苏交科（300284）2026年中报财务分析：营收微降、净利下滑明显，应收账款高企引关注

近期苏交科（300284）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

苏交科（300284）2026年中报显示，公司营业总收入为17.65亿元，同比下降0.61%；归母净利润为7960.88万元，同比下降16.55%；扣非净利润为6516.49万元，同比下降2.99%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为8.94亿元，同比下降7.47%；第二季度归母净利润为3849.23万元，同比下降26.38%；第二季度扣非净利润为3188.48万元，同比上升1.93%。

盈利能力分析

公司毛利率为29.27%，同比下降8.16个百分点；净利率为4.49%，同比下降13.79个百分点。每股收益为0.06元，同比下降16.56%；每股净资产为6.57元，同比下降1.96%。

费用与现金流

销售费用、管理费用、财务费用合计为2.81亿元，三费占营收比为15.92%，同比下降9.34个百分点。每股经营性现金流为-0.21元，相比去年同期的-0.55元，同比增长62.37%。

资产与负债状况

货币资金为24.58亿元，较上年同期的26.54亿元下降7.38%。应收账款为39.92亿元，较上年同期的48.01亿元下降16.85%。有息负债为30.03亿元，较上年同期的27.47亿元上升9.34%。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比高达16975.8%。财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为75.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债为8.02%）以及应收账款状况（应收账款/利润达16975.8%）。

主营业务结构

从业务构成看，工程咨询为主力业务，实现主营收入16.68亿元，占总收入的94.51%，贡献利润5.11亿元，占利润总额的98.92%，毛利率为30.63%。其他主营业务和其他（补充）分别贡献收入9091.36万元和592.5万元，毛利率分别为5.51%和9.21%。

从地区分布看，境内分部实现收入14.46亿元，占比81.92%，毛利率为31.17%；西班牙分部实现收入3.19亿元，占比18.08%，毛利率为20.64%。

经营变动说明

财务费用同比下降39.59%，主要原因为汇兑影响。投资活动产生的现金流量净额同比下降1696.63%，主要系投资性支出增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比上升74.32%，主要因筹资性支出减少。

商业模式与资本回报

公司过去三年净经营资产收益率分别为10.2%、9.5%、1%，净经营利润分别为2.79亿元、2.38亿元、3380.74万元。近三年营运资本/营收分别为1.01、0.95、1.17，显示经营垫资压力有所波动。公司上市14年累计融资40.53亿元，累计分红15.16亿元，分红融资比为0.37。

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