股市必读：亚香股份（301220）5月8日披露最新机构调研信息

截至2026年5月8日收盘，亚香股份(301220)报收于40.53元，上涨6.66%，换手率5.48%，成交量4.26万手，成交额1.7亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月8日主力资金净流入929.72万元，散户资金净流出1256.9万元。
• 来自机构调研要点：公司2025年净利润同比增长107.60%，泰国基地产能释放推动业绩增长。
• 来自机构调研要点：天然香料收入占比达53.61%，合成香料营收同比大增122%。
• 来自机构调研要点：泰国二期合成香兰素项目已小批量生产，产能正逐步爬坡。
• 来自机构调研要点：龙涎醚产品已在武穴坤悦生产，2025年出货量超40吨。

交易信息汇总

资金流向

5月8日主力资金净流入929.72万元；游资资金净流入327.18万元；散户资金净流出1256.9万元。

机构调研要点

• 公司2025年实现营业收入约10.35亿元，同比增长29.95%；归母净利润约1.15亿元，同比增长107.60%；扣非归母净利润约6,654.67万元，同比增长20.51%。业绩增长主要得益于泰国生产基地一期量产和二期投产，支撑天然香兰素市占率稳定，并推动合成香兰素快速入市。
• 主营业务为香料研发、生产和销售，产品分为天然香料、合成香料和凉味剂三类。2025年天然香料销售收入约5.55亿元，占总营收53.61%，同比增长45.01%，毛利率22.78%；合成香料销售收入近1.88亿元，占总营收18.14%，同比增长约122%，毛利率30.71%；凉味剂销售收入约2.85亿元，占总营收27.54%，毛利率31.09%。
• 泰国生产基地一期项目（天然香料车间）于2025年上半年量产，产能逐步爬坡；二期项目（合成香兰素车间）于2025年第四季度开始小批量生产。未来三期项目将聚焦高附加值的生物合成香料和高端功能香料，打造全球核心制造中心。
• 武穴坤悦2025年亏损，主要因泰国基地投产后，国内子公司转为向其供应中间体和半成品，内部交易定价影响收入与利润。后续将通过新产品研发、开拓国内市场及加强成本管控提升经营表现。
• 天然香兰素（含丁香酚香兰素、阿魏酸香兰素）2025年一季度受欧美双反关税影响价格短期上涨，第二至四季度因客户库存高企及竞争压力价格回落至低位。合成香兰素价格走势类似但波动较小。2025年天然香兰素出货量近800吨，合成香兰素年末出货量超200吨。2026年一季度因地缘政治导致原材料涨价，香兰素和凉味剂售价小幅回升，出货量保持平稳。
• 泰国二期4000吨合成香兰素项目产能正在稳步提升，2025年四季度起小规模量产，预计2026年下半年订单和产能利用率将稳定增加。
• 新产品龙涎醚目前主要在武穴坤悦生产，2025年已实现向核心客户小批量供货，出货量超40吨，当前出货量与价格均趋于稳定。

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