股市必读：民丰特纸（600235）5月22日披露最新机构调研信息

截至2026年5月22日收盘，民丰特纸(600235)报收于6.5元，上涨2.2%，换手率2.01%，成交量7.07万手，成交额4524.03万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月22日主力资金净流入25.32万元，游资资金净流入42.99万元，散户资金净流出68.31万元。
• 来自机构调研要点：年产7万吨特种涂布纸项目产能利用率已达70%，已实现毛利盈亏平衡。
• 来自机构调研要点：公司已有多款加热不燃烧（HNB）烟草用纸产品应用于国内中烟产品中。
• 来自机构调研要点：南湖厂区征收补偿款总额约10.79亿元，首期1.3亿元已于2025年11月到账，后续将依协议安排使用。

交易信息汇总

资金流向

5月22日主力资金净流入25.32万元，占总成交额0.56%；游资资金净流入42.99万元，占总成交额0.95%；散户资金净流出68.31万元，占总成交额1.51%。

机构调研要点

• 公司二期“年产7万吨特种涂布纸项目”自2025年6月底投产以来，目前月产能接近5000吨，产能利用率约为70%，已实现毛利盈亏平衡，后续将根据市场情况争取早日满产。
• 当前木浆领用成本环比略有下降，化工辅料因地缘冲突涨幅较大，能源成本基本稳定；公司通过降低单耗、进口替代等方式控制成本。
• 价格策略将根据市场供需变化灵活调整，提价的延续性取决于整体供需态势。
• 南湖厂区征收补偿总金额约10.79亿元，首期1.3亿元已于2025年11月收到，后续收款节奏及使用将严格依照2025年9月30日披露的《框架协议》执行。
• 描图纸产品去年增收不增利，主因售价下降且成本增幅超过收入增幅；今年售价有所回暖，但市场供过于求，公司将通过压产、开发新品应对。
• 卷烟纸新产品成功应用于云烟、利群、黄鹤楼、芙蓉王等品牌，2025年共拓展35个新用户及新牌号；参与云南中烟技术研发并完成三款新品开发；为湖北中烟、贵州中烟定制开发黑色、渐变、炫彩等新型卷烟纸并实现批量供货，部分新品毛利略高于普通产品。
• 工业配套用纸去年下滑主要因PM21机台停产、PM22运行时间减少及市场竞争加剧，未来将由二期项目承接该类产品生产。
• 在HNB烟草用纸领域，公司已研发储备耐温、防渗、导热型产品，多款用于国内中烟加热卷烟；描图纸依托高克重、高平滑度、高透明度特性，正向高端电子产品包装等新场景拓展。
• 2026年为公司全面转移至海盐的开局之年，将围绕“开源、节流、提质、增效”方针推进工作，全力达成年度目标。
• 分红方案将依据《股东回报规划》（2024-2026年），结合2026年经营与现金流状况审慎制定。

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