截至2026年5月7日收盘，扬帆新材(300637)报收于11.06元，上涨1.75%，换手率3.44%，成交量8.07万手，成交额8940.5万元。
5月7日主力资金净流入299.03万元；游资资金净流出468.57万元；散户资金净流入169.55万元。
截至2026年4月30日，公司股东户数为2.14万户，较3月31日减少1050.0户，减幅为4.67%。户均持股数量由上期的1.04万股上升至1.09万股，户均持股市值为12.1万元。
问：2025年营收大涨、终于扭亏为盈，原因是什么
答：2025年公司营收大幅增长并成功扭亏为盈，主要得益于外部市场回暖和内部效率提升。光引发剂业务受益于PCB、涂料等行业复苏，需求增加、价格上升，叠加营销策略优化，市场份额与销量双升；中间体业务受农药行业复苏带动，销量增长。同时，公司通过技术改造提升产能利用率，降低单位生产成本，推动整体毛利率上升。
问：全年盈利但四季度突然大亏，是季节性因素还是有其他？
答：第四季度亏损并非季节性因素所致，主因为对相关资产和存货计提减值准备，以及集中计提全年年终奖金，两项支出集中反映在当季。
问：今年分红计划是怎样的？
答：公司拟定2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.3元（含税），合计派发约7,042,503.90元，不送红股、不以资本公积金转增股本，预案尚待股东大会审议。
问：经营现金流下滑、货币资金变少，回款压力是不是变大了
答：2025年经营现金流为2,987.66万元，同比略有下降；货币资金减少主要系归还银行借款所致；销售规模扩大导致账期内应收账款余额上升。
问：今年研发投入计划是怎样的？
答：2025年研发投入为4,575.26万元，占营收比重4.97%，近三年呈稳定增长态势。未来研发聚焦方向包括：含磷中间体、高端阻燃剂及光固化新材料开发；高端光学胶攻关；含硫、磷精细化学品在农药、医药中间体的应用研究；子公司新产品开发与工艺验证。目前有13个中试项目、27个小试项目，新型光引发剂、光学胶配方等已开始市场推广。
问：应收账款、存货都不低，坏账和跌价风险大不大？
答：应收账款和存货增长系业务扩张所致。公司已建立客户动态信用评级机制，实施全流程账期管理以控坏账风险；通过市场预测与生产计划匹配进行精细化库存管理，定期评估存货状态。虽有管控措施，但仍无法完全排除个别坏账或跌价可能，公司将持续监控资产质量。
问：海外市场拓展遇到什么困难了？
答：2025年外销收入占比受宏观环境影响略有下降，但公司持续推进国际化。通过高频参与国际展会、实地拜访客户强化渠道连接；重点推广光固化新材料、UV胶等高附加值新品，增强客户黏性；当前海外品牌影响力提升，已与多个潜在客户建立联系，为后续订单转化奠定基础。
问：原材料价格波动大，公司怎么锁定成本、稳住毛利？
答：公司通过三方面应对原料波动：一是优化供应链，实行集中采购并与核心供应商建立长期合作；二是灵活实施价格传导机制，在溴素、甲醇等原料涨价时调整售价，保障毛利稳定；三是推进工艺创新与替代方案研发，同时加强趋势预判，动态管理库存以规避高位囤货风险。
问：公司说要做硫磷化工新材料，具体落地哪些产品和项目？
答：公司硫磷新材料布局涵盖：新型光引发剂（如阳离子型、含磷M915-2、TPO替代品），部分进入小批量验证阶段；含硫高折射率单体（BEPS、BEDS、PEMB等）已打通工艺并送样测试；含磷中间体、高端阻燃剂及磷资源循环利用技术取得进展，第二代回收技术试生产中，新型阻燃剂完成公斤级放大；UV胶方面，多款高折射率及耐高温芯片用胶已通过客户验证并进入放大应用阶段。
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