截至2026年6月16日收盘，悦安新材(688786)报收于48.5元，上涨10.86%，换手率11.52%，成交量19.88万手，成交额9.17亿元。
6月16日主力资金净流入8243.45万元，占总成交额0.0%；游资资金净流出1902.29万元，占总成交额0.0%；散户资金净流出6341.17万元，占总成交额0.0%。
公司目前拥有江西本部及宁夏子公司两大生产基地。江西本部羰基铁粉产线产销量动态平衡，受限于部分老旧产线分解工段产能，规划产能尚未充分释放，技改项目稳步推进；宁夏悦安3000吨羰基铁粉示范线处于试生产阶段，正开展工艺参数优化及设备调试，预计逐步释放产能；雾化合金粉末现有产能具备释放空间，可按订单灵活匹配。在建工程转固致折旧增加，转固后产品生产成本中折旧占比预计上升。
下游对细粒径粉末需求占比提升，尤其高端应用领域精细化指标要求提高；公司面向头部客户的细粒径粉末销售规模增长，持续优化工艺以提升细粉收得率。
宁夏示范线技术指标基本符合预期，当前重点为全流程调试与贯通；二期项目将结合一期运行效果、产能消化及市场需求审慎论证，分期实施。
羰基铁粉下游应用以电子元器件和精密零部件为主，穿透看电感领域占主要部分，汽车（含磁流变液悬挂等）占一定比例，精密结构件及其他占少量；I算力及新能源汽车趋势带动细粒径、高性能粉体需求增长，高端品类出货占营收比率同比略有提升。
细粒径羰基铁粉产出比例受成型工艺参数影响，相对固定；细粉售价处于较高价位区间；公司正通过工艺调整与设备改进提升细粉收得率。
前五大客户整体保持稳定，部分合作多年；在手订单稳健；电感客户具体粉末用量属其核心商业信息，公司无法精准拆解。
国内羰基铁粉领域参与者有限，公司深耕二十余年，核心优势包括深厚工艺参数数据库积累、批次稳定性与品类细分能力、长期稳定的核心客户关系、海外市场前瞻性布局及较高的行业准入门槛。
羰基铁粉为磁流变液智能悬挂核心原材料之一，已对海外客户形成稳定供应；正与国内多家客户推进技术对接与验证，部分进入小批量供应阶段；后续放量节奏取决于下游整车厂商产品生产与销售进度。
公司实行科学定价策略，综合考量原材料成本、工艺制程、供需变化及客户结构；羰基铁粉整体售价相对平稳，不同规格产品定价有差异；短期内提价空间有限，超细粉因供应较少具一定稀缺性，但当前产能受限；公司将聚焦技术升级与品质提升巩固市场地位。
能源及气体在羰基铁粉成本中占一定比例，主要原材料成本整体可控；雾化合金粉采用成本加成定价模式，可有效对冲原材料价格波动风险；公司持续通过工艺升级、提升收率等方式优化成本结构。
羰基铁粉软磁材料仍是公司核心产品，具备高饱和磁感、高磁导率、低高频损耗等特性；未来主流技术路线为多种金属粉体复合，公司已启动相关前瞻性研发，将根据技术成熟度及市场需求推进工艺升级。
未来两到三年增长驱动包括：羰基铁粉产能有序释放及细粉收得率提升带来的产品结构优化；软磁粉末下游一体成型电感需求增长；磁流变液智能悬挂国内外市场逐步放量；MIM喂料在折叠屏铰链、电动工具等精密结构件领域渗透拓展。
远期产能建设采取“一次规划、分批实施”策略，建设节奏将依据前期项目效益、产能消化及资金安排审慎决策；江西技改完成、宁夏示范线爬坡后，产能将进一步匹配；整体以务实、稳健为原则，确保长期可持续发展。
董事会薪酬与考核委员会核查确认，228名激励对象符合任职资格及激励对象条件，主体资格合法有效，归属条件已成就；同意为其办理归属事宜，对应限制性股票归属数量为76.3912万股；事项符合规定，不存在损害公司及股东利益的情形。
2026年6月13日召开第三届董事会第六次会议，审议通过2025年限制性股票激励计划激励对象2025年度考核评价结果；因实施2025年度权益分派，同意将授予价格由13.33元/股调整为10.94元/股，授予数量由282.54万股调整为339.048万股；作废因激励对象离职、自愿放弃及个人绩效未达标等原因涉及的13.351万股限制性股票；确认首次授予部分第一个归属期归属条件达成，228名激励对象可归属76.3912万股；审议通过增加2026年日常关联交易预计金额的议案。
2026年6月13日第三届董事会第六次会议审议通过调整授予价格和数量、首次授予部分第一个归属期条件成就及部分限制性股票作废事项；授予价格由13.33元/股调整为10.94元/股，授予总量由282.54万股调整为339.048万股；228名激励对象可归属76.3912万股，归属价格为10.94元/股；作废13.351万股限制性股票；相关事项合法合规。
2026年6月13日召开董事会，审议通过作废部分限制性股票议案；因21名激励对象离职、8名自愿放弃，合计作废12.4704万股；53名激励对象因2025年个人绩效考核未完全达标，导致0.8806万股不得归属并作废；本次共作废13.351万股；事项不影响公司经营及团队稳定性；董事会薪酬与考核委员会及律师均认为符合相关规定。
2026年6月13日召开董事会，审议通过首次授予部分第一个归属期符合归属条件议案；可归属数量为76.3912万股，归属人数为228人，授予价格调整为10.94元/股；公司层面业绩考核达标，2025年扣非净利润较2024年增长33.83%；部分激励对象因离职、放弃或考核未全额达标，相关股票作废；股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股。
2026年6月13日召开第三届董事会第六次会议，审议通过调整授予价格及数量议案；因实施2025年度利润分配方案（每股派发现金红利0.2元（含税），资本公积金每10股转增2股），授予价格由13.33元/股调整为10.94元/股，授予数量由282.54万股增至339.048万股；调整已获董事会薪酬与考核委员会及董事会审议通过，无需提交股东大会审议。
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