【机构调研记录】民生加银基金调研富奥股份、福田汽车

证券之星消息，根据市场公开信息及5月25日披露的机构调研信息，民生加银基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）富奥股份 （民生加银基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：公司近年收入增长核心驱动力来自传统市场以外客户拓展，2021年至2025年该类客户收入从23.9亿元增至52.0亿元，复合增长率达21.5%，占比升至30.6%。2025年燃油车配套收入占比74%（约126亿元），新能源配套占比26%（约44亿元）。一季度归母净利润1.25亿元，同比下降23.64%，主因研发费用上升、投资收益减少及成本上涨与降价双重压力。资本开支聚焦技术研发与新产线建设，分红比例下降因加大新兴产业投入。主要风险包括新兴业务商业化落地难度及海外拓展的地缘政治与运营不确定性。

2）福田汽车 （民生加银基金参与公司路演活动&一对一沟通）
调研纪要：2025年公司销量突破65万辆，同比增长5.9%，重卡销量超14万辆。出口超16万辆，新能源销量超10万辆，同比增长87.2%。智能化方面发布L4级智能巴士，智慧物流压缩交付周期。加速“三个全面”战略转型，提升技术、成本与效率。2025年我国商用车出口达106万辆，海外市占率刚超10%。拉美为基盘市场，巴西生产基地于2025年4月投产。非洲经济向好，商用车刚需上升。在南非等建KD工厂，布局配件中心与培训基地。东南亚新能源市场成长机会大，公司研发适配车型并联动本土伙伴建配套体系。欧洲市场推进合规认证、属地化开发，构建充换电一体化生态。

民生加银基金成立于2008年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1538.17亿元，排名49/212；资产管理规模(非货币公募基金)1195.4亿元，排名43/212；管理公募基金数183只，排名45/212；旗下公募基金经理29人，排名47/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为民生加银聚优精选混合A，最新单位净值为1.48，近一年增长140.63%。

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