截至2026年5月29日收盘，神马电力（603530）报收于57.5元，较上周的56.72元上涨1.38%。本周，神马电力5月29日盘中最高价报59.24元。5月28日盘中最低价报55.12元。神马电力当前最新总市值248.22亿元，在电网设备板块市值排名18/124，在两市A股市值排名869/5207。
自1996年成立以来，公司聚焦电力行业问题，通过技术创新研发新材料产品，形成“内外并举”业务布局。海外市场为重要增长引擎，收入占比接近50%，重点拓展北美、欧洲及拉美市场；国内市场紧跟“十五五”特高压规划，深化与国家电网、南方电网及省网合作。
2026年第一季度，公司实现营业收入同比增长33.55%，归母净利润同比增长44.07%，主业经营根基稳固，增长韧性较强。
2025年公司整体毛利率约46.07%，同比提升2.47个百分点；境外毛利率约47.34%，同比提升3.40个百分点；境内毛利率约44.94%，同比提升1.59个百分点。
变电站复合绝缘子解决传统瓷绝缘子易断裂、爆炸、闪络等问题，尤其在高电压等级领域，公司在500kV及以上产品中占据主导地位。
公司线路复合绝缘子具备防爆抗震、耐高低温、抗老化、防污闪等优势，产品憎水性强、重量轻，适配复杂环境，运行安全性更高。
公司线路复合绝缘子因硅橡胶材料特性，耐污闪、冰闪性能突出，无需定期清扫或处理，维护成本低，具全生命周期成本优势。
公司生产工艺低碳环保，契合全球电网绿色低碳转型趋势，具备显著ESG优势。
2025年度，变电站复合外绝缘产品收入占比超70%；橡胶密封件占比约16%；输配电线路复合外绝缘产品占比约10%。国内收入占比约53%，海外占比约47%，预计未来海外收入占比将进一步提升。
公司通过战略性、动态性原材料前置囤货机制，平滑原材料价格上涨带来的影响。
2025年北美关税波动期间，公司采用FOB、CIF交付模式，关税影响有限。北美输电线路业务营收占比较低，受关税政策和本土供应制约。目前正加快北美本土化产能建设，推动欧美标杆客户项目落地。
公司核心增长逻辑包括：全球能源转型与算力基建带动外绝缘需求增长；技术与质量领先推动产品替代加速；通过事业部制改革提升经营效率。
未来增长点还包括产品品类拓展延伸，聚焦新材料输变配外绝缘及密封件产品，规划开发其他新材料电力设备组件，并持续推进数字化工厂建设。
公司持续聚焦新材料输变配外绝缘系列和密封件系列产品，规划启动开发其他新材料电力设备或关键组件，新产品将适时推向市场。重大事项将依规披露。
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