财报快递|立新能源2026上半年净利润暴增716%，毛利率却骤降16.56个百分点，投资收益撑起利润

2026年8月10日，新疆立新能源股份有限公司（股票代码：001258）发布2026年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入6.44亿元，同比增长29.75%；归属母公司净利润7302.39万元，同比暴增715.75%；扣非归母净利润7031.42万元，同比激增1,568.33%；经营活动产生的现金流量净额2.84亿元，同比增长84.63%。基本每股收益0.0782元，同比增长714.58%。

从业务结构看，公司主营风力发电、光伏发电及独立储能等新能源电力的开发与销售。报告期内，风力发电收入3.07亿元，同比增长16.70%，占营收比重47.72%；光伏发电收入1.81亿元，同比下降11.22%，占营收比重28.06%；购售电服务及其他收入1.56亿元，同比暴增429.52%，占营收比重从上年同期的5.94%大幅提升至24.22%，成为第二大收入来源。公司所有收入均来自西北地区（疆内）市场。

报告期内，公司已投产运营装机规模达4634MW（含独立储能），其中风电2720.50MW、光伏953.50MW、独立储能960MW/3840MWh。2026年上半年，全国可再生能源装机达24.55亿千瓦，同比增长13.7%；新疆电网新能源总装机达1.73亿千瓦，同比增长35.4%。公司新增投产风电及独立储能项目带来上网电量增加，驱动营收增长，但同时新能源上网电价市场化改革持续推进，电价下行压力对盈利能力形成冲击。

半年报显示，公司2026年上半年业绩变化核心矛盾在于：净利润暴增但主营业务盈利能力大幅下滑。净利润暴增主要系公司联营企业新疆华电天山发电有限公司所属"疆电外送"三通道发电项目陆续并网投运，为公司带来投资收益1.21亿元，占利润总额的146.75%，即主营业务本身实际处于亏损状态。与此同时，公司整体毛利率从上年同期的49.06%骤降至32.51%，下滑16.56个百分点，其中风力发电毛利率从53.38%降至39.05%，光伏发电毛利率从39.97%降至35.35%，购售电服务及其他毛利率从73.38%暴跌至16.33%。营业成本同比增长71.94%，远超29.75%的营收增速，主要系新增项目投运后折旧费用及运营成本大幅增加所致。

费用方面，财务费用1.15亿元，同比增长13.16%，主要系有息负债规模较大所致；管理费用1808.28万元，同比增长4.25%，基本稳定；研发投入543.99万元，同比增长135.54%，公司加大研发力度。

值得关注的是，公司主营业务造血能力承压，但现金流有所改善。报告期末，公司货币资金2.95亿元，短期借款3.72亿元（较上年末的7.32亿元大幅下降49.15%），长期借款78.60亿元，资产负债率约83.45%，财务杠杆较高。应收账款达23.19亿元，占营收比重360%，主要系应收新能源补贴款规模较大，回款周期长。公司上半年经营性现金流净额2.84亿元，同比增长84.63%，主要系收到新能源补贴回款增加及结算电费提升。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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