健帆生物（300529）2026年中报财务分析：营收利润双降但控费成效显著，现金流承压、债务结构变动明显

近期健帆生物（300529）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

健帆生物（300529）2026年中报显示，公司实现营业总收入10.32亿元，同比下降8.99%；归母净利润为3.82亿元，同比下降1.99%；扣非净利润为3.55亿元，同比下降4.71%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.72亿元，同比下降19.56%；第二季度归母净利润为1.61亿元，同比下降19.65%；第二季度扣非净利润为1.47亿元，同比下降22.05%，表明二季度业绩压力进一步加大。

盈利能力

公司毛利率为78.46%，同比下降1.71个百分点；净利率为37.09%，同比上升8.27个百分点。尽管收入下滑，但净利率提升显示公司在成本控制方面取得一定成效。三费合计为2.51亿元，三费占营收比为24.35%，同比下降20.01个百分点，反映出销售、管理及财务费用的有效压缩。其中，销售费用下降35.15%，主因系公司优化组织架构、加强费用管控，实现降本增效。

资产与现金流

截至报告期末，公司货币资金为5.97亿元，较上年同期下降20.11%。应收账款为4598.65万元，同比上升83.72%。每股经营性现金流为0.51元，同比下降23.61%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.3%，现金及现金等价物净增加额变动幅度为-102.9%，主要原因为本期购买理财产品较上期增加。交易性金融资产增长2888508.06%，亦与此相关。

债务与资本结构

公司有息负债为12.34亿元，同比下降11.48%。短期借款下降94.53%，主要由于本期归还银行借款。应付债券下降100.0%，一年内到期的非流动负债上升12236.23%，原因是公司发行的可转债将于2027年6月到期，被重分类至一年内到期的非流动负债。有息资产负债率为23.75%，提示需关注其债务偿还安排。

股东回报与资本效率

每股净资产为4.18元，同比上升11.18%；每股收益为0.49元，同比下降3.92%。公司上市以来累计分红40.33亿元，累计融资4.54亿元，分红融资比达8.89，股利支付率超过75%，体现较强的股东回报意愿。历史数据显示，公司近十年中位数ROIC为21.98%，2025年ROIC为12.11%，虽有所回落但仍处于合理区间。

主营业务结构

主营业务中，一次性使用血液灌流器实现收入8.68亿元，占总收入的84.12%，贡献毛利7.12亿元，占利润总额的87.90%，毛利率达81.99%。其他主营业务收入1.61亿元，占比15.57%，毛利率为60.94%。KHA系列产品销售收入达1.57亿元，同比增长96.59%；海外收入为4155.29万元，同比增长20.37%，产品已销往101个国家、2000多家医院。

研发与战略动向

2026年上半年研发投入为1.03亿元，占营收比例为9.99%。获得授权专利20项，累计拥有336项授权专利。金鼎产业园二期项目开工，深圳中心正式启用。公司获评国家制造业单项冠军示范企业，拥有30个医疗器械注册证。

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