佑驾创新（02431.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期佑驾创新（02431.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年,国家持续深化人工智能与智能网联汽车产业链战略布局,行业顶层设计与标准体系加速完善,智能驾驶、智能座舱及无人物流车等领域迎来规范化、规模化发展的重要机遇期,为公司各项核心业务持续高质量发展营造了良好的政策环境。
      行业层面,整车厂智驾平权战略全面深化,中高阶辅助驾驶需求持续快速释放。在中高阶辅助驾驶政策体系方面,2025年9月17日,工信部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见,全面规范单车道╱多车道╱领航辅助等核心功能的安全基线、人机交互与数据记录要求;同时,《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》于2026年2月发布征求意见稿,首次为L3级有条件自动驾驶、L4级高度自动驾驶划定统一安全底线,与L3级自动驾驶准入试点政策形成衔接,为中高阶智驾量产落地提供清晰合规路径。在辅助驾驶安全基线建设方面,强制性配置政策实现商用车与乘用车全覆盖。2025年4月,交通运输部发布《营运货车安全技术条件第1部分:载货汽车》等5项行业标准修改单,明确营运货车、营运客车强制搭载自动紧急刹车系统(AEBS)等主动安全功能,自2026年起实施;2025年12月,工信部牵头制定的《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》正式发布,将于2028年起实施,覆盖全部乘用车与轻型货车,推动AEBS从「选配」走向「标配」,大幅提升智驾基础渗透率。
      在智能座舱业务领域,政策驱动驾驶员监控系统(DMS)加速普及。上述组合驾驶辅助、AEBS强制性标准均明确要求车辆搭载DMS,实现驾驶员状态实时监测、预警并与智驾功能联动,成为提升行车安全的关键舱内配置。
      在无人物流车领域,2025年成为行业从示范测试迈向规模化商用的关键一年。国家层面,交通运输部等七部门印发《「人工智能+交通运输」实施意见》,明确鼓励智慧物流与无人配送设备规模化应用;国务院办公厅、国家邮政局、商务部等部门相继出台政策,支持无人运输、无人配送在仓配运一体化场景大规模推广,完善无人化运营制度支撑。地方层面,北京、深圳、上海、广州等多地出台专项管理细则,开放道路路权、建立牌照许可与运营监管体系,推动无人物流车在城市配送、邮政快递等场景规模化落地,为我们的无人车与运营服务业务拓展打开了广阔空间。

业务展望：

一、通过L2+积累赋能L4级自动驾驶技术跃迁
      我们将充分依托L2+级智能驾驶系统在全域道路、多交通流及复杂工况下长期积累的海量多模态感知数据、驾驶行为先验知识、极端场景库与环境交互经验,通过数据闭环提供的海量训练数据和基于无图的端到端深度学习模型,为L4级无人物流车提供从高精地图依赖向车端自主认知演进的核心技术动能,强力赋能无图自动驾驶体系的能力跃迁。以在线实时建图、动态拓扑定位、环境自监督学习、端到端自主决策为核心架构,依托L2+数据形成的强泛化感知基座与鲁棒决策先验,实现无人物流车在无预定义高精地图、无外部路网约束、无持续定位增强条件下的自主环境理解、实时路径推演与自适应安全通行。
      L2+数据资产的深度复用,不仅将大幅降低L4无图系统对地图采集、更新与运维的刚性依赖,更将通过持续在线学习与场景泛化迭代,显着提升无人物流车在园区、城区、末端配送等复杂动态场景中的全天候作业能力、全工况可靠性与规模化部署效率,最终实现自动驾驶技术从辅助赋能到自主自治、从限定场景适配到全域泛化落地的跨越式升级。
      二、全面升级新一代无人物流车,探索运营新范式
      在L2+及L4双轮驱动技术底座支撑下,我们将全面升级新一代无人物流车产品,通过一段式端到端技术部署,开发更安全、更高效、更易部署的智驾方案,实现系统性提升,强化车辆在园区、社区、城区等末端配送场景的通行效率、安全性与灵活性。此外,以技术突破与产品升级为牵引,我们将进一步延伸业务价值链,积极探索并落地商业化运营模式,向「智能装备+技术方案+场景运营」一体化方向拓展,构建可持续的自动驾驶商业化生态,推动无人物流业务从单路线、单项目向可调度、规模化运营迈进,为智慧物流、城市末端配送等领域提供更高效、更可靠、更具成本优势的系统性解决方案。
      三、攻坚城区NOA技术,以硬核技术打破高阶智驾价位壁垒
      我们将持续迭代智能驾驶技术,以城区领航辅助驾驶(NOA)研发与量产为核心目标,攻坚复杂城市道路场景,推动智驾体验向全场景无缝延伸。我们坚持极致性价比、面向海量主流车型的普及路线,采用一段式端到端算法,让高阶智驾真正惠及广大用户。目前,我们的智驾产品已实现高速NOA、记忆行车等功能规模量产,将基于中阶算力平台,打造功能完整、高可靠的城区NOA方案,持续强化复杂路口、拥堵路况、人车混行等城市场景的适配能力,并依托全栈自研算法与软硬件深度协同优势,稳步提高产品成熟度与可靠性。在智驾体验不降级的前提下,实现系统成本最优,推动高阶城区NOA快速向主流价位、海量车型渗透,让更多消费者享受到全场景智驾的便捷与安全,进一步拓宽智驾产品覆盖范围,持续扩大公司智驾业务的市场份额。
      四、深化舱驾一体协同,打造高性价比一体化产品
      我们将持续深化舱驾一体战略布局,依托现阶段智能驾驶与智能座舱双业务并行的核心优势,推动两大业务深度协同、融合发展,精准契合行业法规对驾舱联动的核心要求,同时聚焦舱驾一体产品创新,推出更具性价比、性能更突出的一体化解决方案,筑牢业务核心壁垒。目前,我们已实现智能驾驶与智能座舱业务的全面布局,凭藉跨域整合能力,实现两大系统的数据互通、指令协同,既筑牢人机共驾场景下的安全冗余,也为用户打造了流畅的智慧出行体验,精准适配国内新规对智驾与座舱联动的发展趋势,形成了区别于同行的独特竞争优势。后续,我们将深度整合智能驾驶算法、座舱交互技术及全栈自研优势,在优化现有协同体验的基础上,聚焦产品性价比与性能提升,开发更贴合市场需求的舱驾一体产品,推动技术优势转化为产品竞争力,进一步拓宽市场覆盖,助力公司在汽车智能化变革中持续抢占先机。
      五、积极推进出海战略,拓展全球化业务新空间
      当前国内汽车市场增长放缓,海外市场已成为中国车企驱动增长的核心战略支点。依托规模优势与技术积淀,中国汽车品牌的国际竞争力与市场影响力持续提升,据中汽协数据显示,2025年中国汽车新车出口达709.8万辆,同比增长21.1%,连续三年稳居全球第一,为汽车产业链上下游企业出海创造了广阔机遇。未来,我们将积极顺应行业出海趋势,以助力国内主机厂出海为核心抓手,全面推进出海战略落地。一方面,聚焦海外区域政策差异,开展本地化政策探索与前瞻性布局,精准适配不同市场的法规要求与行业标准,为国内主机厂出海提供合规、高效的技术支撑,助力客户突破海外市场壁垒;另一方面,主动推进海外本地化业务合作,深化与海外合作伙伴的协同联动,借鉴行业先进出海模式,拓展多元化合作场景,不断拓宽业务边界,开启全球化发展的广阔空间,推动公司业务实现海内外协同增长。
      自2025年12月31日起至本公告日期,我们的财务或交易状况或前景未发生重大不利变动,亦不存在对本公告中本集团合并财务报表所载资料产生重大影响的事件。

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