每周股票复盘：新锐股份（688257）慧联电子PCB钻针产能加速建设

截至2026年6月5日收盘，新锐股份（688257）报收于104.43元，较上周的96.35元上涨8.39%。本周，新锐股份6月5日盘中最高价报111.52元，股价触及近一年最高点。6月2日盘中最低价报89.0元。新锐股份当前最新总市值264.35亿元，在通用设备板块市值排名18/219，在两市A股市值排名797/5206。

本周关注点

• 来自机构调研要点：慧联电子PCB钻针产能正重点加速建设布局，0.15-0.2mm微钻产品已成熟并供货头部PCB企业。
• 来自机构调研要点：金刚石涂层PCB钻针寿命较普通钻针提升4.5-15倍，单孔加工成本下降近30%。
• 来自机构调研要点：公司收购慧联电子PCB板块业务已完成分立及工商变更，正推进审计与评估工作。
• 来自机构调研要点：公司商誉超3亿元，目前无减值迹象，各并购主体经营符合预期。

机构调研要点

公司实行董事会治理下授权经营、财务集中管控的投后管理模式；收购完成后，公司围绕供应链、生产制造、国内外营销渠道、文化与机制建设等方面推进全方位资源整合，打通上下游配套协作，实现降本增效，持续深化各主体业务协同。经过投后精细化整合赋能，各收购子公司经营稳步向好，营业收入、盈利水平稳步提升，并购协同效益持续兑现。

公司收购慧联电子PCB板块业务的项目按计划推进，目前已完成分立，并办理完成工商变更，接下来将有序推进审计、评估工作。

慧联电子已实现PCB钻针/铣刀棒材烧结炉—磨床（无心磨/粗精磨一体机/开槽磨）—涂层（含金刚石涂层炉）全工序设备自主研发制造，打通从原料到成品全工序。自研设备可按需定制适配金刚石涂层生产工艺，不受海外设备厂商限制，既控制设备采购和维保成本，也能快速迭代涂层配方与生产工艺，保障高端涂层钻针稳定量产。

慧联电子在涂层技术领域已深耕近20年，设备参照欧洲某顶尖涂层设备厂商路线自主优化，应用在M8、M9等高阶PCB板材上，金刚石涂层PCB钻针寿命较普通PCB钻针有较大提升，可提升4.5-15倍，金刚石涂层PCB钻针产品售价虽是普通钻针3-10倍，但可使下游客户单孔加工成本下降近30%，性价比优势明显。

PCB钻针产能在加速建设布局，目前，0.15-0.2mm微钻及高长径比产品已成熟，适配I服务器板，公司金刚石涂层PCB微钻已供货头部PCB企业，I服务器电路板需求将持续带动金刚石涂层刀具增量。

慧联电子年产2亿支PCB工具，其中，铣刀销量全球第一；同时，PCB钻针产能正重点加速建设布局，目前，0.15-0.2mm微钻及高长径比产品已成熟，适配I服务器板，公司金刚石涂层PCB微钻已供货头部PCB企业，I服务器电路板需求将持续带动金刚石涂层刀具增量。

公司商誉主要由凿岩工具、切削工具等业务板块的产业收购形成，目前各并购主体投后整合顺畅、经营业绩符合并购预期，公司每年按准则对各商誉资产组做现金流折现减值测试，现阶段各资产组可收金额高于账面价值，无减值迹象，公司持续完善风险控制、预算考核与月度经营跟踪等机制，严控经营波动风险，后续公司将持续跟踪各子公司经营情况，如出现下游行业大幅下行、子公司经营显著不及预期等情况，公司将严格按照会计准则足额计提减值并及时公告。

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