股市必读：ST兴化（002109）5月15日披露最新机构调研信息

截至2026年5月15日收盘，ST兴化(002109)报收于3.01元，上涨2.03%，换手率2.39%，成交量30.47万手，成交额9091.45万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月15日主力资金净流入871.08万元，呈现主力积极介入态势。
• 来自机构调研要点：子公司榆神能化因收入确认、产量计量等问题导致内控被出具否定意见，影响财务信息披露准确性。
• 来自机构调研要点：公司一季度亏损收窄主要受益于产品价格上涨及生产稳定，但可持续性受国际局势影响。
• 来自机构调研要点：榆神能化50万吨/年煤基乙醇项目已于2025年9月基本达产达效。

交易信息汇总

资金流向

5月15日主力资金净流入871.08万元；游资资金净流出349.94万元；散户资金净流出521.13万元。

机构调研要点

• 华兴会计师事务所对公司2025年内部控制出具否定意见，原因为子公司榆神能化2024年至2025年三季度存在收入确认、产量计量和制造费用暂估不准确情形，导致公司已披露的2024年度及2025年前三个季度财务报表存在错报，影响财务信息披露的真实性与完整性。
• 公司正在推进现有产品的深加工，并开展向高附加值产品延伸的前期调研论证。
• 2026年一季度净利润为正，归母净利润亏损同比大幅收窄，主要得益于产品价格上涨和生产运行稳定；产品涨价受中东战争影响自3月中旬启动，4月虽有回落但仍处相对高位，其持续性取决于国际局势演变。
• 榆神能化50万吨/年煤基乙醇项目为全球首套煤制乙醇工业化放大示范工程，因缺乏成熟设计与运营经验，投产后暴露工程设计与设备缺陷问题，导致负荷未达设计水平；经持续整改，装置已于2025年9月基本达产达效。

董秘最新回复

投资者： 您好，请问公司乙醇总产能多少？产品全部为无水乙醇吗？最高纯度能达到多少？
董秘： 您好，目前公司乙醇产品总产能为60万吨/年（其中兴化化工子公司兴化新能源的乙醇产品产能为10万吨/年，榆神能化乙醇产品产能为50万吨/年）。公司煤基乙醇产品执行Q/SXH JS001-2020，最高纯度可达99.8%。感谢您对公司的关注！

投资者： 您好，请介绍当前各主要业务板块（甲醇、煤基乙醇、DMF、合成氨等）的生产负荷、销售价格及成本情况，以及相关产品性能能否达到电子级
董秘： 您好，目前公司甲醇、合成氨、混胺、DMF等产品生产处于满负荷，乙醇产品生产负荷在80%左右；近期主要产品的价格环比均有不同幅度的上涨，产品毛利由负转正。公司主要产品大部分为工业级基础化工产品，工业用甲醇执行GB/T338-2025、液体无水氨执行GB/T536-2017、工业用一甲胺执行HG/T2972-2017、工业用二甲胺执行HG/T2973-2017、工业用三甲胺执行GB/T24770-2009、工业二甲基甲酰胺（DMF）执行HG/T2028-2009、煤基乙醇执行Q/SXH JS001-2020、工业用乙酸甲酯（精）执行Q/SXH JS002-2018，产品情况简介详见《公司2025年年度报告》“第三节 管理层讨论与分析”之“3.主要产品及用途”。感谢您对公司的关注！

投资者： 您好，请问公司乙醇产能如果全部转产甲醇，甲醇总产能能达到多少？
董秘： 您好，公司全资子公司兴化化工甲醇产品的设计产能为30万吨/年，控股子公司榆神能化甲醇作为中间产品的设计产能为45万吨/年。感谢您对公司的关注！

投资者： 您好，今年强厄尔尼诺叠加高油价，对乙醇价格有何影响？相比生物质乙醇，在高油价背景下，公司煤制乙醇有何优势？
董秘： 您好，相比生物质乙醇，特别是粮食法制乙醇而言，煤制乙醇生产成本具备一定优势。公司目前生产的乙醇均为工业乙醇而非燃料乙醇，其价格主要受市场供需关系影响。感谢您对公司的关注！

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