每周股票复盘：万兴科技（300624）AI原生应用收入破1.3亿元

截至2026年6月18日收盘，万兴科技（300624）报收于56.6元，较上周的52.3元上涨8.22%。本周，万兴科技6月18日盘中最高价报59.13元。6月16日盘中最低价报52.5元。万兴科技当前最新总市值109.43亿元，在软件开发板块市值排名37/131，在两市A股市值排名1835/5206。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司AI原生应用收入2025年突破1.3亿元，同比增长超90%
• 来自机构调研要点：公司采取“双模驱动”战略，整合自研天幕大模型与第三方模型
• 来自机构调研要点：AI正推动创意软件从工具向智能创作平台升级

机构调研要点

公司采取“双模驱动”战略，以应用场景为导向推进AI能力建设，一方面持续投入自研的天幕大模型，在性能与性价比间实现最优平衡；同时开放引入优质第三方通用大模型，并通过AI云平台统一管理、调度与适配，满足不同场景需求。自研模型聚焦垂直场景深度优化，第三方模型助力快速接入前沿技术，提升创新能力。

万兴剧厂集成万兴天幕、Seedance 2.0、ViduQ3、Kling3.0、HappyHorse等模型，支持剧本拆解、资产生成、分镜设计、视频生成等全流程，用户可按需选择模型提升创作效率与质量。

AI正深刻重塑数字创意软件行业：一是创作门槛降低，推动OPC（一人公司）和超级创作者兴起；二是软件价值从“工具效率”转向“结果交付”，促进行业向智能创作平台演进；三是商业模式变革，Token按量付费机制逐步形成，拓展订阅制之外的增长路径。

公司已构建“模型能力底座+AI原生应用创新+商业化落地”闭环体系。在产品端，成熟产品如万兴喵影/Filmora、万兴脑图/EdrawMind、万兴PDF/PDFelement持续AI化升级，同时孵化AI原生应用。万兴剧厂作为重点产品，覆盖剧本生成、角色设计、分镜创作到视频生成的一站式流程，采用Token按量消费模式，验证商业化潜力。

2025年公司AI服务器调用量超13亿次，同比增长超140%；AI原生应用收入突破1.3亿元，同比增长超90%；当前单日Token消耗达千亿级，商业模式向“订阅+Token消费”双轮驱动拓展。AI能力正打开新用户群体与收入空间，公司将持续推进AI在更多产品与高价值场景的渗透。

万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，业务覆盖200多个国家和地区，全球累计活跃用户突破20亿，已打造万兴喵影、万兴剧厂、万兴脑图（原亿图脑图MindMaster）、万兴图示（原亿图图示）等明星产品。近年来，万兴科技持续加码推进“创意平权”与AIGC产品的产业化落地，并通过“布局上游大模型推创作工具投内容制作方”组合拳布局AI漫剧，成为业内少数能提供“从模型到成片”全栈能力的解决方案提供商。

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