每周股票复盘：宁波联合（600051）贸易业务收缩致收入下滑

截至2026年7月24日收盘，宁波联合（600051）报收于5.56元，较上周的5.94元下跌6.4%。本周，宁波联合7月20日盘中最高价报6.04元。7月22日盘中最低价报5.51元，股价触及近一年最低点。宁波联合当前最新总市值17.28亿元，在综合板块市值排名18/20，在两市A股市值排名4992/5200。

本周关注点

• 来自公司公告汇总：批发业务收入大幅下滑因主动缩减煤炭进口贸易规模
• 来自公司公告汇总：房地产业务收入增长系销售存量房产及投资性房地产所致
• 来自公司公告汇总：应收账款占比上升受政府房票结算周期影响
• 来自公司公告汇总：财务资助对象为合营企业温州和欣公司，用于项目开发
• 来自公司公告汇总：第四季度营收增长但净利润下滑因管理费用增加及计提资产减值损失

公司公告汇总

天健会计师事务所（特殊普通合伙）对宁波联合2025年年度报告问询函出具专项说明，涉及贸易业务、房地产业务、应收账款、财务资助及经营业绩事项。报告期内批发业务收入下滑，主因为公司主动缩减煤炭进口贸易规模；房地产业务收入增长源于存量房产销售及投资性房地产结转；应收账款占比较高，主要受政府房票结算周期延长影响；财务资助对象为合营企业温州和欣公司，资金用于项目开发，股东按比例提供资助；第四季度营业收入上升但净利润下降，系管理费用增加及计提资产减值损失所致。

宁波联合就上交所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函作出回复，涵盖贸易业务、房地产业务、应收账款等多个方面。公司解释批发业务收入下滑及毛利率变动原因，确认收入政策符合会计准则，并披露前十大客户及供应商情况；同时说明房地产业务收入与毛利率变化、存货与投资性房地产减值计提情况，以及应收账款账龄延长、财务资助展期与利率调整等相关问题。

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