亚通精工（603190）2026年一季度盈利显著增长但现金流与债务压力仍需关注

近期亚通精工（603190）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

亚通精工（603190）2026年一季报显示，公司实现营业总收入5.05亿元，同比增长19.59%；归母净利润达4993.28万元，同比增长40.73%；扣非净利润为4894.72万元，同比增长67.78%。单季度数据显示，收入和利润均实现较快增长，盈利能力明显提升。

盈利能力指标

本报告期公司毛利率为25.34%，同比增幅达20.61%；净利率为10.02%，同比上升18.36%。两项核心盈利指标均呈现积极变化，反映出公司在成本控制或产品结构优化方面取得一定成效。

费用与资产情况

报告期内，销售、管理及财务费用合计为3862.74万元，三费占营收比例为7.65%，较上年同期增长14.55%。每股净资产为18.08元，同比增长1.37%；每股收益为0.42元，同比增长40.0%。货币资金余额为4.95亿元，较去年同期的3.68亿元增长34.62%。

现金流与债务风险提示

尽管盈利指标向好，但需关注潜在财务压力。每股经营性现金流为-0.05元，虽同比改善92.66%，但仍处于净流出状态。财报分析工具提示，公司货币资金/流动负债仅为40.93%，且近3年经营性现金流净额均值为负，持续存在现金流紧张风险。

此外，公司有息负债达11.38亿元，较上年同期增长27.31%；有息资产负债率为26.25%。应收账款为10.61亿元，对应利润的比例高达957.03%，回款周期和坏账风险值得关注。

历史回报与运营效率

据分析，公司2025年度ROIC（投入资本回报率）为4.41%，处于较低水平。上市以来ROIC中位数为10.87%，历史整体回报尚可，但近年有所下滑。过去三年净经营资产收益率分别为8.6%、4.2%、4.6%，呈波动下行趋势，反映资本运用效率减弱。

营运资本方面，近三年营运资本/营收比率分别为0.5、0.68、0.75，表明每单位营收所需垫付资金逐年增加，营运资金压力逐步上升。

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