华图山鼎（300492）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华图山鼎（300492）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    2025年度，公司开展的业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务，营业收入总额319,783.36万元，其中非学历培训业务收入317,010.86万元，占比为99.13%。

    （一）建筑工程设计及相关咨询服务

    公司从事的建筑工程设计及相关咨询服务业务，主要包括提供潜在开发项目的前期咨询，工程建设项目的概念设计、方案设计、初步设计、施工图设计及施工配合等服务，以及基于以上服务衍生的相关绿建设计、装配式设计、幕墙设计、景观设计等精细化服务。从项目业态角度，以上服务涵盖各类住宅、城市综合体、公共建筑（包括商业中心、独立商业街区、写字楼、酒店及非商业公共建筑等）、规划设计、室内设计等业务设计类别。公司通过提供上述服务，满足客户在建筑工程规划、建设等各阶段对设计服务的需求。公司拥有建筑行业（建筑工程）甲级设计资质，可从事资质证书许可范围内相应的建筑工程设计总承包业务、建筑工程施工总承包、项目管理及相关技术与管理服务。

    （二）非学历培训业务

    公司的非学历培训业务依托全资子公司华图教育科技在全国范围内的分支机构开展。华图教育科技是国内领先的职业教育培训机构，其开展的主要业务包括：国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、医疗卫生系统招录考试培训、教育系统招录考试培训、军队文职招录考试培训、继续教育考试培训以及相关资格证考试培训，覆盖数千万就业人群的服务需求。

    公司依托多分支机构的管理能力，高素质、高水平、高学历的研发团队以及科技化教育产品的高效交付能力，通过线下面授培训辅助以线上网络培训等形式，为大学毕业生及各类知识型就业人群提供培训服务及就业机遇。公司注重科技赋能，成立了人工智能的一级部门，统一组织推进公司级AI战略投入，在多环节、全方面、短中长期规划落地AI技术的应用。搭建了贯穿“备课、教学、练习、考试、评价、管理”六大环节的智能系统。在流量获客、招生推介、教研生产、教学交付、服务组织、个性学习等全业务链条，均开启了人工智能的赋能落地，用科技为学员带来更优质、更智能的培训服务。未来也将持续加码教育科技，利用科技赋能管理和运营的各个环节，让迭代迅速的技术产业与前景长远的教育产业相融合。截至目前，公司做了多个应用级的AI产品及工具，包括AI面试点评，AI申论批改，AI智能排课、AI质检等，这些应用明显提升了公司产能及运营效率。

    公司秉承“以客户为中心，以奋斗者为本”的经营理念，高举高质量产品大旗，持续创新教学方法，不断提升服务品质。在努力为客户提供高品质服务的同时，在科学管理领域加大投入，形成了公司特有的“科学质量管理”体系，通过对产品开发、市场招生、学员交付等关键环节进行数据化、标准化、科学化的统筹管理，进一步强化自身的经营理念，持续为学员提供高品质产品和服务，助力公司高质量、可持续发展。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）建筑工程设计及相关咨询服务

    建筑工程设计及咨询业务为工程建设及房地产行业的上游产业，为典型的传统行业，产业自身发展与房地产企业具有高度的关联性。根据国家统计局数据，2025年全国房地产市场基本情况如下：

    建筑工程设计及咨询业务为工程建设及房地产行业的上游产业，为典型的传统行业，产业自身发展与房地产企业具有高度的关联性。根据国家统计局数据，2025年全国房地产市场基本情况如下：

    2025年，全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%；其中，住宅投资63514亿元，下降16.3%2025年，新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额83937亿元，下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。2025年，房地产开发企业到位资金93117亿元，比上年下降13.4%。

    2025年房地产市场延续调整态势，地产开发投资、新建商品房销售面积等指标均未出现明显改善，行业景气度仍处于低位，2025年12月份，房地产开发景气指数为91.45。

    2025年4月，中央政治局会议中指出：要“加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势”。

    2025年12月，中央经济工作会议指出：积极稳妥化解重点领域风险。着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。加快构建房地产发展新模式。积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。

    2026年3月，在《政府工作报告》中指出：着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革。优化保障性住房供给，加快危旧房改造。有序推动安全舒适绿色智慧的“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险。深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设。

    （二）非学历培训业务

    1、稳就业政策牵引，市场需求持续增加

    2024年9月，《中共中央国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布，成为实施就业优先战略的重要指引，对推进经济发展与就业促进协调联动、解决就业结构性矛盾、完善重点群体就业支持、健全就业公共服务体系、提升劳动者就业权益保障等提出了全面要求。

    2025年国务院《政府工作报告》中确定“城镇新增就业1200万人以上”的目标，“稳就业”成为报告的重要指向之一，围绕这一目标的落实，各地区各部门纷纷行动起来，以“国聘行动”为代表的高校毕业生等重点群体促就业工作广泛开展，在保持公务员招录规模整体稳定的前提下，推进事业单位稳岗拓岗、开发科研助理等过渡性岗位、增加国有企业招聘规模、进一步扩大基层就业和志愿服务岗位吸纳能力等措施纷纷出台，进一步加大了政策性岗位对稳就业的保障力度。与此同时，各地区稳步推进机关事业单位编外聘用人员清理规范，超编聘用的问题正在逐步解决，多地明确按照“只出不进”原则严格控制编外人员，堵死了“先上岗后转编”的路径，让更多的待就业群体转向编制考试的路径。

    2026年国家公务员考试公告中明确一般报考者年龄上限由35周岁调整为38周岁，应届硕士、博士研究生年龄上限由40周岁放宽至43周岁，各类招录考试规则也纷纷跟进调整，进一步扩大了招录人员范围。从整体来看，招录规模和参考人数都在稳定扩大，竞争愈加激烈，整体市场需求持续增加，且围绕着上岗前考试、上岗后职业提升两个阶段的考试备考、技能培训、在职遴选等需求也随之拓展，市场需求的多元化程度和服务内容的可延续性也有所提高。

    2、AI技术和客户需求双驱动，市场处于变革期

    2025年1月，中共中央、国务院印发的《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》明确提出“建强用好国家智慧教育公共服务平台，建立纵横贯通、协同服务的数字教育体系”。4月，教育部等九部门发布《关于加快推进教育数字化的意见》，纵深推进国家教育数字化战略布局。8月，《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布，该文件明确提出要“推行更富成效的学习方式”。一系列政策都突出了人工智能这一热门主题，AI技术正成为行业的核心变革力量，从教学、服务到运营全链条重塑行业生态，培训机构正从传统的“资源”驱动转向“技术+教研”双核驱动。以华图为代表的头部机构已率先开启AI布局，从面试点评、学习过程记录与个性化辅导、智能选岗等领域推出了多项产品或服务，AI技术正在有效解决传统培训的痛点，也在技术上、资源上构建了新的行业门槛。另一方面，客户群体在目标设定和路径选择上也发生了诸多变化，2026年全国硕士研究生招生考试报名人数为343万，比上一年减少了45万人，相比2023年减少了131万人，持续多年的“考研热”正在降温。与之形成鲜明对比的是，2026年国家公务员考试实际通过资格审查的人数高达371.8万人，比2025年增加约30万人，平均报录比达到了98:1。一降一增，充分体现了客户对直接稳定就业需求的凸显。在具体层面，笔试阶段竞争加剧，进入面试更为不易让客户在面试环节的付费意愿提升；竞争压力越来越大让更多客户选择长周期备考，基地式学习成为行业的普遍性选择趋势，也让一些资源投入有限的机构逐渐退出竞争。在国家促进内需的政策刺激下，教育培训消费也有明显回暖，职业能力培养、就业技能提升的需求逐渐增加，在职学历提升、职场软技能类的产品服务成为新增长点。市场正处于变革期，从行业驱动、产品竞争、服务交付、资源支持等各方面都有了新的变化，这些因素的综合也将创造新的竞争格局。

    3、依托技术赋能，夯实行业龙头地位

    教育培训行业市场规模整体在扩大，多元化程度也在提升，但是“头部主导、区域机构加速突围”的整体格局相对稳定，市场正处于集中与分散交织的阶段。公司依托自身资源禀赋，坚持以“客户为中心”的理念，夯实了行业龙头的地位。发挥上市公司的资本优势和多年累积的资源优势，快速构建并优化线上线下深度融合的产品模式。一方面，加大基地化推广速度，改善现有基地条件，强化硬件；另一方面，集中力量推进人工智能技术落地应用，深挖教研成果规模与质量优势，依托人工智能自动生成内容技术，高效转化优质教研资源，自动生成适配不同备考场景、不同学员需求的个性化学习内容、题库解析、备考方案等，积极研发多款AI产品及服务，在产品差异化与教学精准化上抢占先机，形成“硬件+软件+资源”多要素集成的核心竞争力，进一步巩固行业领先位置。

    此外，公司深入研究客户需求，围绕“高效备考”这一目标打造了全链路服务体系，从学生的职业规划、备考学习、诊断测评、选岗指导、生活服务、心理辅导等多节点出发，研发并配置了系统性教学和服务资源体系。依托强大的AI技术工具和高素质人才队伍，逐步解决规模化、高质量与个性化相悖的问题，引领行业走向发展新阶段。

    三、核心竞争力分析

    （一）建筑工程设计及相关咨询服务

    1、较为全面的建筑设计能力及客户服务能力

    （1）公司提供的建筑设计服务涵盖了住宅、城市综合体、公共建筑、规划和室内设计等领域。

    （2）公司具备全流程服务能力，即能向客户提供从前期咨询、概念设计、方案设计、施工图设计、施工配合等一系列服务，其中，尤以方案设计创意能力见长。

    （3）公司服务的客户类型较为丰富，涵盖国有企业、民营企业、跨国公司及政府机构等。

    （4）公司团队专业全面，既可提供常规的创意、技术设计，同时也可提供相关专业咨询顾问服务。

    2、BIM综合设计能力行业领先

    BIM（建筑信息建模）是一种应用于工程领域的先进智建方法与技术。基于BIM创新技术整合的领先设计综合应用能力，企业在设计业务执行中，通过多维建筑信息建模与智能化模拟分析，实现项目全程精细量化、可视化，同时预控错误并实现在线化交互协同。BIM综合应用技术可明显提升设计品质与协同效能，减少项目风险，从而提高设计竞争力。

    BIM相关应用可贯穿项目全生命周期，并作为数字化智能化应用基础，实现延伸服务模式。公司借助历年获奖项目的技术应用积累，现已同步实现了全专业多维度BIM技术团队的精简化与项目应用普及化，保障企业在相关软硬件的持续性投入，同时积极参与BIM相关标准及政策制定工作。

    3、全面的综合设计管理能力

    公司在多年的发展历程中，一直专注于国际视野的创新、管理与本土技术落地的结合，并在此基础上，为大量的总包需求业主提供了项目的全周期全维度的服务。在专注既有的建筑创意、技术服务的同时，也能够协调各类型的设计资源，承担不同阶段的设计总包业务，为客户提供综合的设计与管理服务。公司与国内外的幕墙、灯光、景观、室内等专业设计公司建立了良好的合作关系，根据客户需求，公司参与协调和管理所有的设计业务，为客户节省时间和成本，同时也为公司创造附加值。

    4、新技术的应用

    建筑是艺术与技术的结合，公司一直以来在关注创意的同时也注重新技术的发展与应用。在大力响应装配式建筑、绿色建筑等产业发展趋势外，积极跟踪智能建筑、智能家居的发展方向，主动关注VR场景表现在建筑创意中的应用。

    （二）非学历培训业务

    1、全面落地科学管理，强化流程质量建设

    公司以战略规划为总纲，围绕业务实际，紧扣客户需求，在全面质量管理理念指导下，初步形成具有自我特色的规范的质量管理体系，在产品设计、供应链管理、研发生产、客户服务、问题处理等环节持续改进，自上而下推进质量文化建设与流程建设相协调，不断提升整体经营管理能力。公司制定并实施了从产品洞察到产品交付等覆盖产品全生命周期的子流程，加强跨职能协同和关键节点评审，将整体计划复盘与结项机制固化，把每轮产品经验转化为组织知识资产，为产品持续迭代创新提供历史参照。目前，各个产品通过总部与分校的双向闭环设计，既实现了产品先进性和研发高质量，又保障了集团策略统一与地方执行灵活性兼顾，确保了总部战略快速落地和优质资源的统一应用。

    2、强大的教研教学实力

    公司始终坚持将产品能力作为核心竞争力，持续强化产品研发、交付与服务体验，建立以内外部客户反馈为驱动、以考情趋势为导向的常态化教学教研迭代机制。每年考季结束后，公司围绕考试政策、命题趋势、用户需求及市场竞争格局，系统性开展产品与教研优化，确保教学内容、教学方法与服务模式持续贴合考试要求，保障学习效果，不断提升学员满意度与品牌口碑。第一，构建高学历师资队伍，夯实教学根基：公司专职教师中硕士及以上学历占比过半，确保师资的学习能力与教学水平持续在线。第二，严格培养标准，锻造优质团队：初培教师须历经“分院前置培训—入营学习任务—线上理论培训—线下实战培训—中期考核—最终考核”等层层筛选；在职教师每年再培训，不合格者强制淘汰，全力保障高水平交付团队。第三，通过前沿化教研，精准助力备考：持续追踪考试动态，及时调整教研重点；深度分析各地区考情，研发针对性模拟题、解题技巧等教辅资料，帮助学员高效备考。第四，通过闭环式反馈，驱动教研持续优化：定期收集教学教研各项数据，通过分析不断优化内容，形成良性循环，提升教学质量。最后，通过智能化伴学赋能教学提效：AI申论批改、AI面试点评、个性化辅导等学习工具，为个性化、高效率学习提供科技支撑。

    3、标准化连锁经营管理能力

    公司在全国各省、自治区、直辖市（港澳台地区除外）均布局服务网点，业务覆盖近三百个地市及六百余个县区，辐射超千家学习中心，可为区域客户提供便捷化、本地化服务，整体网点布局水平位居行业前列，形成了突出的规模优势与品牌效应。

    公司以科学管理体系与全面质量管理为核心，持续推进运营流程标准化、规范化建设。通过集中统一的品牌视觉形象（VI）、师资统筹配置、统一教研标准、标准化产品体系、规范化服务流程及数字化管理工具，实现全国运营一体化高效管控。同时，持续深化区域运营改革，以地市分校为基础经营单元，优化决策传导机制，提升市场响应速度，有效压降运营成本，增强整体运营效能与各网点盈利水平，改革成效显著。截至目前，全国分校标准化产品落地进度良好，交付人员占员工总数比例达65%，用户净推荐值（NPS）同比提升3.6个百分点。

    在统一严格的质量管控体系下，公司构建垂直一体化教研体系与本地化产品研发机制。总部统筹三千余名专职教师及核心教研力量，保障课程体系、教材内容、教学方法及师资能力的高标准输出；各区域分校精准研判本地考情及考生需求，快速定制适配性产品与服务方案。“总部统筹、区域赋能”的模式，既确保全国各学习中心均能提供高质量产品与服务，又可精准满足不同区域考生的个性化、差异化备考需求，实现标准化与本地化有机结合。

    4、高校终端渠道深度开发，教师、学生用户规模持续增长

    在高校毕业生规模持续增长、国省考岗位招录政策持续向应届生倾斜的背景下，公司在高校终端渠道持续投入、深度开发。公司现拥有一支200余名专职员工以及千余名兼职（校园代理）组成的高校渠道运营团队，在大学生编制类考试培训、就业规划指导、高校就业指导能力提升等领域深耕。报告期内，公司在全国近1000所高校合作举办了就业规划类、编制类考试培训类、求职能力提升类讲座，提供了职业意向测评、应试备考指导、职业规划、就业指导、简历批改等各类服务，直接服务高校在校生、应届生用户超过450万人。同时，与全国200余所高校合作开班定制化服务，为广大学生提供了丰富的职业教育资源，助力高校毕业生充分、高质量就业。同时公司参与促进高校毕业生高质量就业的多项政策落实，充分整合内、外部专家团队，开发并持续优化面向高校辅导员、大学生的《大学生就业指导》系列课程，并在教育部教育技术与资源发展中心（中央电化教育馆）指导建设的“职业技能在线学习平台”（COSE）正式上线，充分贯彻了公司“帮助大学老师和学生更好解决高质量就业问题的合作伙伴”的定位。

    5.以文化凝聚共识，以人才驱动发展

    2025年，公司将文化理念深度融入组织管理、人才建设、业务运营全流程，以文化凝聚全员共识，以人才激活发展动能，为公司持续高质量发展筑牢根基。公司始终将客户需求作为工作出发点和落脚点，建立客户声音快速响应机制，精准对接需求、高效解决问题。通过推进区域运营改革，以产品与区域运营双核驱动，优化运营流程，提升各端口交付能力，构建长期客户信任壁垒。公司以“质量百日行”活动为抓手，紧紧围绕“把上岸举过头顶”，推动管理层深入一线倾听学员诉求，坚持问题闭环整改，不走过场、不推责任，切实提升交付质量。同时，完善全流程质检体系，依托AI工具推进质检线上化，优化课中课后服务，强化与学员的情感链接，持续提升学员满意度，以高质量服务赢得市场认可。

    公司搭建公平公正的职级与薪酬体系，将职级与入职定薪、调薪、利润分享等场景深度绑定，完善多维度绩效评价机制，实现价值创造与价值分配精准匹配，让奋斗者有回报、有成长。公司强化“一切依靠奋斗者，一切成就奋斗者”，持续锻造高素质奋斗者队伍。强化人才“选用育留”全链条管理，持续通过“黄埔管培生”“百里挑一”项目吸引和发现优秀人才。组建名师团树立标杆，成立青年突击队锤炼骨干，开展跨科培训拓展能力边界，全力打造一支有担当、高水平的教师队伍。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司实现营业收入319783.36万元，同比上升12.89%；归属上市公司股东的净利润24062.11万元，同比上升354.07%，其中非学历培训业务净利润为26770.65万元，同比上升249.26%。截至2025年12月31日，公司总资产为216112.82万元，同比上升15.75%。

    1、建筑工程设计及相关咨询服务

    2025年房地产市场延续调整态势，地产开发投资、新建商品房销售面积等指标均未出现明显改善，行业景气度仍处于低位。房地产行业的低景气态势造成建筑设计企业面临设计业务减少、项目推进放缓、收款周期变长、市场竞争加剧等多项挑战。面对行业所处的市场环境，公司在适应中寻求发展，通过加强管理来控制经营风险。

    （1）以高质量设计服务、多样化拓展策略开发市场

    在行业延续调整态势、竞争加剧的背景下，高质量的设计服务是提升客户满意的有效方式。公司通过深度理解客户需求，为客户提供更具优势的创新设计产品，同时不断提升客户需求的响应速度，以高质量的产品及服务来赢取客户的信任。报告期内，公司通过提供高质量设计服务的同时，通过多样化拓展策略持续开发市场，公司积极开发新业主、拓展新增项目的同时着力优质服务存量合约，持续拓展既有优质老业主的新项目。另外，针对过往服务项目进行全周期跟踪，积极配合项目运营过程中的优化改造设计，争取合理的补充合约。在项目类型方面，公司在做好传统房地产项目类型的同时，着力拓展业务多样化合同，不断寻找业务增长点，积极参与新兴产业发展的研究进程，推进城市更新、商业街、学校、酒店、产业园区等非传统房地产项目的拓展工作。在客户方面，与头部企业、上市公司、国资背景等优质客户的合作，持续关注优质房地产企业的拿地情况及新开项目，保障公司的业务渠道的同时可有效降低经营风险。

    （2）通过加强精细化管理控制经营风险

    报告期内，公司持续注重经营风险，管理层不断加强经营动态化、精细化管理，积极跟踪项目执行情况，评估项目经营风险，有效管控经营成本。公司通过审慎评估自身发展的核心竞争力，在现有团队的基础上，有意识地培养设计人员的创意、技术、管理能力，为迎接产业专业化、精细化、多元化的发展趋势打好基础。同时，公司和优质诚信的合作伙伴一起，进行联合拓展优质项目，利用公司品牌与丰富的项目管理经验为项目提升品质，进而创造设计和项目管理并进的经营价值。面对收款周期变长的态势，公司针对应收款项，在可了解的渠道内全力关注并组织催收，对应收账款逐一评估，积极沟通，尽力与客户达成可实现的收款计划，当客户资金周转存在困难，提出以房产或其他资产抵款时，公司在一定范围内接受此类方式以减少应收款项，并根据抵款项目进度及时办理过户手续。公司针对自有房产及以房抵设计费的房产进行出租、出售，进一步盘活了公司现有资产，优化了资产结构，提高了资产运营效率。

    2、非学历培训业务

    （1）体系建设与运营管理升级

    2025年，公司全面落地全流程产品管理体系，构建从市场洞察、需求分析、设计研发、测试验证到交付落地、复盘优化的闭环管理机制。通过深度挖掘考生诉求、精准对标行业竞争态势，推动产品研发更具前瞻性、针对性与竞争力，实现从“经验驱动”向“数据与流程双驱动”的运营模式转型。同时，以跨部门协同机制深度拉通产品、教研、交付、营销、运营五大核心板块，融合财务管理中心、人力资源、行政管理、流程建设、质量管控等后台部门力量，打破组织壁垒、统一目标策略、整合资源能力，形成“前端快速洞察、中端高效研发、后端强力落地”的一体化作战体系，显著提升新产品推向市场的速度、穿透力与转化效率。

    （2）推行区域运营改革，在地市建立“轻型基地”，将产品交付下沉至地市

    随着招录考试市场竞争难度越来越大，客户需求发生了较大的变化，此前大量的学员在一线城市、省会大城市进行复习备考。近两年里，随着平均培训周期的拉长，返乡备考成为多数学员的选择，主要课程交付场景正向三、四线城市倾斜。学员平均培训周期拉长，越来越多一线和省会城市的毕业生选择返回地市级城市进行全日制、长周期备考。能否在地市区域覆盖足量的高标准的交付基地，就成了行业决胜的关键因素。为此，公司转向高质量“产品＋交付”投入，大力推进区域运营改革，积极推动地市高标准基地建设，加速全国地市基地网络布局。公司2025年落地70多个地市基地，未来两年左右的时间建成超过320个地市基地，为学员提供集食、宿、学、督于一体的全封闭、沉浸式的学习综合社区。这里的下沉并非指简单的渠道下沉，而是产品交付的整体下沉，依托全国1000多个网点的渠道优势，将公司在省会城市已验证成功的“长周期基地班”，系统性地复制到地市。

    （3）优化产品供给，只做一个大单品——“考编直通车”，锁定生源

    作为公司主推的核心战略产品“考编直通车”，该产品主要利用基地交付模式，打破了传统的“项目制”教学模式，转向“学科制”的融合式教学，创新采用“一课多考、高效通关”模式，支持同步备考多类编制考试。在保障交付质量的条件下，大幅提升备考效率；依托全年排课与弹性学习方案，实现随到随学、灵活补课、个性化规划，以更低成本、更高效率助力学员成功上岸，提升了公司产品的市场竞争力。

    （4）简化招生、转化到交付的流程，提升用户体验与运营效率

    在招录考试行业的传统模式中，一名学员从咨询到参训，通常需经历市场宣传、招生老师、跟班教务等多重环节，层层交接的服务流程，不仅效率低下，也影响学员体验。为解决这一问题，华图对服务流程进行了彻底重构，采取企业微信的对接方式，一名学员仅对接一名辅导员，全程仅包含三个步骤：辅导员邀请学员试听“考编直通车”→试听后引导成为正式学员→确保学员满意度。由此简化传统的“招生-转化-交付”流程，学生通过对接专属辅导员，实现试听、报名、学习服务的一站式对接，提升用户体验与运营效率。

    此外，华图另一核心业务“无限学”同样依托这一高效服务模型，其亮点独立清晰：学员一次付费可享受服务期限内无限复学，覆盖公务员、事业单位等多项目考试，提供高学制自由度产品，并由“10年+”资深师资与自主择师机制保障教学质量。该产品自2023年推出以来，受到市场和学员广泛欢迎，其收入比重逐年提升。在财务处理上，无限学产品课时消耗呈现“前期集中、后期平缓”特征（学员签约后前3个月消耗约63%课时，前6个月消耗约84%课时），且相关开课对应成本亦同步集中于服务期限内前1-6个月产生，因此公司2025年度原按实际课时消耗进度作为履约进度，采用前期集中确认收入；经与审计机构商定后，该产品收入按照更为稳健的原则，在服务期限内各月平均摊销确认。该调整系公司本年度经审计净利润略低于业绩预告的主要原因。后续，各分校将主动优化合同约定，引入主课程考试成绩录入等服务节点条款，进一步提升合同条款与交付进度的匹配性。未来，若收入确认进度能够与实际课时消耗节奏及成本产生节奏相匹配，该产品收入确认将更能真实反映服务履约进程，预计将对2026年公司业绩产生正面提振。

    （4）业绩情况分析

    截至2025年12月31日，公司共计培训学员超过35万人次（面授千元以上）。报告期内，公司非学历类培训业务全面开展，全年招录考试密集进行，为公司的业绩提供了市场保障，同时，公司通过科学管理、流程优化和资源整合等多管齐下的方式，不仅提高了运营效率，而且严格控制了成本费用，从而确保了报告期内非学历类培训业务的业绩盈利。

    公司经营业绩情况分析如下：

    ①营业收入：报告期内，公司非学历类培训业务实现收入317010.86万元，其中，面授培训实现收入295818.89万元，在线培训及其他实现收入21191.97万元，占营业收入比例分别为93.32%和6.68%。国家及地方公务员招录考试培训是公司营业收入的重要来源，尤其是来自河南、湖北、山东等省份的收入贡献最为突出。

    ②成本费用：报告期内，公司对非学历类培训业务的成本进行了精细管理与控制，营业成本126519.53万元，实现毛利190491.33万元，毛利率为60.09%。销售费用方面，通过有效的市场策略和销售渠道优化，销售费用为85123.86万元，销售费用率为26.85%。同时，公司实施了一系列管理优化措施，管理费用为45865.28万元，管理费用率为14.47%。研发投入方面，公司持续投入20930.75万元，研发费用率为6.6%，公司注重技术创新与产品升级的同时，也保持了成本的有效控制。

    ③合同负债：截止报告期末，非学历培训业务合同负债余额为78696.26万元（不含税），与2024年12月31日相比增加874.1万元，增幅为1.12%，其中课程交付类的合同负债余额为54517.85万元，与2024年12月31日相比增加10442.37万元，增幅为23.69%；与考试通过相关的合同负债余额为20618.17万元，与2024年12月31日相比减少11492.34万元，减幅为35.79%，该部分合同负债余额为待考试成绩出来后可退费金额的上限；在线课程合同负债余额为3560.24万元，与2024年12月31日相比增加1924.07万元，增幅为117.60%。预计未来将随着课程交付完成，达到收入确认条件的将逐步转化为收入。同时，为满足市场需求，提高公司产品竞争力，公司推出了部分“分段付费”的课程，即先支付部分培训费，待考试通过后再支付剩余培训费。截至报告期末，待考试成绩出来后可补收培训费的上限为33270.4万元。

    ④货币资金及交易性金融资产：报告期内收取学员培训费329920.23万元，2025年12月31日货币资金余额为41439.28万元，与2024年12月31日相比增加6296.66万元，增幅为17.92%；交易性金融资产均由结构性存款构成，2025年12月31日余额为46233.77万元，与2024年12月31日相比增加15192.12万元，增幅为48.94%。目前，公司现金存量充足，可充分保障公司持续营运资金需求。

未来展望：

1、建筑工程设计及相关咨询服务

    我国房地产市场已经告别全面短缺时代，总体上已经从卖方市场转变为买方市场，加上近年来现房销售的比重有所提高，房企在产品和服务方面的竞争趋于白热化，伴随着国家经济转型的深入，全行业呈现着以下发展趋势：

    （1）伴随房地产业集中度的逐渐提高，建筑设计行业也逐年呈现集中的趋势，具有竞争优势的品牌企业市场份额将逐年提升。推动企业的专业化与规模化将成为必然。

    （2）近年来建筑设计行业的资质改革也在不断推进。整体趋势将更贴近于市场与项目实际执行层面，资质等级简化、人员重质减量。培养团队能力将成为核心。

    （3）建筑设计行业的主导性在不断提升，通过全专业全过程咨询服务、工程设计总承包类服务为渠道，推进“建筑师负责制”的行业趋势。

    （4）建筑设计行业的专业度在不断提升，并凭借对本土文化的理解、服务优势等因素，针对高端项目的拓展与服务，逐渐形成多家优质、专业团队联合开展的趋势，提高企业团队的协作能力及开阔服务视野将成为方向。

    在行业呈现上述发展趋势情况下，具有全面的建筑设计能力、客户服务能力、综合设计管理能力以及掌握新技术的应用的建筑设计企业将更容易获取优质项目。

    2、非学历培训业务

    （1）职业教育受重视程度高

    随着《中华人民共和国职业教育法》的修订与“十五五”规划对教育强国战略的部署，职业教育与普通教育的同等重要地位在法律层面得到确立，明确提出了“推进现代职业教育体系建设，提高职业教育办学质量和吸引力”的要求。政策红利不仅体现在对产教融合的鼓励，更体现在稳就业政策对招录类培训的直接拉动——公务员招录年龄限制放宽至38周岁、基层岗位倾斜等举措，显著扩大了报考基数。同时，监管层面对于“不过全退”等高风险协议班模式的规范，以及对虚假宣传的整治，正在加速清除行业内的不当竞争行为，推动市场竞争向质量要素为主转变。这一系列政策为具备合规经营能力与深厚教研底蕴的头部企业提供了广阔的发展空间。

    （2）就业压力催生考编热，下沉市场成为增长新引擎

    在宏观经济增速放缓与就业市场竞争加剧的背景下，职业教育赛道展现出显著的逆周期特征。2026年国考报名人数首次超越考研规模，平均报录比攀升至98:1。同时，市场结构正在发生地理迁移。随着返乡就业趋势明显，备考重心正从省会等中心城市向周边城市下沉、扩散。学员对近家上课、长周期、沉浸式备考环境的需求激增，推动行业竞争格局从省会中心化向全省网络化演进。下沉市场不仅成为规模增长的新引擎，更因租金成本优化带来了利润率的结构性改善，成为兵家必争之地。

    （3）AI重构教育生产力

    时至今日，AI对于教育行业的赋能不再仅仅是一般的辅助工具，逐渐重构了教学、教研、运营的全流程。公司通过AI面试点评、智能批改、个性化辅导等应用，能够实现大规模因材施教，打破传统教育“规模、质量、成本”的三角矛盾。行业竞争的关键已从单纯的流量获取转向垂直领域高质量数据的积累与算法模型的迭代，具备海量题库、学员作答数据和优质教研成果的企业，能够通过人机协同大幅提升人效，降低边际成本。AI技术的深度渗透，将使得头部机构在研发效率与交付质量上建立起中小机构难以逾越的技术壁垒，进一步稳定行业格局。

    （4）银发浪潮催生新蓝海，养老护理培训成公司战略选择

    我国自1999年末进入老龄社会，老年人口规模日益庞大、老龄化程度日益加深。2024年末，我国60岁及以上人口达到3.1亿人，占全国人口的22%，其中65岁及以上人口2.2亿人，占全国人口的15.6%。预计到2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿人，占比超过30%。银发经济总体规模在人均消费水平高增长速度背景下将达到21.7万亿，中增长速度背景下将达到19.1万亿，产业前景非常广阔。同时，传统养儿防老式的家庭养老模式越来越无法承载养老压力，机构养老和居家社区养老等社会化养老服务需求旺盛，相应的人才培养需求已经显现。民政部办公厅发布的《养老服务技能人才专项培训实施方案》提出“2025年至2027年，培训养老护理员、老年人能力评估师等养老服务技能人才150万人次左右，推动30万人次取得职业技能等级证书”，充分体现了国家养老服务技能人才培养的期待。老有所养、老有所乐是全体中国人民的共同夙愿，积极应对人口老龄化，推动老龄事业和养老产业发展，银发经济将成为经济社会发展中不可忽视的重要领域，我国将成为全球老龄产业市场潜力最大的国家。

    （二）公司发展战略与经营计划

    1、建筑工程设计及相关咨询服务

    公司建筑工程设计业务扎根于西部，业务辐射全国，响应国家“一带一路”发展号召，积极拓展境外项目。自2003年成立至今一直从事建筑工程设计及相关咨询服务，经过多年的发展，公司已发展成为在西部地区乃至全国具有较强影响力的民营建筑设计企业之一。公司的长期发展战略是：在中国未来几十年的城市化进程中，以提升人居环境、改善建筑品质和塑造可持续发展的社会生态为企业使命，兼具中国特色和国际视野，逐步发展成为创意驱动型综合产业设计平台运营商。

    公司将继续专注于向客户提供建筑工程设计和相关咨询服务，同时提升设计资源的整合能力，协调专业的设计公司，加强综合设计管理能力，致力为客户提供更全面、专业的设计和管理服务，从而实现项目价值综合最大化。

    响应国家城市发展的政策要求，及产业发展方向，在BIM设计、绿色建筑、海绵城市、装配式建筑技术等方面加大投入，以新方法、新科技辅助创新服务和综合能力。

    在企业管理方面，不断完善公司治理结构，建立健全内部经营管理制度。同时完善企业信息化系统建设，及时关注行业变化，控制经营风险，提高工作效率，为实现公司战略目标奠定基础。

    2、非学历培训业务

    （1）聚焦产品重交付

    面对整体市场消费力降级、产品同质化严重及价格战肆虐的竞争格局，公司深入贯彻“极致思维”战略，坚持做减法与做加法并举：通过产品的极简，集中优势资源，减少无效损耗；通过交付的极美，集中力量办大事，实现客户体验的跃升。公司摒弃过往繁杂的多个产品，聚焦两个极简产品。一方面，针对大众市场推出核心产品“考编直通车”，打造极致性价比，满足学员长周期服务的需求；另一方面，针对高端市场推出“书院培优”产品，对标高品质学习与生活需求，提供沉浸式、定制化的超预期服务体验，通过差异化定位抢占高净值客群。在交付环节，公司全面升级软硬施，打造超级校区与高标准基地，确保学员在家门口也能享受一流备考环境。同时，重塑内部流程，在教研、教学、服务、管理等全链路引入人机协同模式，高效助力学员快速上岸。

    （2）深化改革强地市

    为响应市场重心下沉与学员返乡备考的趋势，公司坚定推进区域运营改革，重塑总部与分校的关系，构建以地市为核心的增长新引擎。总部将转型为强大的赋能型中台，致力于强化顶层产品设计与标准化输出能力，通过统一教研标准、统一技术平台、统一品牌形象，为一线分校提供源源不断的支援，省级分校转变为区域管理与协调组织，确保地市分校在执行层面能够轻装上阵，专注于客户服务与市场拓展。全面推行以校区（交付）为核心的连锁经营模式，不仅打破了部门壁垒，实现了招生、转化到交付的流程简化，更让地市校区成为独立核算、高效运转的经营单元，确保公司的市场渗透力与服务响应速度，真正实现“决胜在地市”。

    （3）AI赋能提效率

    在AI技术重塑教育行业的历史性机遇下，通过“工具化—产品化—多元化”的三阶段布局，掀起一场从成本端到收入端的效率革命。依托行业领先的AI面试点评与AI申论批改等产品，公司实现了用户调用量的指数级增长，不仅提升了学员的备考体验，更将AI能力转化为可独立收费的增值服务。通过AI在招生质检、教学研发、智能排课等环节的全面渗透，公司有效降低了单位交付成本，在保障高质量交付的同时，还显著提升了盈利能力。

    （4）激活组织稳增长增利润

    2025年，公司重点关注激活个体、优化结构、降本增效，通过机制创新与精细化管理，构建一个能够自我驱动、持续进化的敏捷组织，确保在规模稳健增长的同时，实现利润质量的飞跃。通过下放经营权与分配权，让一线管理者成为经营决策的主体，通过提升人均单产和优化成本结构，确保公司在激烈的市场竞争中保持健康的造血能力，实现利润可持续的高质量增长。

    （三）公司面临的风险

    1、建筑工程设计及相关咨询服务

    （1）行业政策风险

    公司所服务的客户主要是房地产开发企业，受国家宏观政策调控影响较大。同时，客户在资金获得方面也受到国家金融政策的剧烈影响。因此，行业政策给公司带来的影响是持续的。

    应对措施：针对上述风险，公司持续关注行业政策的动向，利用自身技术优势和核心竞争力积极开拓财务状况优质的房地产企业。

    （2）应收账款增加和发生坏账的风险

    由于行业形势变化和时间的推移，若应收账款未能按时收回，将会增加公司计提的坏账准备，影响公司利润。

    应对措施：针对上述风险，公司审慎评估客户，在拓展签约过程中，进一步加强对客户、项目属性的背景调查，并对客户的财务状况进行持续关注。对于形成的应收账款采取多种措施加大清收力度，成立应收账款催收小组，采取以房抵设计费、诉讼、仲裁、财产保全等多种手段实现清收目标，维护公司合法权益。

    （3）产业调整与风险控制带来的毛利率下降风险

    项目推进过程中，若公司在项目管控上不能提升运营效率，产品毛利率存在下降的风险。

    应对措施：针对上述风险，公司将提升项目管控能力，严格控制成本，提升项目运营效率。

    （4）经济转型与产业变革带来的成长性风险

    公司的未来成长受宏观经济、行业前景、竞争状态、经营模式、自主创新能力、服务质量和营销能力等综合因素影响。如果上述因素出现不利变化，尤其是传统房地产行业转型升级，以及新兴产业持续发展壮大的趋势，对公司提出更高的要求，将影响公司阶段性的预期成长性和盈利能力。

    应对措施：针对上述风险，公司努力提升行业竞争力，积极参与新兴产业发展的研究进程，提升公司在建筑设计、设计管理、建筑科技等领域的核心竞争力，促进公司持续发展壮大。

    2、非学历培训业务

    （1）市场竞争加剧及价格战风险

    当前，招录考试培训赛道拥挤，传统竞争对手加速转型，互联网巨头与新兴AI教育企业凭借流量与技术优势跨界入局。为争夺市场份额，行业内可能出现非理性的价格战与营销战，这可能导致公司获客成本上升、毛利率承压，进而影响整体盈利水平。

    应对措施：公司将着力加强品牌建设。通过提升品牌知名度和美誉度，树立独特的品牌形象，吸引更多学员的关注和选择。同时，不断提高自身的效率和成本优势，优化内部流程，精简运营成本，提高资源利用效率，以在市场中更具竞争力。根据学员的需求和特点，提供个性化的服务，满足不同学员的学习目标和能力水平，提高学员的满意度和忠诚度，增加学员的留存率和口碑推荐。

    （2）技术迭代与AI应用不及预期风险

    AI技术是公司未来增长的核心驱动力，但人工智能领域技术更新迭代极快。若公司在AI大模型研发、数据积累或应用场景落地方面进展不及预期，或未能有效将技术优势转化为产品竞争力，可能面临技术壁垒被削弱、市场领先地位受损的风险。

    应对措施：公司将加大技术投入，将新技术应用于产品开发、市场运营和交付场景中。利用先进的教育技术，提升教学效果和用户体验，不断创新教学方式和手段，满足学员对高质量教育的需求，保持公司在行业内的领先地位。

    （3）人才流失与组织管理风险

    教育行业的核心竞争力在于人才。随着业务版图的快速扩张与下沉市场的深耕，公司对高素质教研人员、优秀管理者及复合型技术人才的需求愈加迫切。若公司的人才激励机制、企业文化建设或组织管理能力无法跟上发展步伐，可能面临核心人才流失或管理效率下降的风险。

    应对措施：为应对人才供给不足、核心人才流失及管理效率下降等风险，公司将多措并举强化人才保障。通过构建分层分类的多元化激励体系与职业晋升通道，精准吸引并留住教研、管理及复合型技术人才，同时深化企业文化建设，加强员工关怀与价值观引领，提升团队凝聚力与归属感。持续优化管理流程、加强管理梯队培养，不断提升组织管理效能以适配业务发展节奏，并完善人才引进与内部培养机制，拓宽招聘渠道，依托专项培训、内部轮岗等加快人才供给，建立人才流失预警机制，切实保障业务扩张与下沉市场深耕的人才需求。

    （4）行业趋势变化风险

    行业趋势的变化是潜在且难以预测的风险。

    应对措施：公司将完善组织和职能设置，保持对市场的敏锐洞察力，时刻关注行业发展的动态。紧跟行业趋势，不断创新教学内容和方法，以满足学员不断变化的需求。积极参与行业交流和合作，了解最新的教育理念和技术应用，为公司的发展提供更多思路和借鉴。

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