股市必读：濮阳惠成（300481）6月25日披露最新机构调研信息

截至2026年6月25日收盘，濮阳惠成(300481)报收于18.37元，下跌2.8%，换手率7.46%，成交量21.64万手，成交额4.01亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：6月25日主力资金净流入854.6万元，游资资金净流出1460.86万元。
• 机构调研要点：公司境外销售占比约35%，客户覆盖欧洲、日韩及东南亚；原材料价格波动通过新订单议价传导，短期单原料波动不构成实质性经营冲击。
• 机构调研要点：公司已构建多维度汇率风险管理体系，包括压降美元定期存款规模及运用外汇套期保值工具平滑利润波动。
• 机构调研要点：2025年初完成对濮阳联众收购，其产品涵盖环戊烷、高纯双环戊二烯等，用于环保发泡剂及高能燃料领域，旨在实现原材料整合与盈利结构优化。
• 机构调研要点：实际控制人设立家族信托系为保障控制权长期稳定及家庭财富传承，未导致控股股东或实控人变更，亦不影响公司治理与日常经营。

交易信息汇总

资金流向

6月25日主力资金净流入854.6万元，占总成交额0.0%；游资资金净流出1460.86万元，占总成交额0.0%；散户资金净流入606.26万元，占总成交额0.0%。

机构调研要点

6月24日特定对象调研

• 公司主营业务为顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品的研发、生产与销售，产品应用于电气设备绝缘材料、复合材料、涂料及光电材料等领域；采用直销模式，境外销售占比约35%，客户分布于欧洲、日韩及东南亚。
• 原材料价格上涨主要受国际大宗商品价格上行驱动，5月起价格趋稳回落；长期与原油价格显著相关；下游采购节奏趋于保守；价格传导依赖新订单议价，单一原料短期波动不构成实质性经营冲击；公司持续优化产品结构、拓展新兴业务、合理规划原料库存。
• 公司美元敞口较大，已通过压降美元定期存款规模、优化外币资产配置、运用外汇套期保值工具等方式构建汇率风险管理体系，以平滑利润波动。
• 2025年初完成对濮阳联众收购，该公司主营环戊烷、正戊烷、异戊烷、高纯双环戊二烯等，应用于环保发泡剂、高性能材料及航空航天高能燃料领域；高能燃料相关收入占比较低；本次收购旨在实现原材料资源整合、优化产品结构、稳定盈利水平；雷佰瑞相关收购事项正在推进中。
• 实际控制人王中锋与杨瑞娜设立家族信托，目的在于保持上市公司控制权长期稳定及实现家庭财富保护与传承；该安排未导致控股股东及实际控制人变更，不影响公司现有治理结构与日常经营；管理层及核心团队保持稳定。

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