股市必读：上海瀚讯（300762）5月15日披露最新机构调研信息

截至2026年5月15日收盘，上海瀚讯(300762)报收于42.63元，下跌2.29%，换手率5.25%，成交量32.94万手，成交额14.1亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月15日主力资金净流出9050.05万元，散户资金净流入8802.29万元。
• 来自机构调研要点：公司已完成手机直连卫星5G产品正样件交付及发星前全系统验证，卫星发射时间由合作单位统筹安排。
• 来自机构调研要点：2025年经营活动现金流净额由负转正至4371万元，主要因应收账款回笼增加及采购支出减少。
• 来自机构调研要点：商业航天为公司战略性方向，已参与千帆星座通信分系统建设，核心产品包括卫星通信载荷、信关站和终端。
• 来自机构调研要点：公司2025年营收5.03亿元，同比增长42.23%，一季度业绩下滑系项目周期波动所致。

交易信息汇总

资金流向

5月15日主力资金净流出9050.05万元；游资资金净流入247.76万元；散户资金净流入8802.29万元。

机构调研要点

1. 关于手机直连卫星5G技术，公司已完成正样件交付和发星前全系统验证及联调工作，卫星发射具体时间及在轨验证进展由相关合作单位统筹安排，结果以官方披露为准。
2. 公司2025年经营活动现金流净额达4371万元，较上年增长140.68%，主因是应收账款回笼增加及购买商品、接受劳务支付的现金减少；公司将持续强化合同收款节点管理与应收账款催收，现金流改善具有可持续性。
3. 商业航天为公司战略性业务方向，已参与千帆星座通信分系统建设，核心产品涵盖卫星通信载荷、信关站及卫星通信终端；研发投入聚焦低轨卫星载荷系统、终端、千帆一代地面系统、在轨验证平台及手机直连卫星5G产品；2025年交付正常推进，按客户节点完成批产交付；公司将通过保障订单交付、批产降本、强化款项管理等举措推动经营质量提升。
4. 公司紧跟商业航天与低轨星座政策导向，已在卫星通信载荷、信关站等领域形成覆盖空间段与地面段的整体研制与批产能力，为业务持续增长奠定基础。
5. 国家政策鼓励采用地面移动通信与卫星通信技术覆盖低空航路，为专网与无人平台通信带来中长期成长空间；公司在无人平台通信领域已小批量交付基站与终端产品，构建天地一体化通信系统；5G方面以第一名中标某车载通信终端项目，系列基站与终端通过专项验收；同步跟踪6G技术发展并开展技术储备。
6. 公司2025年营收5.03亿元，同比增长42.23%；2026年一季度业绩下滑主要受客户交付节奏与会计确认时点影响，属项目周期波动，非基本面变化。
7. 公司聚焦特种通信与商业航天两大方向，以信息化与智能化为双轮驱动，向智能化、机器人协同、空天地一体化等前沿领域延伸。
8. 公司定增事项已回复深交所审核问询函，目前处于深交所审核阶段，详情见3月2日巨潮资讯网公告。
9. 公司在深耕千帆星座项目的同时，持续与产业链各方沟通，积极研究拓展其他星座业务机会，包括国网星座的可能性，具体进展以官方公告为准。
10. 公司当前生产经营顺利推进，具体订单情况以定期报告披露为准，研发投入持续加强，巩固在特种宽带通信与商业航天通信领域的核心能力。

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