截至2026年4月29日收盘，华夏幸福（600340）报收于1.28元，较上周的1.26元上涨1.59%。本周，华夏幸福4月28日盘中最高价报1.3元。4月27日盘中最低价报1.21元，股价触及近一年最低点。华夏幸福当前最新总市值50.1亿元，在房地产开发板块市值排名57/88，在两市A股市值排名3471/5200。
截至2026年3月31日，华夏幸福股东户数为18.2万户，较2025年12月31日减少2.68万户，减幅为12.82%。户均持股数量由上期的1.87万股增至2.15万股，户均持股市值为2.99万元。
2026年一季度，华夏幸福主营收入为8.53亿元，同比下降27.53%；归母净利润为-17.01亿元，同比上升37.03%；扣非净利润为-11.89亿元，同比上升53.49%；负债率为102.62%，投资收益为-2.26亿元，财务费用为9.62亿元，毛利率为7.65%。
2025年度，公司实现营业收入8,603,059,040.25元，同比下降63.80%；归母净利润为-22,858,613,247.88元；归母净资产为-17,743,044,148.57元，较上年下降533.29%；总资产为255,384,555,534.46元，同比下降16.10%。经营活动现金流净额为-3,572,749,167.75元。基本每股收益为-5.87元/股。资产负债率为101.89%，EBITDA全部债务比为-6.68%，利息保障倍数为-1.96。因净资产为负，公司股票将被实施退市风险警示。
因原审计机构中兴财光华被证监会立案调查，公司于2026年1月解聘该所，并聘任中瑞诚为2025年度财务报告和内部控制审计机构。审计委员会审查了中瑞诚的资质、独立性及执业能力，认为其具备承担公司审计工作的条件。在审计过程中，委员会持续沟通，了解进展，讨论关键事项，确保审计按时完成。中瑞诚对公司2025年度财务报告及内部控制审计保持了独立、客观、公正的执业态度。
本次会计政策变更是根据财政部发布的《企业会计准则解释第19号》要求进行的调整，涉及非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理、处置原通过同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积的会计处理等内容。公司自2026年1月1日起施行新规定。本次变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，无需提交董事会和股东会审议。
2025年末，公司归母净资产为-17,743,044,148.57元，且连续三年亏损，审计机构对公司2025年度财务报告出具了涉及持续经营重大不确定性的审计意见。根据《上海证券交易所股票上市规则》，公司股票将被实施退市风险警示及其他风险警示。股票简称变更为*ST华幸，证券代码不变。股票于2026年4月30日停牌一天，自2026年5月6日起实施风险警示，日涨跌幅限制为5%。董事会正研究改善基本面措施，并推进预重整及重整投资人招募工作。若2026年度财务指标继续触及退市情形，公司股票可能被终止上市。
公司依据企业内部控制规范体系要求，对2025年12月31日的内部控制有效性进行了评价。董事会认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。截至评价基准日，未发现财务报告及非财务报告内部控制重大缺陷，且自评价基准日至报告发布日无影响内部控制有效性的变化。内部控制审计意见与公司评价结论一致。
中瑞诚会计师事务所对公司2025年度财务报表出具了保留意见的审计报告。董事会审计委员会认为该意见客观、真实反映公司实际情况，对其无异议。委员会将持续关注董事会和管理层的工作进展，积极配合相关工作，推动解决保留意见事项的影响，维护公司及全体股东权益。
2025年全年，公司全口径销售额为53.35亿元，同比下降48.08%；其中产业新城园区业务销售额5.14亿元，房地产开发签约销售额13.52亿元，其他业务收入34.69亿元。销售面积合计34.19万平方米，同比基本持平。房地产开发项目总建筑面积7,431.33万平方米，结算面积73.96万平方米。房屋出租方面，已出租面积44.12万平方米，整体出租率46.36%，全年已收房租总额12,887.88万元。
公司董事会对在任独立董事张奇峰、谢冀川、陈琪的独立性情况进行核查。经核查，上述独立董事及其直系亲属未在公司或其附属企业任职，未在公司主要股东担任职务，不存在为公司及其控股股东提供财务、法律、咨询等服务的情形，与公司及主要股东之间无妨碍独立客观判断的关系，未发现影响独立董事独立性的情况，符合相关法律法规关于独立董事任职资格和独立性的要求。
公司于2026年4月29日召开第八届董事会第四十一次会议，审议通过续聘中瑞诚为2026年度财务报告和内部控制审计机构的议案。中瑞诚成立于2019年11月8日，具备证券从业资格，近三年无执业行为相关民事诉讼及行政处罚。项目合伙人武栋梁、签字注册会计师刘永沂、项目质量控制复核人楼敏均具备专业胜任能力且未受过监管处罚。审计费用合计432.50万元，与上年持平。该事项尚需提交公司2025年年度股东会审议。
中瑞诚为特殊普通合伙企业，具备相应资质，共有注册会计师300人，其中30人签署过证券服务业务审计报告。2025年业务收入35,466.22万元，承担17家上市公司年报审计。项目合伙人武栋梁、签字注册会计师刘永沂、质量控制复核人楼敏均具备专业胜任能力，近三年无执业不良记录，且保持独立性。审计过程中，事务所制定了合理审计方案，执行了完善的质量复核程序，就重大会计事项与公司达成一致，按时完成审计工作。职业风险基金和职业保险足以覆盖赔偿责任。
2026年1-3月，公司全口径销售额为11.64亿元，同比下降22.09%；权益口径销售额为11.21亿元，同比下降19.64%。其中，产业新城园区业务销售额分别为1.67亿元和1.66亿元，房地产开发签约销售额分别为3.17亿元和2.97亿元，其他业务销售额为6.80亿元和6.58亿元。销售面积为7.59万平方米，同比增长30.19%；权益口径销售面积为7.46万平方米，同比增长54.45%。房地产开发项目合计计划总投资478.56亿元，总建筑面积7380.53万平方米，1-3月结算面积0.45万平方米。房屋出租方面，可供出租面积93.77万平方米，已出租面积42.83万平方米，整体出租率45.67%，已收房租总额2248.07万元。
公司发布2025年度社会责任报告，披露在产业服务、城市发展、民生改善等方面的履责实践。报告涵盖苏家屯沈水产业新城和舒城产业新城的发展成果，包括产业集群建设、基础设施完善、教育医疗配套、生态环境提升等内容。公司坚持党建引领，强化风险防控与公司治理，推动员工发展与绿色运营，致力于实现多方共赢。报告参照上交所可持续发展报告相关指引编制，覆盖总部及下属机构。
审计委员会由三名董事组成，其中独立董事占多数，主任委员为会计专业人士张奇峰。2025年共召开四次会议，审议了年度报告、财务决算、内部控制评价、资产减值计提、关联交易汇总表及内部审计工作报告等事项。委员会监督评估了外部审计机构中兴财光华的工作，因其被证监会立案调查，2026年1月决定更换为中瑞诚。委员会审阅了各期财务报告，认为其真实、准确、完整，监督指导了内部审计工作，评估公司内部控制有效，未发现重大缺陷。2025年公司治理结构调整，取消监事会，由审计委员会行使监事会职权。
中瑞诚会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表进行了专项审核。经审核，该汇总表所载资料与审计的财务报表相关内容在所有重大方面未发现不一致。汇总表显示，公司与实际控制人控制的企业之间存在经营性往来，如房租押金、咨询服务等；与联营企业、合营企业之间存在非经营性往来，主要为代垫款项、资金往来及委托贷款等。期末其他应收款、应收账款等科目涉及多项关联方余额。
公司于2026年4月29日召开第八届董事会第四十一次会议，审议通过计提2025年度资产减值准备和公允价值变动的议案。公司对截至2025年12月31日的各类资产进行减值测试，合计计提资产减值准备14,719,230,835.29元，确认公允价值变动损失161,257,502.66元。上述事项影响2025年度利润总额14,809,935,270.51元，影响归母净利润10,538,550,138.60元。
中瑞诚对公司2025年度财务报表出具了保留意见的审计报告，主要涉及持续经营能力存在重大不确定性、合同资产减值准备计提依据不足、或有事项相关负债计提金额无法确认等问题。2025年归母净亏损228.59亿元，期末归母净资产为-177.43亿元，有息负债总额1,380.68亿元，其中309.44亿元一年内到期。董事会表示认可审计意见，并将采取措施改善基本面、推进预重整、提升盈利能力和内控水平，积极消除保留意见所涉事项影响。
中瑞诚会计师事务所对公司2025年度财务报表出具了保留意见的审计报告。主要原因包括：公司2025年度净亏损228.59亿元，期末净资产为-177.43亿元，存在重大持续经营不确定性；合同资产减值准备计提的关键假设缺乏充分审计证据支持；或有事项涉及大量未决诉讼与仲裁，相关损失估计的合理性无法核实。预重整程序正在进行中，最终结果存在重大不确定性。
公司制定董事离职管理制度，规范董事任期届满、辞任、被解除职务等情形的管理。制度明确董事辞职需提交书面报告，公司2个交易日内披露相关信息，60日内完成补选。董事离职后仍须履行忠实义务三年，离职半年内不得转让所持股份。涉及未履行承诺、未移交文件或违反义务的，公司可追责追偿。制度同时适用于高级管理人员，自董事会审议通过之日起生效。
公司发布董事、高级管理人员薪酬管理制度，明确薪酬管理原则为公开、公正、公平，权责利结合，激励与约束并重。制度适用于全体董事（含独立董事）及高级管理人员。独立董事实行固定津贴制，按月发放；在任管理职务的非独立董事按岗位领取薪酬，不另发董事津贴。薪酬由基本薪酬、绩效薪酬、中长期激励、专项奖励及福利组成，绩效薪酬占比原则上不低于基本薪酬与绩效薪酬总额的50%。绩效评价由董事会薪酬与考核委员会组织，薪酬发放与公司经营业绩挂钩。公司实行薪酬追索与止付机制，对财务造假等行为追回已发绩效薪酬。
作为公司独立董事，2025年度出席全部董事会及股东会会议，履行审计委员会、提名委员会等职责，关注关联交易、财务报告、内部控制、会计师事务所续聘与更换、董事高管薪酬等事项，认为公司运作合规，财务信息真实完整，切实维护中小股东权益。
公司为完善治理结构，防范和控制风险，依据相关法律法规及公司章程，制定《内部审计制度》。制度明确了内部审计的定义、目的及适用范围，规定审计监察部的设置及其独立性要求。审计监察部负责执行年度审计计划，向董事会审计委员会报告工作，对公司内部控制、财务信息、风险管理等进行监督检查。制度详细规定了内部审计职责、权限、工作流程、信息披露要求以及考核奖惩机制。审计监察部需定期提交审计报告，对发现的重大缺陷应及时上报。公司建立内部审计人员保护机制，保障审计工作的独立性和权威性。本制度自董事会审议通过之日起生效。
实际控制人王文学持有公司股份18,590,600股，占总股本0.48%。本次解除质押18,590,600股，再质押18,590,600股，占其所持股份比例100%。本次质押用于个人资金需求，质权人为霸州市旭晨商贸有限公司。控股股东华夏控股及其一致行动人累计质押股份484,370,105股，占其持股总数的82.80%，占公司总股本12.38%。已到期融资对应的质押股份为327,959,175股，融资余额9.19亿元。华夏控股资产净额为负，存在债务逾期及多项诉讼，所持股份存在被强制平仓风险。
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