香飘飘（603711）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期香飘飘（603711）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2026年第一季度，公司实现营业收入8.78亿元，同比增长51.41%，实现净利润9338.93万元，由亏转盈，相比上年同期增加11216.42万元。其中，冲泡类产品实现销售收入5.65亿元，同比增长85.31%，即饮类产品销售收入2.98亿元，增长11.76%。

    （一）冲泡业务坚韧扎实，旺季业绩强劲增长

    因礼赠需求占公司冲泡业务比重较大，出货节奏与春节时间节点紧密相关，（通常节前一个月会迎来全年出货峰值），旺季窗口期包含当年第四季度部分时段及来年第一季度部分时段。受2025年春节时点提前（2025年1月）及2026年春节时点延后（2026年2月）的影响，2025年第一季度旺季窗口期相对缩短、2026年第一季度旺季窗口期有所拉长。同时，2025年公司对渠道价值链进行深度梳理，推行的一系列“稳库存、稳价盘、稳信心”的措施有效调动了核心经销商的销售积极性，冲泡业务的旺季业绩展现出强劲的修复增长。从2025年第四季度至2026年第一季度累计来看，冲泡业务本次旺季周期的累计销售收入比2024年第四季度至2025年第一季度旺季周期增长10.74%，公司冲泡业务仍然具有坚韧扎实的业务基础。

    （二）即饮业务稳健发展，果茶持续贡献增量

    报告期内，即饮业务业绩保持稳健增长，主要得益于MECO果茶的强劲表现。2026年第一季度,Meco果茶实现销售收入2.73亿元，同比增长19.19%。Meco果茶围绕“年轻化、差异化、健康化”持续深耕品牌认知，一方面以定制化打开零食量贩、会员店等渠道，另一方面积极培育果茶礼品市场，实现稳健增长。

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