天顺风能（002531）2026年一季报财务分析：营收下滑但盈利能力改善，费用压力与现金流风险凸显

近期天顺风能（002531）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度末，天顺风能营业总收入为6.57亿元，同比下降29.01%；归母净利润为4140.45万元，同比上升16.16%；扣非净利润为3319.51万元，同比上升8.65%。尽管收入显著下滑，公司盈利水平仍实现增长。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为6.57亿元，同比下降29.01%；归母净利润为4140.45万元，同比上升16.16%；扣非净利润为3319.51万元，同比上升8.65%。

盈利能力指标

公司毛利率为33.49%，同比增42.66%；净利率为9.24%，同比增23.03%。盈利能力在报告期内明显增强，反映出成本控制或产品结构优化可能带来积极影响。

费用与运营效率

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.86亿元，三费占营收比为28.31%，同比增幅达47.62%，费用压力显著上升，成为影响整体经营效率的重要因素。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为9.71亿元，较上年同期的11.47亿元下降15.35%；应收账款为45.35亿元，较上年同期的46.54亿元下降2.55%；有息负债为144.81亿元，较上年同期的118.48亿元增长22.22%。

每股净资产为4.82元，同比减少3.26%；每股收益为0.02元，同比上升16.16%。

现金流与财务健康度

每股经营性现金流为-0.13元，同比减少407.25%，显示公司经营活动现金流出压力加大。结合财报体检工具提示，货币资金/流动负债为16.63%，近3年经营性现金流均值/流动负债为18.63%，流动性保障较弱。

此外，有息资产负债率为49.01%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为12.55%，表明公司债务负担较重，存在一定的偿债压力。

投资回报与商业模式

公司去年ROIC为0.85%，资本回报率偏低。历史数据显示，近10年中位数ROIC为7.06%，投资回报整体偏弱。2025年净利率为-2.45%，反映公司在前一年度面临较大盈利挑战。

公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的回报合理性及是否存在刚性资金需求压力。过去三年净经营资产收益率分别为4.2%、1%、--，呈下行趋势，营运资本管理效率有待提升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。