财报快递|皖仪科技2026上半年净利暴增28倍，经营现金流转负，扣非盈利仍薄弱

安徽皖仪科技股份有限公司（688600）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入3.90亿元，同比增长26.78%；归属于上市公司股东的净利润3,102.54万元，同比暴增2,863.13%；扣非归母净利润1,580.67万元，较上年同期扭亏为盈（同比增长436.47%）；但经营活动产生的现金流量净额由正转负，仅为-367.67万元，同比下降116.64%。基本每股收益0.25元，同比增长2,400%。

从业务结构看，公司是以光谱、质谱、色谱技术为基础的精密科学仪器专业供应商，业务涵盖工业检测仪器、在线监测仪器、实验室分析仪器及医疗仪器四大板块。报告期内，公司在新能源行业实现营收11,632.46万元，占比29.80%；在液冷行业实现营收2,707.05万元，占比6.93%；在半导体行业实现营收868.94万元。值得关注的是，海外业务收入达2,784.93万元，同比增长219.32%，出海战略初显成效。

公司所属仪器仪表行业正处于国产替代加速期。报告期内，国务院发布"十五五"规划纲要，明确将高端仪器列为重点领域关键核心技术攻关方向；国家市场监督管理总局也启动第三批国产仪器仪表计量测试评价工作，推动国产仪器进入政府采购和实验室招标。政策红利持续释放，为公司提供了有利的行业环境。但公司也提示，高端科学仪器领域部分关键零部件仍依赖进口，行业竞争格局中进口品牌仍占据优势地位。

报告显示，净利润暴增28倍的核心原因在于基数极低——上年同期归母净利润仅104.71万元。具体来看：一是营业收入同比增长26.78%，规模效应带动盈利提升；二是政府补助等非经常性收益大幅增加，报告期内其他收益达2,551.13万元，同比增长45.34%，其中计入当期损益的政府补助为1,144.83万元；三是非经常性损益合计达1,521.88万元，占归母净利润的49.05%，意味着近半数利润来自非主营贡献。

费用方面，销售费用8,519.31万元，同比增长21.67%，与营收增速基本匹配；管理费用2,597.99万元，同比增长13.94%；研发费用7,198.16万元，同比增长3.49%，占营收比例为18.44%，虽较上年同期下降4.15个百分点，但仍维持在较高水平。财务费用仅30.67万元，同比大幅下降81.92%，主要系汇兑损失和借款利息减少所致。

现金流方面，经营现金流由上年同期的2,209.64万元净流入转为-367.67万元净流出，恶化明显，主要系购买商品、接受劳务支付的现金以及支付给职工的现金增加所致。资产负债表方面，公司无短期借款，长期借款4,650万元，短期偿债压力不大；货币资金1.82亿元，较年初增长123.04%，主要系理财产品收回所致；但存货达3.79亿元，较年初增长24.16%，存货周转压力需关注；合同负债2.07亿元，较年初增长31.14%，预示在手订单有所增长。公司半年度不进行利润分配。

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