申科股份（002633）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期申科股份（002633）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）宏观政策与行业趋势从政策层面看，2026年全国两会政府工作报告对高端装备制造业提出明确要求，强调要强化产业基础再造和重大技术装备攻关，加快突破关键核心技术，推动高端装备自主可控。高端装备制造业作为国家战略性新兴产业，保持平稳、高质量发展态势。

    在产业标准层面，行业规范化进程明显提速。2026年3月，国家标准委下达第二批推荐性国家标准计划，其中涉及《滑动轴承水润滑轴承材料》等多项滑动轴承领域国家标准的制定工作。这些标准由国家相关部门归口管理，旨在统一行业技术口径，打通先进技术与产业应用的衔接壁垒，为高端核心基础零部件的国产化替代提供标准支撑。可以预见，标准体系的完善将加速行业出清，利好技术积累深厚、具备行业话语权的头部企业。

    （二）主要的业绩驱动因素滑动轴承作为高端重型装备核心基础零部件，受益于下游多领域高景气，市场需求持续增长。据行业研究，2026年全球动压油膜滑动轴承市场需求约36.2亿美元，中国市场约67.2亿元人民币。具体来看：

    1、发电装备是当前需求最旺盛的领域，其中，核电、燃气轮机、抽水蓄能增长速度较快。2026年我国用电总量预计突破10.9万亿千瓦时，同比增长5%至6%。核电方面，国内年新建设量约10～12台，公司具有独立制造核电汽轮机低压模块的能力；燃气轮机方面，公司与东方电气已建立长期合作关系，正积极开拓与GE、贝克休斯、安萨尔多等国际一线主机厂的深度合作，公司具有燃机冷端部件集成制造能力；抽水蓄能方面，市场稳健增长，公司具有整套机组的配套能力。

    2、通用工业装备与专用工业装备领域，受《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》及《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》等政策推动，设备更新投资需求持续释放，为滑动轴承提供稳定的存量市场空间。

    3、船海装备领域，我国造船三大指标以载重吨计分别占世界总量的56.1%、69.0%和66.8%，连续16年居世界第一，海工装备市场订单份额同样位居全球首位，船海装备配套需求稳健增长。

    （三）竞争格局：国产替代与出海双轮驱动经过多年发展，我国滑动轴承产业规模已位居世界前列，形成了一整套完整自主的工业体系。同时，由于企业规模、技术积累等原因，行业市场集中度较低，技术水平、品牌影响力与国际领先企业仍存在一定差距，尤其是在高端材料与工艺等方面。

    当前行业正呈现两大积极变化：一是国产替代加速。以核电、燃机、深海风电为代表的高端装备领域对自主可控的要求日益迫切，国家政策引导轴承行业向精密化、高端化、智能化发展，鼓励进口替代。行业龙头企业正凭借性价比、交付优势在重点领域核心大客户供应份额中保持稳定。二是出海空间打开。在“一带一路”及全球能源装备需求带动下，具备技术实力的国内企业正积极拓展海外市场。出口业务不仅有助于改善现金流和提升毛利率，也是缩小与国际顶尖企业差距的重要路径。

    作为厚壁滑动轴承领域的重点企业，公司将持续聚焦发电装备、船海装备、工业装备三大领域，以技术创新为驱动，以标准引领为支撑，加快缩小与国际领先水平的差距，致力成为全球领先的全领域全系列滑动轴承供应商。

    （四）公司主营业务公司是全球布局的厚壁滑动轴承及高端动力装备核心部件供应商，专注于厚壁滑动轴承及重型精密结构件的研发、生产与销售，并提供重型精密机加工服务。公司厚壁滑动轴承及重型精密结构件可应用于“发电装备、船海装备、工业装备”三大领域。发电装备包括燃气轮机、核电、水电、煤电、风电、光伏等；工业装备包括工业电机、轧钢机、风机、鼓风机、压缩机等；船海装备包括特种船舶与海工装备两类，公司产品及服务主要集中在其中的动力电力、推进系统、甲板机械等领域。公司产品广泛应用于能源电力、冶金矿山、石油化工、交通运输等行业。

    （五）公司主要产品及服务

    （六）经营模式由于不同主机设备在运行工况、性能要求等方面存在较大差异，与之配套的厚壁滑动轴承、结构件需根据主机的不同需求进行设计与制造，因此公司的厚壁滑动轴承及结构件具有定制化、多品种、多规格的特性，于是形成了行业特有的经营模式——按订单生产、以销定产。本公司的经营模式如下：

    1、采购模式：公司的原材料和零部件主要通过公司采购部向国内厂商采购。

    2、生产模式：在生产制造方面，本公司实行订单驱动、计划生产的管理模式。

    3、销售模式：采取直销的模式，由公司营销中心负责根据公司经营目标制定营销计划并进行客户管理。

    （七）所属行业的周期性特点滑动轴承行业作为通用设备行业的细分领域，周期性主要受宏观经济周期、下游装备制造业以及产业政策影响。滑动轴承产品的市场需求受固定资产投资的影响较大。国家宏观经济形势的变化、有关产业政策的调整会影响滑动轴承行业的景气度。滑动轴承产品的生产和销售受季节因素影响不明显。

    （八）公司行业地位公司是我国厚壁滑动轴承领域的重点企业，系国家高新技术企业，公司的研发、设计与制造能力处于行业领先地位，在市场占有率、技术开发、生产工艺和品牌知名度等方面也均居行业领先地位。

    二、核心竞争力分析

    公司定位为“全球领先的全领域全系列滑动轴承供应商”。报告期内，公司核心竞争力主要体现为研发技术、产品体系、制造能力与客户资源四个维度的综合优势，核心运营团队稳定，未发生因核心人员离职、设备技术迭代或特许经营权丧失等对公司产生严重影响的重大不利变化。具体分析如下：

    1.技术创新与研发优势

    公司始终将研发与技术作为发展的双引擎，是国家级高新技术企业以及创新型中小企业，拥有省级高新技术研发中心。报告期内，公司持续加大研发投入，设立了研究院，增加了大量技术、工艺人员，聚焦于滑动轴承材料及智能轴承、核电核心装备、燃气轮机、深海风电等前沿领域的技术突破。报告期内，公司新增11项专利，其中发明2项；公司累计获得120项专利，其中发明15项，技术储备丰厚。

    2.产品矩阵与标准引领优势

    公司目前是国内品种最多、规格最全的厚壁滑动轴承生产厂家，已形成覆盖六大系列、200多个规格的完整产品体系。主要产品包括DQY端盖式滑动轴承系列、ZQ/ZQKT座式滑动轴承系列、ZH动静压座式滑动轴承系列、VTBS立式推力轴承系列以及1000MW/600MW/300MW轴承系列等，能够满足从大型电机到汽轮发电机、燃气轮机等高端工况需求。例如，ZH动静压座式滑动轴承系列通过动压、静压联合作用，成功应用于轧钢机、矿井提升机等大型可逆转变速交、直流电动机的特殊工况。凭借深厚的技术积淀，公司主持和参与起草了20项国家标准和行业标准，是业内参与制定标准最多的企业之一，彰显了行业话语权。

    3.装备制造与工艺储备优势

    公司经过多年的经营实践，积累了雄厚的装备制造能力，公司是国内极为少见的拥有焊接、机加工、厚壁滑动轴承三合一能力的动力装备配套企业。硬件方面，公司重工车间拥有15台重型加工设备，最大加工能力超过900吨，轴承车间配备了增材制造中心（合金3D打印）、滑动轴承自动化柔性生产线、精密机加恒温车间等高端设备设施，奠定了精密制造的基础。工艺方面，公司长期以来注重技术工人的培养和引进，拥有一支经验丰富、技术熟练的生产团队，并储备了多项核心工艺技术，形成了难以复制的竞争优势。这种“硬装备+软工艺”的双重优势，构成了公司高质量交付的坚实保障。

    4.独特经营模式与优质客户资源

    公司实行“按订单设计、以销定产”的经营模式，为客户提供从前期咨询、定制设计到安装调试、维护升级的全生命周期服务。这种深度服务模式增强了客户黏性，构建了难以复制的综合壁垒。凭借三十余年的行业深耕、过硬的技术与周到的服务，公司在下游行业树立了良好的口碑，积累了丰富的客户资源。不仅是上海电气、哈电集团、东方电气等国内龙头的主力供应商，也是西门子在亚洲的重要滑动轴承供应商，同时与GE、ABB、福伊特等国际巨头建立了长期稳定的合作关系，优质的客户结构为公司的稳健发展提供了有力保障。

本文数据来源于申科股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。