易普力（002096）2026年一季度营收利润双降，应收账款高企拖累现金流

近期易普力（002096）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

易普力（002096）2026年一季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为18.44亿元，同比下降8.24%；归母净利润为1.07亿元，同比下降34.94%；扣非净利润为1.02亿元，同比下降35.51%。单季度数据显示，营业收入与盈利水平同步走低，反映出主营业务增长动能不足。

盈利能力分析

盈利能力方面，公司毛利率为18.38%，同比减少9.86个百分点；净利率为6.29%，同比减少27.47个百分点。两项关键盈利指标均显著下滑，表明公司在成本控制和最终盈利转化方面面临压力。三费合计达1.71亿元，占营收比重为9.27%，较上年同期微增0.22个百分点，期间费用管控略有弱化。

资产与负债状况

资产结构上，货币资金为29.71亿元，较去年同期增长12.45%。然而，应收账款高达23.31亿元，较上年同期增长29.28%，远超营收降幅，显示出回款效率下降的风险。值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例已达294.13%，提示存在较大的资金占用风险。

同时，公司有息负债为5.24亿元，较上年同期大幅增长91.70%，债务压力上升明显。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.02元，同比减少170.6%，由正转负，反映本期经营活动产生的现金流入不足以覆盖支出，企业自我造血能力减弱。尽管如此，每股净资产达到6.55元，同比增长6.40%，显示股东权益仍在积累；每股收益为0.09元，同比下降34.94%。

综合评估

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为9.75%，资本回报率处于一般水平。历史数据显示，近十年中位数ROIC为3.39%，投资回报整体偏弱。过去三年净经营资产收益率在14%至15.8%之间波动，营运资本占营收比例维持在0.2左右，表明企业在日常经营中需持续垫付较多流动资金，运营效率有待提升。

综合来看，易普力当前面临营收收缩、利润下滑、应收账款高企及现金流承压等多重挑战，建议重点关注其应收账款管理和现金流改善情况。

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