每周股票复盘：芳源股份（688148）芳源转债评级维持BBB

截至2026年6月26日收盘，芳源股份（688148）报收于8.07元，较上周的9.07元下跌11.03%。本周，芳源股份6月23日盘中最高价报9.53元。6月26日盘中最低价报8.07元。芳源股份当前最新总市值41.17亿元，在电池板块市值排名82/97，在两市A股市值排名3579/5206。

本周关注点

• 公司公告汇总：中证鹏元维持公司主体及“芳源转债”信用等级为BBB，评级展望稳定
• 公司公告汇总：2026年一季度公司净利润0.61亿元，但经营性现金流净额为-0.29亿元
• 公司公告汇总：公司资产负债率持续高于82%，面临较高杠杆与流动性压力

公司公告汇总

中证鹏元对广东芳源新材料集团股份有限公司相关债券进行2026年跟踪评级，维持主体信用等级BBB，评级展望为稳定，“芳源转债”信用等级维持BBB。评级基于公司在锂电材料回收提纯领域具备一定技术实力，2025年以来新技术实现规模化应用，产品及客户多元化转型取得成效，业绩有所改善。但同时关注到公司盈利基础尚不稳固，产能利用率偏低，产业链价格波动大，杠杆水平高，债务短期化，流动性压力较大。

公司2026年一季度实现净利润0.61亿元，但经营活动现金流净额为-0.29亿元，资产负债率维持在82%以上。2025年度报告显示，“芳源转债”发行规模6.42亿元，期限6年，无担保，当年主体及债项评级均为BBB，展望稳定。报告期内公司实现营业收入22.78亿元，归母净利润亏损1.03亿元，较上年亏损收窄。募集资金使用符合约定，偿债保障措施正常执行，利息已按时支付，未召开债券持有人会议。

根据2026年6月24日中证鹏元出具的评级报告，公司主体信用等级维持为“BBB”，评级展望“稳定”，“芳源转债”信用等级维持为“BBB”，前次评级结果与本次一致，评级报告已在上海证券交易所网站披露。

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