华纬科技（001380）一季度营收利润双降，盈利能力承压但现金流改善

近期华纬科技（001380）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华纬科技（001380）2026年一季报财务分析

一、整体经营情况

华纬科技2026年第一季度实现营业总收入4.23亿元，同比下降5.99%；归母净利润为4170.41万元，同比下降34.68%；扣非净利润为4045.59万元，同比下降33.83%。单季度收入与盈利均出现下滑，反映出当前经营面临一定压力。

二、盈利能力分析

尽管营业收入下降，公司毛利率有所提升，达到28.1%，同比增长12.2%。然而，净利率为10.75%，同比减少26.53%，表明在毛利率改善的同时，期间费用或其他因素对净利润形成显著拖累。

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为3931.93万元，占营收比重为9.29%，较上年同期增长70.94%，费用压力明显上升，是导致净利率下滑的重要原因。

三、资产与负债状况

截至本报告期，公司应收账款为6.41亿元，虽较去年同期的7.06亿元下降9.27%，但仍处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达233%，提示回款风险和资产质量需持续关注。

有息负债为8250.78万元，与上年一季报的8311.84万元基本持平，略有下降。货币资金为3.35亿元，较上年同期的2.49亿元增长34.47%，现金储备相对充裕。

四、股东回报与每股指标

每股收益为0.15元，同比下降37.5%；每股净资产为7.26元，同比下降24.25%。两项指标均出现较大幅度下滑，反映股东权益增长放缓及盈利能力减弱。

值得关注的是，每股经营性现金流为0.48元，相较上年同期的-0.41元实现大幅转正，增幅达217.39%，显示公司在本季度现金流管理方面取得积极进展。

五、综合评估

根据证券之星价投圈分析工具，公司近年来ROIC维持在较高水平，2025年为14.1%，上市以来中位数为14.16%，体现出较强资本回报能力。但当前存在三费占营收比快速上升、应收账款规模偏大等问题。

财报体检工具提示需重点关注：- 公司现金流状况（货币资金/流动负债为81.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债为10.46%）- 应收账款状况（应收账款/利润已达233%）

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