截至2026年6月18日收盘，西部矿业（601168）报收于31.75元，较上周的30.71元上涨3.39%。本周，西部矿业6月18日盘中最高价报33.57元。6月16日盘中最低价报30.81元。西部矿业当前最新总市值756.6亿元，在工业金属板块市值排名8/60，在两市A股市值排名282/5206。
尊敬的投资者，截至 2025 年末，公司拥有铜金属保有资源储量为 843 万吨；关于完全成本，由于行业内各家企业的直接成本统计口径不一致，完全成本亦不相同，没有特别大的可比性。
盐湖提锂方面，公司目前直接持有青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司 27%股权，同时持有其控股股东青海泰丰先行锂能科技有限公司 6.29%股权。目前东台锂资源公司具备年产 2万吨碳酸锂的稳定产能，且能满产。盐湖提镁方面，公司目前现有 15 万吨氢氧化镁产能，5 万吨氧化镁产能，产销平衡，利润稳定，后期将结合市场应用渠道的拓展，进一步扩大产能。
2025 年铜价强势上涨，不断创历史新高，年均价同比上涨 8.8%，公司精准把握行业发展机遇，全年圆满完成生产任务，实现经营业绩稳步增长、质效同步提升。未来若金属价格不发生较大波动，公司将保持高位稳产态势，实现业绩稳健增长。
过往年度公司依托稳健盈利实现过高股息率分红，伴随公司中长期资源增储、新项目布局的发展战略落地，公司资金使用导向发生相应调整。未来分红方案将按照《公司章程》及《未来三年股东报规划》约定的标准实施，资金将优先投向矿产资源并购增储和在建项目资本开支。
公司认为短期内铜价将在高位震荡，中长期内走势会趋于平稳。公司铜资源储备丰富，未来铜产能增量明显，且资源全部在国内，安全可控。
公司副产品硫磺和硫酸均有对外销售，2025年销售硫磺 4.8 万吨，销售硫酸约 60万吨。
玉龙三期项目预计投资约 50 亿元，茶亭铜矿因矿山开发方案正在前期规划阶段，相关投资金额暂未确定，若有重大进展公司将及时公告。公司 2025 年经营性现金流净流入为 102 亿元，资产负债率 57.5%，能够支撑上述基建项目。
目前玉龙铜矿三期项目严格依照公司计划推进，预计 2026 年底完成选厂建设，项目投产后，矿石年处理能力将提升至 3000 万吨。2027 年，新增产能将经历阶段性产能爬坡周期，叠加矿石品位自然下行等因素，预计 2027 年玉龙铜矿铜金属产出约 18万吨，钼金属产量 5000 吨以上。茶亭铜多金属矿的野外钻探、地质取样勘查工作已完成，现阶段进入矿石样品化验、资源储量报告书编制阶段；计划 2026 年底完成正式储量报告编制并报送主管部门评审，力争 2026 年末完成矿区资源储量备案核实工作。2027 年核心工作聚焦探矿权转采矿权行政审批办理、矿山开发利用方案编制评审，力争当年下半年启动矿山基建施工；预计 2030 年末建成投产。
目前茶亭铜矿相关征地拆迁前置审批手续正在有序办理中，争取 2030年末完成矿山基建工作。后续项目若取得重大阶段性进展，公司将严格按照信息披露规则及时对外公告。
目前茶亭铜矿相关征地拆迁前置审批手续正在有序办理中。后续项目若取得重大阶段性进展，公司将严格按照信息披露规则及时对外公告。
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