地纬智能（688579）一季度营收利润大幅下滑，三费占比激增致亏损扩大

近期地纬智能（688579）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

地纬智能（688579）2026年一季报显示，公司当期营业总收入为3953.48万元，同比下降55.95%；归母净利润为-1990.28万元，同比减少476.26%；扣非净利润为-2168.6万元，同比降幅达701.6%。单季度数据与去年同期相比显著恶化，盈利能力出现严重下滑。

盈利能力分析

尽管本期毛利率为56.77%，较上年同期提升7.72个百分点，但净利率为-50.34%，同比大幅下降954.09%，反映出公司在收入端萎缩的同时，成本与费用压力加剧，导致整体盈利转为深度亏损。

费用结构变化

本期销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达46.88%，较上年同期增长97.65%。三费总额为1853.53万元，在营收腰斩背景下仍维持较高支出水平，成为拖累利润的重要因素。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.5亿元，同比增长80.72%；应收账款为2.02亿元，较上年同期下降7.13%。尽管账面现金有所增加，但每股经营性现金流为-0.11元，同比减少1234.06%，显示主营业务现金回笼能力显著减弱。

股东回报与资本效率

每股净资产为3.46元，同比增长0.51%；每股收益为-0.05元，同比减少477.27%。公司去年ROIC为4.29%，处于历史低位，资本回报能力偏弱。过去三年净经营资产收益率呈持续下行趋势，分别为11.3%、8%和7.5%。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比已达335.6%，需重点关注应收账款回收风险。此外，营运资本对营收的垫付比例连续三年上升，2025年已达0.41，表明运营资金压力逐步加大。

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