股市必读：华蓝集团（301027）5月15日披露最新机构调研信息

截至2026年5月15日收盘，华蓝集团(301027)报收于23.7元，下跌4.93%，换手率6.6%，成交量8.0万手，成交额1.93亿元。

当日关注点

• 来自【交易信息汇总·资金流向】：5月15日主力资金净流出116.34万元，游资资金净流入1488.3万元，显示市场短线情绪偏积极。
• 来自【机构调研要点】：公司2025年因计提信用及资产减值损失、未决诉讼预计负债等因素导致净利润亏损，但主营业务技术优势与持续经营能力未发生重大不利变化。
• 来自【机构调研要点】：光伏发电业务收入占比提升至9.67%，成为公司收入的重要补充，体现新能源业务布局逐步落地。
• 来自【机构调研要点】：2026年一季度归母净利润亏损幅度同比收窄10.09%，主要得益于信用减值和资产减值损失大幅下降，经营改善趋势显现。
• 来自【机构调研要点】：公司已在柬埔寨设立办事处，深化东南亚市场属地化经营，国际业务拓展取得实质性进展。

交易信息汇总

资金流向

5月15日主力资金净流出116.34万元；游资资金净流入1488.3万元；散户资金净流出1371.97万元。

机构调研要点

• 公司2025年实现营业收入7.23亿元，同比增长19.53%，主要来自工程设计、光伏发电及工程咨询业务增长；净利润亏损主要由于计提信用减值损失、资产减值损失以及对未决诉讼计提预计负债所致。
• 2025年营业收入中，工程设计业务占比约64.16%，国土空间规划业务占比约11.79%，光伏发电业务占比约9.67%；相较2024年，光伏业务占比提升，成为重要收入补充，整体呈现传统业务稳固、新能源业务快速增长的趋势。
• 应收账款主要客户为地方政府部门、事业单位及国有企业，信用质量较稳健；公司已建立全流程管理机制，包括信用评估、专项催收、绩效考核挂钩，并通过诉讼追偿、金融保理、资产置换等方式加快回款，相关风险整体可控。
• 减值计提遵循会计准则和预期信用损失模型，基于客户回款、账期、信用风险等因素审慎进行；未来减值情况将受宏观环境、地方化债进度和项目回款影响，公司将强化应收管理、优化客户结构以降低影响。
• 公司具备全过程工程咨询能力，可提供投资咨询、设计、造价、项目管理一体化服务；2026年将聚焦老旧小区改造、城中村更新、管道改造等存量项目，抢抓“三大工程”、地下管网等增量领域，推进装配式建筑和园区基建配套，并实施“走出去”战略，重点布局长三角、大湾区、华中等城市群。
• 公司拥有工程设计水利行业乙级资质，通过“水环境、水生态、水景观及水安全”融合模式拓展业务，已承接广西郁江治理工程等项目。
• 2026年一季度归母净利润亏损同比收窄10.09%，主要因信用减值损失同比下降62.76%、资产减值损失下降33.86%，反映回款效率提升与化债政策红利释放；公司将持续推进应收清收、优化业务结构、加强成本管控，推动主业提质增效，加快新能源与节能环保业务发展。
• 公司于2024年设立国际业务事业部，布局柬埔寨、老挝等国的基础设施建设、产业园区开发和城市更新领域；2025年设立柬埔寨办事处，深化属地化经营，提升海外服务能力与响应速度。
• 公司具备风电项目前期咨询能力，暂无风电专项设计资质；2025年承接紫云县60万千瓦风电项目可行性研究报告编制服务。
• 公司已按会计准则对未决诉讼审慎计提预计负债，并在年报中披露涉案金额、进展及影响；目前正推进案件协商、调解与执行，加强合规管理和法律风险防控，将依规履行信息披露义务。
• 公司在控制权变更后经营稳步推进；未来将坚守主业，同时关注产业链优质资源整合与产业协同机会；如有重大重组、并购或资本运作，将按规定及时披露。

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