每周股票复盘：派斯林（600215）商誉未减值合理性获认可

截至2026年7月24日收盘，派斯林（600215）报收于5.33元，较上周的5.64元下跌5.5%。本周，派斯林7月20日盘中最高价报5.73元。7月21日盘中最低价报5.08元，股价触及近一年最低点。派斯林当前最新总市值24.35亿元，在自动化设备板块市值排名68/79，在两市A股市值排名4461/5200。

本周关注点

• 来自公司公告汇总：派斯林回复上交所问询函，解释合同资产长账龄增长原因及商誉未计提减值合理性。
• 来自公司公告汇总：子公司美国万丰、上海派斯林、万丰智能均出现亏损，分部间交易具备商业合理性。
• 来自公司公告汇总：应收股权转让款第四期无法按期支付，存在进一步减值风险。
• 来自公司公告汇总：独立董事认为未计提商誉减值具备合理性，不存在利润操纵情形。
• 来自公司公告汇总：评估机构称Paslin资产组可收回金额高于账面价值，未计提减值具备合理性。

公司公告汇总

派斯林就上交所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函作出回复，涉及合同资产、商誉、主要子公司经营情况及前期重组进展等问题。公司解释合同资产长账龄增长主要受北美新能源政策变化影响，余额为7.02亿元。商誉未计提减值，基于对未来现金流的合理预测，Paslin资产组可收回金额高于包含商誉的账面价值，2026年在手及新签订单对收入预测覆盖率达117.07%。子公司美国万丰、上海派斯林、万丰智能均出现亏损，分部间交易具备商业合理性，定价公允。关于前期重组，公司应收股权转让款3.53亿元，计提坏账准备1235.92万元；国控集团应于2025年6月30日前支付1.82亿元，仅支付1000万元；截至2026年6月13日，第三期款项及利息已收回；2026年6月30日，对方确认第四期款项无法按期支付，存在进一步减值风险，公司暂未采取诉讼或仲裁措施。

北京中名国成会计师事务所就年报问询函出具专项说明，确认公司合同资产变动原因属实，商誉未减值判断符合会计准则，子公司亏损及交易安排具备商业实质。

派斯林独立董事发表独立意见，认为商誉未计提减值具备合理性，不存在通过少计减值操纵利润的情形；分部间交易无利益输送；公司持续催收股权转让款，当前协商方式更有利于保护公司利益。

爱建证券作为独立财务顾问出具核查意见，确认第四期股权转让款存在减值风险，公司正持续催收。

中联资产评估咨询（上海）有限公司就商誉减值测试问题回复，认为公司采用预计未来现金流量现值法进行测试，参数选取合理，未计提减值具备合理性。

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