股市必读：泸州老窖（000568）7月2日披露最新机构调研信息

截至2026年7月2日收盘，泸州老窖(000568)报收于77.17元，下跌1.04%，换手率0.79%，成交量11.58万手，成交额8.98亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：7月2日主力资金净流出2991.61万元，散户资金净流入4468.63万元。
• 机构调研要点：公司明确国窖1573坚持高端化定位，将择机推出10年、15年等瓶储年份酒，并积极把握低度化趋势；同时指出当前运营模式与上一轮周期已截然不同，“挺价”策略有效性获终端价格企稳验证。
• 机构调研要点：公司锚定“重行业前三”十五五战略目标，产能布局转向智能化、现代化生产体系提质增效，成本优势成未来重要竞争力。
• 机构调研要点：公司已制定《2024–2026年度股东分红回报规划》，2026年度分红方案将于2027年实施，现金流充裕具备财务基础。
• 机构调研要点：公司收入确认时点为商品交付完成且客户签收之日，符合《企业会计准则第14号——收入》，不存在收入确认错误风险。

交易信息汇总

资金流向

7月2日主力资金净流出2991.61万元，占总成交额0.0%；游资资金净流出1477.01万元，占总成交额0.0%；散户资金净流入4468.63万元，占总成交额0.0%。

机构调研要点

6月30日股东会交流

• 行业趋势：白酒行业已迈入长期结构性转型新阶段，预计自2026年6月起市场缓慢复苏，传导路径为“消费者-终端-经销商”；未来三至五年，大众消费与个人消费将主导市场，资源与份额持续向头部品牌集中。
• 国窖1573定位与低度化：始终坚持高端化品牌定位；产品高端化、品类利口化（低度化）、市场国际化为三大趋势；将择机推出10年、15年等瓶储年份酒；低度国窖1573市场覆盖持续扩大、消费认可度稳步提升。
• 挺价策略：本轮调整为长期结构转型，非短周期波动，上一轮经验不可简单套用；2026年春节以来销量稳守基本盘，52度国窖1573终端价格企稳，验证策略有效性；“不降价即滞销”情况已不复存在。
• 产能与行业格局：存量竞争阶段下，产能布局转向智能化、现代化生产体系提质增效；降本增效成果显著，成本优势成未来重要竞争力；头部企业市场份额将持续提升，公司当前全行业产量占比低，提升空间大。
• 十五五规划：坚定名酒品牌发展定位，锚定“重行业前三”战略目标，持续巩固并提升高端市场地位。
• 市值管理：聚焦主业推动业绩增长；落实利润分配政策加强股东回报；控股股东老窖集团通过承诺不减持及增持维护市值稳定；将持续依《市值管理制度》综合运用多种方式维护市场价值。
• 分红政策：已制定《2024–2026年度股东分红回报规划》，2026年度分红方案将于2027年实施；现金流充裕，具备落实三年规划的财务基础；后续将结合市场环境、行业周期及经营情况统筹研究下一阶段分红安排。
• 收入确认：收入确认时点为客户签收商品之日，即取得商品控制权时点；符合《企业会计准则第14号——收入》，不存在收入确认错误风险。

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