美信科技：中金銀海(香港)基金、多伦多香港基金等多家机构于5月11日调研我司

证券之星消息，2026年5月11日美信科技（301577）发布公告称中金銀海(香港)基金雍心、多伦多香港基金姚海云、中润香港基金崔乾林、SECF 基金赵云峰、上海约牛虞文娟、四象投资赖秋群、华海资本董承明、深明智慧谢明涛于2026年5月11日调研我司。

具体内容如下：
公司董事会秘书王丽娟女士先向投资者介绍公司的基本情况、2025年及 2026年第一季度业务情况，后与投资者就公司相关情况展开了详细沟通与交流，并带领参观车间。交流主要内容如下：问：海外业务布局与收入规划
答：目前海外收入占比稳步提升，主要来自信号类产品，功率类产品目前以国内交付为主。海外收入增量主要来自富士康订单放量。随着泰国工厂筹备完成，将依托泰国工厂的区位与产能优势，加快推进海外市场布局。

问：传统通信业务未来会不会收缩、进入薄利？资源是否会向 AI 算力倾斜？
答：二者功能场景完全不同，网口市场不会消失，且持续向万兆高速率网络变压器迭代；叠加5G-通信、数据中心、工业级网络设备、车载以太网、I算力等高端场景的应用需求的提升，反而会带动网络变压器的增量需求。

问：公司客户集中度高不高？是否存在被同行替代的风险？
答：我们的客户结构相对分散，前五大客户占比仅 40%，单一最大客户占比在10%左右。功率类产品为定制化研发配套，验证周期长、替代成本较高；而信号类产品虽然以标准件为主，低价替代的可能性相对比功率类的大，但公司主要聚焦在工业级服务器、交接机、车规级等中高端市场，注重品质优先，所以替代门槛较高。而应用在普通路由、PON、户内安防等领域的产品，我们以高性价比的片式绕线电感为客户提供主动降本方案，通过这种差异化的策略来巩固我们在信号类产品的竞争优势。

问：面对上游原材料涨价、下游客户压价，公司有哪些应对措施？
答：铜等原材料涨价、下游客户降价是行业共性压力，我们通过提前锁铜对冲原材料上涨的影响、前置到研发环节优化设计方案、适配量产、持续优化生产工艺等措施持续降本。目前公司资产负债率为34%，没有大额银行贷款，现金流稳健。在行业普遍面临降价承压的市场环境下，具备资金、技术与规模优势的头部企业，拥有更强的抗周期抗风险能力和持续研发投入实力，反而能借行业洗牌契机抢占市场、进一步提升市占率。

问：公司自动化如何布局？
答：公司已成立广东唯智机器人子公司，专攻行业工业机器人，作为核心智能制造平台，深度契合磁性元器件生产场景与工艺痛点，聚焦自主研发与定制化打造，推出适配性强、效能突出的自动化装备，构建公司专属技术壁垒，进一步强化核心竞争力。

问：公司年度盈利目标是什么？
答：信号类产品作为公司业绩压舱石，稳固基本盘；功率类磁性元器件业务今年将重点围绕“产能释放、盈利改善、高端突破”开展经营工作，努力改善阶段性经营压力。随着新能源汽车、I 算力、工业电源、储能等下游行业持续发展，叠加产能逐步释放、高端产品认证落地及规模效应显现，功率类业务有望实现规模化增长，成为公司新的重要增长点。

问：股东解禁及投关工作有什么安排？
答：实控人与管理层持股锁定期至明年1月，解禁后高管减持仍诸多受监管规则限制。目前公司在国内资本市场曝光度不足，后续需加强路演和投资者交流，主动做好投资者关系工作。

美信科技（301577）主营业务：磁性元器件产品的研发与制造。

美信科技2026年一季报显示，一季度公司主营收入1.35亿元，同比上升27.59%；归母净利润-1289.81万元，同比下降281.9%；扣非净利润-1302.45万元，同比下降292.48%；负债率38.15%，投资收益3.75万元，财务费用278.44万元，毛利率17.53%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1699.77万，融资余额增加；融券净流出22.07万，融券余额减少。

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