海川智能（300720）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海川智能（300720）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、主要业务、主要产品及其用途

    公司的主营业务为自动衡器的研发、生产和销售，产品主要包括微机组合秤、失重秤、选别秤、金属检测设备及其他配套设备。公司为客户提供自动衡器类产品的研发设计、生产制造、安装调试、技术培训、售后保障等服务。公司的自动衡器产品用于食品、医药、化工、锂电池制造等行业的称重、连续配料等工序。近年开拓的智能水表业务以技术创新助力水务企业节水降耗、安全高效供水，为客户提供物联网水表、无线远传水表等智能水表产品及一站式智慧用水解决方案。

    2、公司经营模式

    公司经营模式主要采取“订单装配式”的生产模式。计划部根据订单及销售预测，参考库存数量、在制品数量等制定生产计划。销售部、计划部、生产部等部门进行产销沟通，就前期订单预估与实际达成情况、本期订单预估情况等进行分析，计划部综合产销交流的相关情况制定并下达生产任务，生产部接收后组织生产。

    3、主要的业绩驱动因素

    随着产业升级、人力成本增加、客户需求多样化、相关制造企业迫切需要提升生产效率、降低单位成本等因素，促使企业选用自动衡器设备替代生产过程中的人工称重、配料等工序。同时公司根据行业竞争态势，基于公司研发实力与生产运营体系保障，继续向新产品领域、品牌客户产品领域开拓，并取得一定成效。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、行业发展阶段情况

    自动衡器行业正处于从数字化转型向智能化升级跨越的高质量发展阶段，呈现出政策驱动、技术赋能、需求升级等特征，行业整体已进入规模化、集约化、高附加值发展的时期。市场需求从“基础计量”向“智能管控、数据协同”深度演进，行业增长动力由传统存量替代转向增量创新与场景拓展。在新质生产力发展战略推动下，自动衡器行业将进入全面智能化、需求个性化、产品集成化的发展新阶段。

    2、公司所处的行业地位

    公司是国内同时能够为客户提供动态组合称重和连续自动混合配料系统解决方案的企业，是国内先进自动衡器产品的代表企业，具有较高的品牌美誉度和行业口碑。公司具有高新技术企业资质，已通过ISO9001国际质量体系认证、ISO3834国际焊接管理体系认证、北美UL认证、欧盟“CE”认证并具有计量器具型式批准证书。

    三、核心竞争力分析

    1、核心技术优势

    公司始终将技术研发作为企业在市场竞争中得以生存和持续稳健发展的核心竞争力。自动衡器的生产涉及软件技术、机械精密制造和电器控制等关键工艺，对技术水平要求较高，公司下游终端用户涵盖食品、医药、化工、锂电池制造等多个行业，随着自动衡器使用范围的不断扩大和应用程度的加深，下游客户往往根据特殊需要定制产品，这对产品的设计和创新提出更高的要求。因此需要有体系化的生产工艺与技术储备、优秀的研发队伍、有效的研发管理机制，才能在激烈的竞争中持续发展。

    报告期内，公司研发人员共81人，占公司总人数的比例为14.46%，同比保持稳定；研发投入17,493,848.32元，同比增长0.46%；公司研发项目覆盖组合秤、失重秤、水表等各项业务，在优势产品技改、新产品开发两大方向上，基于市场潜能及客户需求，巩固优势产品的竞争地位、提前布局战略产品，这为公司在报告期内更为有效地维系客户、开拓非标产品业务提供了良好的技术保障。截至报告期末，公司拥有发明专利14项，外观专利24项，实用新型专利73项，计算机软件著作权59项。

    2、产品性价比优势

    与国外产品相比，公司产品在成本和价格方面具有较为明显的优势，随着公司技术水平的提升和品牌影响力的增强，未来还有较大的提升空间；产品性能方面，公司的产品具有高可靠性、高耐用性，同时，针对大型客户定制的产品在速度、精度和稳定性方面已经接近国外先进水平。综合考虑公司技术水平和产品质量，公司产品具有较高的性价比优势。

    3、品牌优势

    公司十分注重品牌的培育和发展，始终坚持自主品牌经营，通过较高水平的技术、品质、售后服务等，为客户提供全生命周期的服务，客户粘性、满意度及品牌信赖度较高。目前公司拥有“海川智能”和“广东安本”两个品牌；英文商标“HDM”受到国内外客户和市场的高度认可。

    四、主营业务分析

    1、概述

    一、宏观情况与行业背景

    2025年，宏观经济复苏与行业周期波动交织，原材料价格上涨、市场竞争加剧等多重挑战叠加，但工业自动化、工业智造化、数字化转型的长期趋势依然明朗。国内层面，宏观经济保持稳定增长，政策聚焦制造业高质量发展，这为自动衡器行业提供了坚实的政策支撑。同时，食品、化工、医药、锂电池制造等下游行业对高精度、智能化、集成化计量设备的需求释放，为行业发展注入持续动力。

    二、公司总体经营情况

    2025年，在董事会的战略引领下，管理层带领全体员工凝心聚力、攻坚克难，围绕发展战略和经营目标，在巩固组合秤、失重秤、选别秤、金属检测设备及其他配套设备、水表等各项业务的同时，统筹推进业务拓展、管理升级与风险防控。

    报告期内，2025年公司实现营业收入22,801.06万元，同比下降3.56%；归属于上市公司股东的净利润2,311.37万元，同比下降51.67%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润2,063.85万元，同比下降53.82%。截至2025年末，公司总资产63,798.18万元，同比下降1.43%；归属于上市公司股东的所有者权益58,112.82万元，同比下降1.19%。

    报告期业绩波动主要系营业收入同比下降；销售费用同比增加；管理费用同比增加；人民币兑美元汇率波动导致汇兑损失以及基于谨慎性原则，对部分存货单独计提存货跌价准备等原因所致。虽净利润同比出现阶段性下滑，但公司主营业务根基依然稳固。

未来展望：

（一）总体发展战略

    公司的总体发展战略是“将公司建设成为国内规模较大、竞争力较强、生产技术达到国际先进水平的自动衡器供应商”。

    （二）公司2026年经营计划

    1、聚焦主营业务，贯彻差异化策略

    2026年，公司将继续聚焦主营业务，实施差异化产品结构策略。一是兼顾标准品与非标品，在稳固现有智能微机组合秤单机市场占有率的同时，注重非标产品业务，并为客户提供整套系统解决方案。二是兼顾经济型产品与品牌客户产品，抓住高端智能装备自主品牌的发展机遇，结合市场趋势及国内外头部客户需求，研究新结构、发展新工艺、开发新产品，强化与客户合作的深度和广度。

    2、发挥品牌优势，升级营销策略

    2026年，公司将充分发挥公司品牌影响力与市场口碑优势，持续升级营销策略体系。坚持以市场需求为导向，把握行业发展趋势，强化重点客户深耕。创新营销模式，拓展多元化渠道，深化线上线下融合推广，提升品牌曝光度与市场渗透率。通过进一步提升质量、售后等水平，加强客户全生命周期的服务管理，提升客户粘性与满意度。

    3、坚持技术引领，加快创新驱动

    2026年，公司将持续提升研发队伍的整体技术水平，提升战略前瞻性与技术可用性，洞悉行业与市场态势，积极探索组合秤、失重秤等领域的技术突破，注重非标技术研发与市场挖掘。通过跨部门协作、研发项目奖励机制等方式提升研发效率。

    4、精益管理，提质增效

    2026年，公司将继续推进精益生产管理，深入推进全员、全流程、全价值链的精益改善工作，实现降本增效、进一步提升盈利水平，为公司的高质量发展注入持续动力。具体举措包括通过优化计划生产等管理流程，提升生产线柔性与快速响应能力；加强设备维护与技改升级，提高设备综合运行效率；强化物料精细化管控，降低库存占用与物料损耗；完善现场标准化作业体系，提升存货管理效率等。

    5、落实经营目标，强化绩效考核

    2026年，为实现公司经营目标、充分调动员工的工作积极性，公司将进一步完善绩效考核机制，加强目标完成情况的跟踪、督促与考核，更好地实现绩效考核的正向激励作用，为公司业务持续稳健发展提供机制保障。

    （三）可能面对的风险及应对措施

    1、宏观经济波动风险

    若未来全球经济波动较大或长期处于低谷，市场供需可能存在不确定性，进而影响公司经营业绩。公司将加大研发投入提升产品质量，保持及深化与现有客户的合作，积极开拓市场，同时加快产品研发生产力度，扩大客户群体，提高市场占有份额，提高应对市场风险的能力。

    2、汇率波动风险

    报告期内，公司出口业务占比较高，公司出口业务主要以美元结算，人民币兑美元汇率的波动会对公司经营业绩造成一定影响。若未来人民币汇率发生较大变动，将会直接影响公司出口产品的售价，且外汇收支会出现金额较大的汇兑损益，影响公司的经营业绩。

    为积极应对上述风险，公司将紧密跟踪汇率走势，适时、及时采取结汇、预收货款等方式，在确保运营外汇资金需求的同时，努力降低可能造成的汇兑损失。

    3、行业竞争加剧的风险

    近年来，在我国制造行业逐渐呈现出稳定发展趋势的同时，智能制造行业也成为驱动我国制造行业的主要动力之一。智能制造装备产业当前处于快速发展阶段，未来可能不断有新的竞争对手突破行业技术、资金、规模等壁垒，进入工业自动化设备，尤其是自动衡器行业，将导致行业竞争加剧。

    一方面，公司将紧密跟踪市场发展动态，进一步加快技术研发、加强自主创新、加快产业布局，在保持原有竞争优势的同时，持续扩大市场份额，拓展新业务领域，做强高附加值产品矩阵，不断提高综合竞争实力、提升公司行业地位。另一方面，公司将持续通过精益化管理降本增效，提升盈利水平。

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