每周股票复盘：南凌科技（300921）Q1净利增257.33%

截至2026年4月30日收盘，南凌科技（300921）报收于26.94元，较上周的25.4元上涨6.06%。本周，南凌科技4月30日盘中最高价报27.86元。4月27日盘中最低价报24.75元。南凌科技当前最新总市值49.52亿元，在通信服务板块市值排名22/38，在两市A股市值排名3498/5200。

本周关注点

• 来自股本股东变化：截至2026年3月31日股东户数达2.25万户，较上年末增26.11%。
• 来自业绩披露要点：2026年一季报归母净利润1189.37万元，同比上升257.33%。
• 来自机构调研要点：凌云服务收入同比增长15.19%，毛利率达44.52%。

股本股东变化

股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为2.25万户，较2025年12月31日增加4667.0户，增幅26.11%。户均持股数量由上期的1.03万股减少至8153.0股，户均持股市值为20.37万元。

业绩披露要点

财务报告
南凌科技2026年一季报显示，一季度主营收入1.38亿元，同比上升5.06%；归母净利润1189.37万元，同比上升257.33%；扣非净利润883.86万元，同比上升1982.86%；负债率12.7%，投资收益30.64万元，财务费用14.63万元，毛利率35.53%。

机构调研要点

4月28日特定对象调研

问：公司董事会秘书喻荔女士简要对公司 2025年及 2026 年一季度经营状况及主要业务发展情况进行介绍，并就战略布局与未来规划进展同与会者进行了交流：
答：2025 年公司实现营业收入 552,954,682.46 元，在数字化工程业务主动收缩调整的背景下，总体收入规模有所调整，但盈利结构显著改善，提质增效成果显现。其中，归母净利润21,143,107.17元，同比增长 15.52%；毛利率为 34.41%，同比提升4.6个百分点，盈利质量稳步提升。凌云服务作为增长引擎表现突出，呈现良好增长态势。报告期内，凌云服务实现收入145,971,703.58 元，同比增长 15.19%，毛利率为 44.52%，占整体营收比重提升 5.33 个百分点，业务结构持续优化，高质量发展态势进一步增强。2026年一季度，公司实现营业收入 137,971,071.11元，同比增长 5.06%，当期实现增长，取得全年良好开局，呈现稳健发展态势；其中，归母净利润 11,893,657.85，同比增长 257.33%；毛利率 35.53%，同比提高 2.42 个百分点，反映出公司产品结构持续优化，高附加值业务占比逐步提升。在“云智网安”战略驱动下，一季度盈利质量与增长效率的同步提升，验证了公司高质量发展路径的有效性，也为全年业绩目标的实现奠定了坚实基础。

2、公司主营业务发展情况？
公司主营业务仍然为凌网、凌云、数字化工程三大板块。为持续优化盈利结构，公司将着力提升业务组合的整体价值，加速推动更高附加值的凌云服务成为核心增长引擎，同时保持凌网服务作为公司业务的稳健支撑。自研产品是凌云服务的核心支柱。目前，公司的自研SD-WAN/SSE解决方案已在国内市场建立起一定优势，除部分外资企业倾向海外品牌外，国内央企、民营企业客户越来越多地选择南凌科技的自研 SD-WAN/SSE 解决方案。在公司的在网客户中，与同类产品对比，自研 SD-WAN/SSE 在网月租金额和客户数量占比均已突破 60%，已超过海外品牌总和，显示出较强的市场竞争力。基于在性价比、本地化适配与服务可持续性等方面的综合优势，公司有信心支撑凌云服务持续保持较高的毛利率水平。

3、公司在国央企、民企市场分别有什么拓展优势？
在国央企市场，公司的核心优势是自主可控和高品质的运营服务能力。在自主可控方面，公司 SD-WAN/SSE 产品相关的控制器、软件和设备终端均可自主研发，具备国产化能力；软硬件设备均支持 IPv6；能够同时支持商用密码算法和国际通用的加密算法，确保了业务在全球范围内的加密兼容性。公司自研SD-WAN近期又获得了国密二级认证，能够满足金融、能源、政务、国央企等领域的合规和安全需求。在运营服务方面，公司的自研 SD-WAN一体化监控平台在国央企市场受到欢迎，能够纳管多分支机构的网络和安全状态，具备超细颗粒度监控、及时告警、可视化等优势，7x24小时的专业网安运维服务获得认可。目前公司在国央企市场拓展已经取得了一定成效，陆续为中国航天、中国航空、中国物流、中国航信、中国船舶、国家电网、中国医药等国央企提供服务。
在民营企业市场，公司的核心优势是本地灵活适配能力和服务可靠性。公司是国内 SD-WAN服务商中，少数拥有真正成熟自研技术的企业，具备独特优势。公司自研产品更贴合国内用户需求和使用习惯，在稳定性、灵活性、便捷部署等方面已经受到客户认可。此外，公司创新商业模式，将自研 SD-WAN以纯软模式授权于海内外服务商，以更好地适应海外业务发展的要求。

4、AI 浪潮下，公司有什么新的机遇？
公司始终关注 AI 的发展趋势，已将 AI技术运用于公司的产品、运营、服务等各个环节，例如安全防护大模型 NovaGuard、智能产品助手、客服助手等，提升公司运营效率和服务能力。同时，公司也在大数据、AI应用等领域持续探索，但目前仅开始针对性研究，暂未产生任何直接收入，敬请广大投资者注意投资风险。

5、员工结构、研发投入与考核激励？
公司目前的员工结构保持稳定。公司重视技术研发，连续多年研发投入 5000 万以上，超过营收 9%，未来也将持续投入。考核方面，除公司整体目标外，对每个部门均设有专项绩效考核，同时，公司已推出 2026年员工持股计划，与员工分享公司成长。2024-2025年，公司重点在于“苦练内功”，优化网络结构与内部流程，降本增效成效显著。同时，公司也从未停止对外部技术与市场的探索，积极接洽各类企业，寻求在新领域的拓展机会。感谢各位投资者的关注，我们希望未来能给大家带来新的成长，也请大家继续关注南凌科技的发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。