每周股票复盘：XD片仔癀（600436）片仔癀2025年净利降27%

截至2026年7月31日收盘，XD片仔癀（600436）报收于139.44元，较上周的130.31元上涨7.01%。本周，XD片仔癀7月30日盘中最高价报141.17元。7月27日盘中最低价报129.8元。XD片仔癀当前最新总市值841.27亿元，在中药板块市值排名2/66，在两市A股市值排名227/5202。

本周关注点

• 来自公司公告汇总：董事、总经理黄进明因退休离任，不再担任公司任何职务。
• 来自业绩披露要点：2025年归母净利润21.59亿元，同比下降27%。
• 来自业绩披露要点：肝病用药收入下滑因高单价产品销量减少。
• 来自业绩披露要点：医药流通业务毛利率由11.36%降至7.62%。
• 来自业绩披露要点：存货账面价值66.79亿元，占净资产46%。

公司公告汇总

漳州片仔癀药业股份有限公司董事、总经理黄进明因达到法定退休年龄，于2026年7月29日辞去公司董事、总经理及相关专门委员会委员职务，离任后不再担任公司及下属公司任何职务。其辞职报告自送达董事会之日起生效，不影响公司正常生产经营，不存在未履行完毕的公开承诺。公司已启动新任总经理选聘程序。董事会对黄进明任职期间的贡献表示感谢。

业绩披露要点

漳州片仔癀药业股份有限公司2025年实现营业收入90.01亿元，同比下降17%；归母净利润21.59亿元，同比下降27%；扣非后净利润20亿元，同比下降34%。肝病用药收入下降主要因高单价产品销量减少、低单价产品销量上升，导致销量增长但收入下降。医药流通业务毛利率由11.36%降至7.62%，主要因高毛利零售业务收入下滑、低毛利批发业务占比提升。存货账面价值66.79亿元，占净资产46%，其中原材料同比增长50%，库存商品同比增长20%。致同会计师事务所实施存货监盘，监盘比例达90.41%，认为存货真实、跌价准备计提充分。

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