截至2026年4月30日收盘，神马电力（603530）报收于60.95元，较上周的60.98元下跌0.05%。本周，神马电力4月28日盘中最高价报63.0元。4月27日盘中最低价报59.72元。神马电力当前最新总市值263.11亿元，在电网设备板块市值排名18/123，在两市A股市值排名832/5200。
股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为2.02万户，较2025年12月31日减少3794.0户，减幅为15.79%。户均持股数量由上期的1.8万股增至2.13万股，户均持股市值为119.46万元。
财务报告
神马电力2026年一季报显示，一季度公司主营收入3.81亿元，同比上升33.55%；归母净利润9827.46万元，同比上升44.07%；扣非净利润9519.62万元，同比上升43.57%；负债率28.9%，投资收益11.07万元，财务费用736.65万元，毛利率49.05%。
问：公司变电站复合外绝缘产品在不同电压等级变压器/开关的使用情况？
答：公司业务聚焦35kV及以上高压等级电力设备相关产品的研发与应用领域。
问：变压器/开关客户是否会自己做绝缘子？
答：这类情况虽有发生，但总体数量较少。主要系下游客户自主生产绝缘子缺乏规模化生产优势，成本效益不足，相较于向具备市场竞争力的外部供应商采购，自主生产不具备经济性。
问：公司2025年输配电线路复合外绝缘业务毛利率同比下降的原因？
答：相关变动主要系公司销售结构变化所致。2024年度公司国内特高压订单集中落地并完成收入转化，规模高于常规年度水平。
问：公司分地区的出口情况？
答：公司客户主要以欧洲、美洲、南亚等地区为主。
问：伴随欧美电网升级改造进程推进，公司未来海外订单规划及拓展目标如何？
答：后续公司海外业务收入占比预期将进一步提升。（1）电网公司海外都是目标市场，分阵营顺序覆盖，其中第一阵营覆盖北美、拉美、欧洲、中东、日韩澳新；第二阵营覆盖南亚、东南亚、非洲。（2）OEM电力设备制造商海外订单覆盖主要与设备制造商制造基地的分布有关，主要集中在欧洲、南亚、北美、东南亚、日韩。
问：海外哪些国家电网建设速显著？全球复合绝缘子市场渗透率存在差异的原因是什么？
答：从海外电网建设发展节奏来看，高确定性增长市场主要包括美国、印度、巴西；欧盟、英国、澳大利亚等地区呈现高质量稳步增长态势；沙特、越南等国家电网建设需求处于快速释放阶段，具备较大市场潜力。全球复合绝缘子渗透率分化，核心原因一方面在于各国电网行业标准、认证体系及技术准入要求存在差异，直接影响产品应用准入；另一方面源于各国电网运营主体的风险偏好不同，对传统绝缘材料与复合绝缘子的替换意愿、长期运行风险容忍度存在区别，进而造成各区域应用普及程度不一。
问：请公司今明两年是否有新产品推出计划？
答：公司持续聚焦并加快主营产品在全球的布局，同时将加快推进第二、第三增长曲线。公司通过新材料、新工艺、新技术以及数字化工厂建设与高效运营，持续聚焦新材料输变配外绝缘系列产品和密封件系列产品，同时规划并启动开发其他新材料电力设备或电力设备关键组件，并适时将研发成功的新产品推向市场，持续打造一组最具竞争力的方案和产品。
问：公司橡胶密封圈产品未来的需求情况？
答：橡胶密封圈产品的需求与电网投资规模增长保持协同趋势，目前该类产品市场需求及盈利表现整体平稳，行业格局稳定，能够为公司经营带来持续、稳健的现金流支撑。
问：公司线路复合绝缘子相比于玻璃绝缘子有何优势？
答：线路玻璃绝缘子具有亲水性和较差的耐污性，容易因水或灰尘形成导电通路，因此耐污闪能力差，容易自爆。公司线路复合绝缘子产品重量更轻，运输与安装便捷；材料韧性好、不易脆断炸裂，运行安全性更高。同时具备优异的憎水、防污闪及耐老化性能，高盐雾、重污秽等复杂环境适配性更强。产品运维需求低、全生命周期成本更优，更好保障电网长期稳定运行。
问：公司为何要在越南建厂？
答：主要是借助越南的区位和发展优势，更灵活地应对宏观环境与国际贸易格局变化，切实满足海外客户对供应链安全保障的更高需求，增强公司在关税调整及贸易壁垒风险下的应对能力，助力公司进一步抢占海外市场份额。
关于开展 2026年度“提质增效重回报”行动方案的公告
江苏神马电力股份有限公司发布2026年度“提质增效重回报”行动方案，聚焦主业创新，提升经营质量，推进全球营销转型和数字化工厂建设，强化财经管理，降低运营风险，提高资产利用效率。公司将加强应收账款和存货管理，提升资金使用效益，拟每10股派发现金红利3.50元（含税），持续稳定分红。同时加强投资者沟通，提升信息披露质量，坚持规范运作，优化治理结构，持续评估完善行动方案执行情况。
关于召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会的公告
江苏神马电力股份有限公司将于2026年5月8日9:00-10:00通过网络互动方式召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会，会议地点为价值在线（www.ir-online.cn）。投资者可于2026年5月8日前通过指定网址或微信小程序提交问题。公司当值总经理张鑫鑫、独立董事石维磊和徐胜利、副总经理兼财务总监及董秘翁茂森将出席。会后可通过价值在线或易董app查看会议情况。联系人：公司证券部；电话：0513-80575299；邮箱：zqb@shenmapower.com。
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