航天信息（600271）2026年一季报财务分析：营收下滑叠加盈利能力承压，现金流与偿债能力仍处健康区间

近期航天信息（600271）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度末，航天信息营业总收入为9.48亿元，同比下降19.22%；归母净利润为-2.62亿元，同比上升16.65%；扣非净利润为-2.56亿元，同比上升12.66%。单季度数据显示，公司收入端持续承压，但亏损幅度较去年同期有所收窄。

盈利能力指标

公司毛利率为12.99%，同比下降18.88个百分点；净利率为-39.24%，同比下降9.24个百分点，反映整体盈利水平进一步走弱。三费合计为3.2亿元，占营收比重为33.73%，同比上升0.99个百分点，期间费用控制压力显现。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为62.8亿元，较上年同期基本持平（2025年一季报为62.74亿元）；应收账款为22.71亿元，占最新年报营业总收入的比例达40.9%；有息负债为3.07亿元，较上年同期的4.3亿元下降28.51%。

每股经营性现金流为-0.3元，同比改善44.37%；每股净资产为7.01元，同比下降5.13%；每股收益为-0.14元，同比上升17.65%。

综合财务评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需关注其投入产出效率。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为12.4%，但2025年ROIC降至-5.94%，投资回报表现波动较大。过去三年净经营利润呈下行趋势，2023年至2025年分别为6.52亿元、-2263.02万元、-9.15亿元。

营运资本方面，近三年营运资本/营收比率分别为0.18、0.3、0.44，显示经营所需垫付资金比例逐年上升。当前财报体检工具提示应重点关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.08%。

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