中自科技（688737）增收不增利，盈利能力下滑叠加债务压力凸显

近期中自科技（688737）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

中自科技（688737）2026年一季报显示，公司实现营业总收入7.16亿元，同比上升77.64%。尽管收入显著增长，但盈利水平明显下滑。归母净利润为344.31万元，同比下降55.29%；扣非净利润为-476.3万元，由盈转亏，同比下降685.05%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为7.16亿元，同比上升77.64%；归母净利润为344.31万元，同比下降55.29%；扣非净利润为-476.3万元，同比下降685.05%。

盈利能力指标

公司毛利率为11.71%，同比减少6.19个百分点；净利率为0.47%，同比减少77.19个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为5769.97万元，三费占营收比为8.06%，同比增加37.57个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.58亿元，较上年同期的8222.65万元增长213.29%；应收账款为6亿元，同比下降2.79%；有息负债达11.46亿元，同比上升91.82%。

每股净资产为14.84元，同比下降3.23%；每股收益为0.03元，同比下降50.0%；每股经营性现金流为-0.32元，虽同比改善77.82%，但仍处于净流出状态。

综合财务风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险：

• 公司现金流状况偏弱，货币资金/流动负债仅为26.19%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-37.1%；
• 债务负担加重，有息资产负债率为26.07%，且近3年经营性现金流均值为负；
• 财务费用压力较大，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，反映持续性的资金回笼不足问题。

此外，公司上市以来共披露5份年报，其中亏损年份达3次，显示其商业模式稳定性较弱。历史数据显示，公司中位数ROIC为0.49%，最低年份2018年ROIC为-23.88%，投资回报波动大且整体偏低。

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