【机构调研记录】华富基金调研涪陵榨菜、世纪华通

证券之星消息，根据市场公开信息及5月11日披露的机构调研信息，华富基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）涪陵榨菜 （华富基金管理有限公司参与公司投资者电话会）
调研纪要：一季度营收主要由榨菜品类贡献，增长2000万元，电商渠道增速达10%，餐饮渠道增速达30%。行业竞争加剧，尤其线上低价竞争影响利润率。公司主动调控经销商库存周期在50天左右，预计未来库存健康。榨菜仍是核心产品，坚持主业发展亲缘产品。新品肉末豇豆及老重庆杂酱已完成线上试销优化，已开始线下铺货。青菜头价格稳定在800元/吨，原料成本可控，暂无提价计划。家庭线下渠道利润率最佳，电商较低，餐饮和大客户渠道处于发展期。组织架构已设五大事业部，暂无调整计划。定增项目厂房预计今年开始折旧，设备年底至明年初投产。费用投入聚焦终端推广与新品，持续执行品销联动策略。与山姆、盒马等会员商超合作开发定制产品，顺应渠道发展趋势。与圣恩共创复合调味料产品，拓展品类。与《暗区突围》联名推进品牌年轻化，提升年轻群体曝光度。

2）世纪华通 （华富基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：减持旨在解决债务并引入战略投资者，优化股东结构。SLG和休闲是全球手游两大主要赛道，尤其休闲赛道在AI加持下迭代迅速，长期盈利能力强于SLG。公司重点布局三消等大体量赛道，模拟经营等小众品类会尝试但非重心。渠道费用下降有利于海外发行和利润率提升，现有测算模型将逐渐失效。收入与流水差异源于增值税和道具递延摊销。年内将推出新SLG产品及两到三款休闲合成类游戏，目标是冲击全球榜单，公司对未来发展充满信心。

华富基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1296.99亿元，排名54/212；资产管理规模(非货币公募基金)811.96亿元，排名57/212；管理公募基金数184只，排名44/212；旗下公募基金经理22人，排名68/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华富数字经济混合A，最新单位净值为2.77，近一年增长187.84%。

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