中国人寿（601628）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国人寿（601628）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

“十五五”开局之年，本公司坚持高质量发展主题，坚持稳中求进工作总基调，积极做好金融“五篇大文章”，市场领先地位稳固，综合实力进一步增强。保险业务实现稳步增长，长险新单业务增速创2017年以来同期新高。2026年一季度，公司实现总保费人民币3584.78亿元，同比增长1.1%，其中，长险新单保费为人民币856.60亿元，同比增长29.9%；短期险保费为人民币427.02亿元，同比增长2.9%；续期保费为人民币2301.16亿元，受部分业务续期止收影响，同比下降6.8%。业务结构持续优化，首年期交保费同比大幅增长41.4%，十年期及以上首年期交保费在首年期交保费中的占比较上年同期提升4.4个百分点。公司深入推进产品和业务多元，积极推动浮动收益型业务发展，浮动收益型业务首年期交保费在首年期交保费中的占比超90%，新业务负债刚性成本同比进一步下降，业务结构转型成效显著。2026年一季度新业务价值在2025年同期基础上快速增长75.5%。退保率为0.24%，同比下降0.05个百分点。销售队伍量质并进。公司坚持销售队伍分类建设和专业化发展，聚焦“增量做优、存量做强”目标，加快推进销售队伍职业化、专业化、年轻化转型。截至本报告期末，本公司总销售人力为64.4万人，其中，个险销售人力为59.4万人，较上年末实现增长，队伍规模继续稳居行业首位。队伍质态不断改善，优增优育成效不断夯实，绩优人力、优增人力同比提升明显。投资端多措并举灵活应对市场环境变化。2026年一季度，债券市场利率低位窄幅震荡，股票市场受外部冲击影响波动加大。公司坚持长期投资、价值投资、稳健投资理念，持续优化大类资产配置。固收投资把握长端期限利差走阔机会，加大长债配置力度，持续稳固配置底仓。权益投资推进均衡多元策略布局，动态优化持仓结构，不断提升投资质效。2026年第一季度，公司实现总投资收益人民币355.36亿元，总投资收益率为2.21%。

    公司持续深化资产负债联动，不断提高长周期、跨周期经营管理能力，经营韧性持续提升。深入推进产品和业务多元，科学管控负债成本，有效提升投产效能；同时，不断优化资产配置结构，增强投资组合收益稳定性及长期回报能力，公司可持续发展基础进一步夯实。截至本报告期末，本公司总资产达人民币77150.74亿元，投资资产达人民币75531.04亿元，较2025年底分别增长1.6%、1.7%；净资产达人民币6119.87亿元，较2025年底增长0.6%。2026年第一季度，实现归属于母公司股东的净利润人民币195.05亿元。截至本报告期末，本公司偿付能力持续保持较高水平，核心偿付能力充足率达156.87%，综合偿付能力充足率达202.31%。在保险公司风险综合评级中，公司连续30个季度保持A类评级。

    本公司将坚定不移走中国特色金融发展之路，坚持以客户为中心，锚定“三坚持”“三提升”“三突破”高质量发展核心思路，切实培育发展新动能，全面推进数智变革，着力塑造未来国寿，以改革发展新成效实现“十五五”良好开局，向建设中国特色世界一流寿险公司目标加速迈进。

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