每周股票复盘：中闽能源（600163）一季度发电量同比下降8.64%

截至2026年6月5日收盘，中闽能源（600163）报收于6.54元，较上周的6.92元下跌5.49%。本周，中闽能源6月4日盘中最高价报7.52元。6月5日盘中最低价报6.54元。中闽能源当前最新总市值124.46亿元，在电力板块市值排名59/102，在两市A股市值排名1635/5206。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2026年一季度公司发电量82,119.28万千瓦时，同比减少8.64%。
• 来自机构调研要点：永泰抽蓄项目容量电价继续实行政府定价，按633号文件办法核定。
• 来自机构调研要点：长乐B区海上风电场项目预计年内开工建设。
• 来自机构调研要点：公司2025年市场化交易电量占比达98.37%，积极布局绿电绿证交易。
• 来自机构调研要点：福清嘉儒风电场改造升级项目已获准推动前期工作。

机构调研要点

问：公司2026年一季度经营业绩如何？
答：2026年一季度，公司下属各项目累计发电量82,119.28万千瓦时，比上年同期减少8.64%；累计上网电量79,927.67万千瓦时，比上年同期减少8.78%。发电量、上网电量同比减少的主要原因为项目风速同比下降及福建省外项目限电率上升所致。受此影响，公司一季度营业收入4.63亿元，同比减少9.83%；利润总额2.79亿元，同比减少18.17%；归母净利润1.96亿元，同比减少21.86%。

问：114号文对永泰抽蓄项目的影响？
答：公司收购的闽投抽水蓄能运营的永泰抽水蓄能电站项目为633号文件出台前开工建设的项目，根据114号文件规定，容量电价继续实行政府定价，仍按照633号文件办法核定或校核。

问：公司未参与机制电价的存量项目情况？
答：公司目前未参与机制电价的存量项目为全生命周期合理利用小时数到期的项目，主要包括福清嘉儒风电场一期、福清泽岐风电场、乌尔古力山风电场一二期、平潭青峰风电场一期项目。

问：公司目前在建项目的进展如何？
答：公司待建项目包括长乐B区（调整）海上风电场、诏安四都8万千瓦渔光互补光伏电站、福清新厝5万千瓦渔光互补、中闽北岸40万千瓦渔光互补光伏电站及长乐外海集中统一送出工程。其中，长乐B区海上风电场和诏安四都渔光互补项目预计将于今年内开工建设。

问：公司满足上大压小条件的项目情况？
答：2025年，福清嘉儒风电场改造升级项目获福建省发改委同意推动前期工作，正开展相关前期事项。中闽（霞浦）风电有限公司运营的霞浦大京风电场预计于2026年满足申请改造升级条件。公司将持续推进老旧风场设备改造升级。

问：公司应对电力市场化交易的情况？
答：2025年公司市场化交易电量占比达98.37%。公司持续研究电力市场政策与交易规则，健全市场化交易工作机制，加强专业人才储备，并积极参与绿电绿证交易，推进绿色电力环境价值兑现。

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