财报快递｜金圆股份上半年增收63.87%反巨亏，政府补助骤降99.7%

2026年8月，金圆环保股份有限公司（金圆股份，000546）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入68.64亿元，同比大幅增长63.87%；但归属母公司净利润为-2.355亿元，同比下降374.83%，亏损幅度显著扩大；扣非归母净利润为-2.3546亿元，同比下降64.13%；经营活动产生的现金流量净额为-1.71亿元，较上年同期的-0.88亿元净流出扩大94.88%。基本每股收益-0.3028元/股，同比下降374.61%。

从业务结构看，公司主营业务为环保及新能源材料产业。报告期内，环保业务实现收入68.59亿元，占营收的99.93%，同比增长64.73%。其中，固废危废资源化综合利用业务收入68.07亿元，同比增长66.11%，是营收增长的主要驱动力；固废危废无害化处置业务收入5,187.53万元，同比下降21.28%。新能源材料业务上半年收入为零，上年同期为1,639.66万元，主要系公司正在推进西藏捌千错盐湖项目达产达效，尚未实现规模化销售。

行业层面，固废危废处置行业整体呈现总量产能过剩、结构性分化加剧的格局，"无害化处置收费持续下行、资源化原料供给收缩且采购成本抬升"的双重经营困局使行业利润持续承压。锂盐市场方面，上半年呈现宽幅震荡的运行特征，年初价格走高，5月下旬后快速回调，市场波动幅度远高于2025年全年。

报告期内公司增收反巨亏的主要原因：一是政府补助大幅减少，报告期内其他收益（主要为政府补助）仅64.32万元，而上年同期高达1.86亿元，同比骤降99.65%，直接侵蚀利润；二是固废危废资源化业务虽营收增长66.11%，但因地方政府奖返取消及金价下行影响，该业务归母净利润为-1.93亿元，同比下降23,715.43%；三是财务费用由负转正，从上年同期的-831.90万元转为166.16万元，同比增长119.97%。

从费用端看，管理费用为1,861.32万元，同比下降69.11%，主要系江西汇盈考核薪酬减少所致；销售费用为1,054.23万元，同比下降16.52%；财务费用为166.16万元，同比由负转正，主要系浙江华阅的利息收入减少所致。此外，公司计提资产减值损失2,321.27万元，主要系存货跌价损失；所得税费用达2,754.79万元，同比大增3,049.61%，主要系江西子公司核定征收缴纳所得税所致。

值得关注的是，公司经营现金流持续恶化，报告期经营现金流净流出1.71亿元，较上年同期净流出扩大94.88%，主要系收到的政府补助减少所致。报告期末公司货币资金1.58亿元，短期借款1,107.84万元，短期偿债压力尚可；但存货高达15.05亿元，占总资产25.73%，存货跌价风险不可忽视。此外，公司股东户数为54,367户，报告期内计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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