每周股票复盘：永艺股份（603600）非美市场增速较快

截至2026年4月30日收盘，永艺股份（603600）报收于12.0元，较上周的11.06元上涨8.5%。本周，永艺股份4月27日盘中最高价报12.05元。4月27日盘中最低价报11.44元。永艺股份当前最新总市值39.65亿元，在家居用品板块市值排名45/72，在两市A股市值排名4029/5200。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2025年公司在亚洲、欧洲、南美等非美市场增速较快。
• 来自机构调研要点：2025年升降桌业务同比增长71.49%，规模效应显现。
• 来自机构调研要点：公司持续加大Top国家Top客户开拓力度，市场份额不断提升。
• 来自机构调研要点：内销自主品牌业务实现收入增长、盈利改善、品牌提升。
• 来自机构调研要点：海外客户订单趋势显现，欧洲及“一带一路”国家客户增多。

机构调研要点

公司持续加大Top国家Top客户开拓力度，市场份额不断提升，但受美以伊冲突影响全球经济存在不确定性，对需求端持谨慎乐观态度。公司将积极发挥自身优势，以份额提升对冲市场需求不确定性。

2025年，公司内销自主品牌业务实现收入增长、盈利改善、品牌提升。产品端提升旗舰操盘能力，运用IPMS系统方法论打造和迭代主销系列产品，加强用户VOC管理，推动产品NPS稳步提升。品牌端通过旗舰产品心智打造、新媒体全域内容营销、高铁户外广告投放及与专业健康机构合作，强化“永艺撑腰椅，更撑腰的人体工学椅”品牌心智；优化营销费用结构，提高投放效率，积累品牌人群资产。

近年来公司高度重视非美市场开拓，建立销售组织及激励政策，开展深度市场洞察和客户拜访，系统掌握TOP国家TOP客户情况，赢得部分客户信任与合作。2025年，公司在亚洲、欧洲、南美等非美市场增速较快。后续将加大开拓力度，聚焦中高价位段和自主技术特色产品，走差异化竞争策略，提升市场覆盖面和占有率。

2025年公司升降桌业务经营质量明显提升，主要得益于收入快速增长（同比增长71.49%），规模效应显现；业务与研发高效协同，顺利导入高价值客户；全链条降本增效，精益管理落地见效。公司将持续推动升降桌业务高质量增长，提升规模和盈利水平。

目前越南办公椅行业生产成本整体高于国内，但售价也高于国内。公司2018年率先投资建设越南生产基地，在客户资源、产能规模、本地化供应链、人员素质、技术工艺等方面奠定基础，先发优势明显。后续将基于国内制造优势及运营经验，持续输出采购体系变革、极致成本管理、UBS和T+3精益管理体系等方法论，赋能海外基地推进精益运营和效率提升。

从今年3月广州CIFF家具展情况看，海外客户较去年增多。一是欧洲客户明显增多，可能因美以伊冲突导致能源及原材料成本上升，转向中国采购以替代部分欧洲成品供应链；二是“一带一路”国家客户增多，受益于中国与相关国家经贸互动加深。公司将把握趋势，发挥自身优势，加大市场开拓力度，提升市场份额。

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