机制

    公司产品定价采用成本加成法，即依据公司生产成本（含原材料、人工、折旧、研发等成本）加上合理利润，并结合市场行情、行业竞争态势、产品附加值、环保标准及客户合作情况，与客户协商确定最终价格。报告期内，公司与主要客户签订合同的定价机制主要包括约定价格计算公式或随行就市，市场价格波动较大时启动调整机制，定价调整幅度依据客户资质、合作年限、现有定价与毛利率情况以及合同约定等因素确定，通过与客户友好协商，公司确保了合理的利润水平，尽管不存在统一固定的定价调整机制，但在不同机制下均能有效维护公司利益，应对市场价格波动带来的影响。

    （四）市场地位

    公司是集先进制造业应用、智能制造、两化融合、印刷科技、纸包装容器设计、研发、智造及现代精细化综合服务于一体的国家高新技术企业，同时获评国家两化融合贯标试点企业、国家数字化转型贯标试点企业，是国内包装印刷行业高质量发展与数字化转型的标杆企业。同时公司子公司上海龙利得成功入选中国包装联合会《包装行业数字化转型标杆企业入库名录》（第一批）。

    公司凭借突出的综合实力，多次蝉联中国包装印刷行业100强，行业地位稳固、品牌影响力显著。依托皖沪双基地产业布局，企业先后荣获安徽省优势印刷企业、安徽省专精特新企业、安徽省技术创新示范企业、安徽省先进级智能工厂、安徽省数字化车间、安徽省商业秘密保护创新试点单位、安徽省文明诚信民营企业，以及上海市专精特新企业、上海市智能工厂、上海印刷先进产业集群等多项省市级重磅荣誉，同时获评国家模范职工之家，实现了产业实力、科技创新与企业文化建设的全面领先。二十余年来，龙利得坚持“科技引领市场，创新改变未来”的核心价值观，以工业4.0智慧工厂为载体，深度推进数字化、智能化改造，构建起从研发设计、生产制造到综合服务的全链条智慧化体系。企业以技术创新为核心驱动力，在包装印刷智能制造、两化融合、数字化转型等领域形成了可复制、可推广的成熟模式，是行业内公认的创新引领者。

    立足新质生产力发展要求，龙利得持续强化技术攻关与产业升级，已成为融合创业创新、数字赋能、智慧制造于一体的行业典范，在全国包装印刷行业中占据技术领先、规模领先、模式领先的重要地位，为行业转型升级与高质量发展提供了有力支撑。

    （五）主要的业绩驱动因素

    2026年上半年，公司业绩稳步增长，主要依托于行业政策红利释放、下游终端需求扩容、公司产品结构持续优化、智能制造效率提升、精细化成本管控及持续研发创新等多重因素共振。报告期内，公司主要产品及应用用途、核心经营模式、行业市场地位未发生重大变化，业绩增长具备可持续性与内生性，具体驱动因素如下：

    1.绿色政策持续落地，驱动公司产品结构高端化、绿色化升级。2026年上半年，国内绿色消费、限塑减排、绿色供应链相关政策持续深化落地，包装行业绿色化改造全面提速，市场对可降解、可循环、低VOCs、轻量化环保包装产品需求大幅提升，传统低端包装产品市场持续出清。公司紧跟行业政策导向，持续优化产品结构，加大绿色环保包装、可循环包装、低能耗印刷产品的生产与推广力度，持续提升绿色高端产品营收占比，有效规避低端市场同质化价格竞争，进一步提升整体产品附加值与盈利水平，充分受益于行业绿色转型升级红利。

    2.智能制造与产能优化，持续提升生产效率与交付能力。报告期内，公司持续推进生产线智能化、数字化改造，优化柔性生产流程，升级智能印刷、智能质检、自动化裁切等核心设备，有效提升生产良率与产能利用率。依托智能化改造，公司小批量、快迭代、定制化订单交付能力显著增强，适配电商、日化、食品等终端品牌的柔性采购需求。同时，公司持续优化产能布局，盘活优质产能资源，规模化生产优势进一步凸显，有效降低单位制造费用，提升整体运营效率与接单能力，为业绩增长提供产能与效率支撑。

    3.下游多行业需求稳健扩容，客户结构持续优化。2026年上半年，国内快递电商、食品饮料、日化用品、医药健康等核心下游行业保持稳健增长，快递业务量近千亿件、网络零售额超10万亿元，食品饮料、日化、医药市场规模持续扩容，为包装行业提供坚实的刚性需求支撑。公司深耕优质终端客户资源，持续拓展头部食品、日化、医药、电商物流品牌客户，持续优化客户结构，降低单一客户依赖。下游终端消费升级带动高端定制、功能性、安全性包装需求持续增长，公司精准匹配市场升级需求，订单结构持续优化，有效拉动营收规模稳步增长。

    4.持续研发投入，高附加值创新产品形成增量贡献。报告期内，公司持续加大包装新材料、新工艺、新结构产品的研发投入，聚焦高附加值细分领域，持续推出适配下游高端品牌需求的创新产品。凭借持续的研发创新能力，公司差异化竞争优势进一步凸显，高端、定制化、功能性产品营收占比持续提升，成为公司业绩增长的核心内生动力，助力公司在行业结构性调整周期中持续提升市场份额与行业竞争力。

    二、核心竞争力分析

    历经长期技术沉淀，公司以独特设计与创新工艺在瓦楞包装领域形成坚实技术壁垒，累计拥有纸箱产品设计、结构及功能相关专利100余项，技术储备覆盖绿色环保、功能强化等多个核心领域。在产品研发中深度践行行业“轻量化、高强度、绿色化”发展主流理念，紧密响应国家“双碳”目标与循环经济政策要求，将技术创新贯穿产品全生命周期。通过新型结构设计与瓦楞楞型改良，在保障包装防护性能的前提下降低原材料消耗，契合行业单位产品能耗下降要求。2025年度公司自主研发的LD-双曲线夹层抗压包卷式快递包装箱凭借突破性优势成功斩获“安徽省新产品证书”，该产品可有效适配电商物流高效运输需求；同时LD-防潮冷饮包装箱体入选安徽省新产品拟确认名单，填补了冷链包装领域的功能型产品空白。

    1.产品质量优势

    公司自成立以来构建全链条质量管控体系，严格执行国际先进标准，已通过FSC森林认证、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、BRC食品质量安全管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系及ISO22000食品安全管理体系等多项权威认证，全面覆盖环保、安全、食品接触等核心质量维度，为高品质生产提供坚实保障，符合行业绿色认证覆盖率提升的政策导向。同时严格开拓国际市场，子公司产品通过澳大利亚生物塑料协会AS5810认证、莱茵DINCERTCO可堆肥认证等国际认证。

    公司配备行业领先的生产与检测设备，建立覆盖产品全生命周期的追溯管理机制，从原材料采购、生产加工到成品交付及售后环节实现全程质量可控，产品合格率稳定保持高位水平。同时，公司紧密跟踪行业技术动态，以高效质量保证体系推动研发成果快速产业化，确保新产品及时抢占市场先机，形成“研发－转化－验证”的质量闭环管理。

    2.快速响应与综合服务优势

    公司顺应行业从“单一产品销售”向“一体化服务转型”的发展趋势，明确从“传统运输包装提供者”向“面向终端消费者的包装解决方案服务商”转型战略，依托先进工艺与技术储备，从设计端精准切入，为客户定制绿色环保、高强度、轻量化的包装印刷解决方案。

    公司构建涵盖需求定制、生产制造、物流配送及售后支持的一站式服务体系，针对客户多样化需求提供增值服务：对于包装使用过程中的技术问题，可提供现场调试指导；对于成本优化需求，可通过专业设计优化实现包装成本降低。通过精细化生产管理与高效沟通反馈机制，公司实现从订单响应到交付的全流程提速，显著缩短订单交付周期，服务效率与精准度获客户高度认可，形成差异化服务竞争力，有效适配电商、快消等行业对交付时效的高要求。

    3.品牌影响力与客户资源优势

    公司凭借规范管理、卓越品质与优质服务，公司及子公司多次入选“中国印刷包装企业100强”“中国包装行业100强”等权威榜单。2023年再获“安徽省智能工厂”“上海市智能工厂”认证，子公司上海龙利得入选“国家数字化转型贯标试点企业”，智能制造实力持续获得行业背书，品牌知名度在瓦楞包装行业持续攀升。

    强劲的品牌效应与市场认可度助力公司积累优质客户资源，目前已与日化、家化、烟草、护肤品类、高端食品、茶饮、快消、电子家电、光伏、快递、危险品包装等多个领域的知名企业建立长期合作关系，客户群体多元化特征显著。与头部客户的深度合作不仅保障销售业绩稳定，更能精准把握市场需求趋势，形成“产品优化－客户满意－市场拓展”的良性循环。同时，子公司产品通过澳大利亚生物塑料协会AS5810认证、莱茵DINCERTCO可堆肥认证等国际认证，提升了国际认可度，为海外市场拓展奠定品牌基础。

    4.全链条成本控制优势

    在行业原材料成本压力持续攀升、市场竞争加剧的背景下，公司以成本领先战略为核心，通过多维度精细化管控拓展利润空间，形成全链条成本优化能力，契合行业“反内卷”政策引导下的高质量发展要求。

    生产端：依托自动化、智能化产线优化现场管理，显著提升成品率，有效降低人力成本与场地占用成本，根据行业同类企业数据参考，智能化生产线可降低人力、能耗成本；设计端：贯彻“轻量化、高强度”理念，改良瓦楞楞型结构、优化用纸配比，在满足性能要求的前提下减少材料消耗，部分产品通过结构优化实现成本降低；管理端：针对行业订单“小批量、多品种、快切换”的典型特点，科学储备原纸品类，降低选材与裁切损耗，通过全流程数字化管理减少生产环节。

本文数据来源于龙利得2026年中报，仅供参考不构成投资建议。