【机构调研记录】国投瑞银基金调研涪陵榨菜、东芯股份等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月11日披露的机构调研信息，国投瑞银基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）涪陵榨菜 （国投瑞银基金管理有限公司参与公司投资者电话会）
调研纪要：一季度营收主要由榨菜品类贡献，增长2000万元，电商渠道增速达10%，餐饮渠道增速达30%。行业竞争加剧，尤其线上低价竞争影响利润率。公司主动调控经销商库存周期在50天左右，预计未来库存健康。榨菜仍是核心产品，坚持主业发展亲缘产品。新品肉末豇豆及老重庆杂酱已完成线上试销优化，已开始线下铺货。青菜头价格稳定在800元/吨，原料成本可控，暂无提价计划。家庭线下渠道利润率最佳，电商较低，餐饮和大客户渠道处于发展期。组织架构已设五大事业部，暂无调整计划。定增项目厂房预计今年开始折旧，设备年底至明年初投产。费用投入聚焦终端推广与新品，持续执行品销联动策略。与山姆、盒马等会员商超合作开发定制产品，顺应渠道发展趋势。与圣恩共创复合调味料产品，拓展品类。与《暗区突围》联名推进品牌年轻化，提升年轻群体曝光度。

2）东芯股份 （国投瑞银基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年一季度，公司各产品线收入占比结构基本保持稳定，受存储行业景气度持续升及部分产品价格上涨影响，整体经营情况向好，综合毛利率水平提升。网络通信、安防监控等领域需求逐步增加，运营商标案规模提升，模拟IPC向数字IPC切换带动SLC NAND Flash需求增长，市场需求未因涨价萎缩。SLC NAND、NOR Flash、DRAM产品市场价格整体处于上升通道，价格受供需关系影响存在波动风险。公司与多家晶圆代工厂和封测厂建立长期战略合作关系，2026年正有序加大生产与备货力度。国内整体产能仍相对紧缺，部分晶圆厂扩产计划落地需周期，公司将积极沟通保障产能供应。

3）世纪华通 （国投瑞银基金公司参与公司投资者交流会）
调研纪要：减持旨在解决债务并引入战略投资者，优化股东结构。SLG和休闲是全球手游两大主要赛道，尤其休闲赛道在AI加持下迭代迅速，长期盈利能力强于SLG。公司重点布局三消等大体量赛道，模拟经营等小众品类会尝试但非重心。渠道费用下降有利于海外发行和利润率提升，现有测算模型将逐渐失效。收入与流水差异源于增值税和道具递延摊销。年内将推出新SLG产品及两到三款休闲合成类游戏，目标是冲击全球榜单，公司对未来发展充满信心。

国投瑞银基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2306.56亿元，排名37/212；资产管理规模(非货币公募基金)1399.88亿元，排名39/212；管理公募基金数217只，排名34/212；旗下公募基金经理32人，排名43/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国投白银LOF，最新单位净值为2.25，近一年增长138.21%。

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